Les consommateurs conservent plus longtemps leurs vieux téléphones, vraisemblablement en prévision du lancement de l'iPhone 7 en septembre. Et cela, selon Bloomberg, a incité Apple Inc. (AAPL AAPLApple Inc174, 25 + 1, 01% créé avec Highstock 4. 2. 6 ) à prolonger la réduction actuelle estimée à 30% Production d'iPhone pour trois mois supplémentaires.

Toujours une entreprise de matériel d'abord

Apple aurait d'abord mis en œuvre la coupe en Janvier. Qu'est-ce que cela implique pour les prochains résultats fiscaux du deuxième trimestre qui doivent sortir d'ici une semaine à partir de lundi? En janvier, la société basée à Cupertino a averti que les revenus du trimestre de mars allaient diminuer pour la première fois en une décennie. Cette réalité a fait chuter les actions d'Apple de près de 32% par rapport à leur sommet de 52 semaines de 134 semaines. 54 à 92 $. 59 aussi récemment qu'en février. (Voir aussi: Apple manque de revenus sur les revenus, iPhone Ventes à plat. )

Alors que les actions d'Apple ont récupéré de cette baisse, le fait que le chiffre d'affaires devrait baisser au deuxième trimestre inquiète les investisseurs qui considèrent Apple comme une société de matériel. Le fait que les iPhones représentent les deux tiers du chiffre d'affaires et des bénéfices d'Apple suggère que ces préoccupations sont valables.

Alors qu'Apple, qui a généré 20 milliards de dollars de bénéfices l'année dernière grâce à des activités non iPhone, a fait des progrès considérables pour développer son offre de services sur iTunes, App Store et Apple Music, le marché n'est pas encore prêt à multiple que les sociétés de services pur-play comme Netflix, Inc. (NFLX NFLXNetflix Inc200 13 + 0. 06% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) commande. L'action AAPL a clôturé vendredi à 109 $. 85, en baisse de 2,1%.

À la clôture de vendredi, en excluant les liquidités d'Apple, les actions ont été évaluées à seulement huit fois l'estimation de 9 $ pour l'exercice 2016. 05 par action. Netflix, d'autre part, est évalué à un P / E avant de 413, soit plus de 51 fois le P / E d'Apple. Et les rapports sur la baisse des ventes d'iPhone, étant donné la dépendance d'Apple sur le matériel, ne convaincra pas le marché que les actions AAPL sont mal évaluées. (Voir aussi: Apple a-t-il enfin frappé le mur avec l'iPhone? )

En bout de ligne

Selon votre interlocuteur, Apple est une entreprise florissante ou une entreprise technologique qui peine à rivaliser. Mais avec quelque 216 milliards de dollars en liquidités au bilan et un autre flux de trésorerie d'exploitation de 75 milliards de dollars, Apple ne manque pas d'options en termes de croissance. Comme vu pendant la période avant le lancement de l'iPhone 6 et 6 Plus, Apple peut avoir juste besoin de temps pour exécuter. Le titre a une cote d'achat consensuelle et un objectif de prix moyen sur 12 mois de 130 $ pour les analystes, ce qui suggère des gains de 18% par rapport aux niveaux actuels.