Les ratios d'endettement offrent plusieurs indications importantes sur la santé financière d'une entreprise. Ils révèlent combien une entreprise compte sur la dette pour financer ses opérations, comment les entreprises peuvent gérer les turbulences économiques et elles normalisent des mesures importantes de gestion de la dette pour montrer comment les entreprises se comparent à leurs concurrents. Pour une société de télécommunications de grande capitalisation telle que Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ VZVerizon Communications Inc.44-0.08% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ), il est important d'observer le ratio dette / fonds propres (D / E), le ratio de couverture des intérêts et le ratio flux de trésorerie / dette.

Ratio D / E

Le ratio D / E révèle comment une entreprise finance ses achats d'actifs. Un ratio élevé indique qu'une entreprise compte beaucoup sur la dette et que la majeure partie de son argent pour acheter des actifs provient de créanciers et de prêteurs, et non d'actionnaires. Inversement, un ratio D / E faible signifie qu'une entreprise recueille de l'argent pour acheter des actifs, principalement en émettant des actions et en acquérant des dollars d'investissement.

L'utilisation d'un levier financier pour acheter des actifs n'est pas une mauvaise chose en soi, mais il est réconfortant de savoir qu'une entreprise a atteint sa taille et sa stature en attirant des investisseurs plutôt qu'en empruntant de l'argent. Pour cette raison, les investisseurs axés sur la valeur recherchent en particulier des sociétés dont les ratios D / E sont inférieurs à un, ce qui indique que la société compte davantage sur le financement par actions que sur le financement par emprunt.

Le ratio D / E de Verizon était de huit pour le trimestre se terminant en septembre 2015. Ce chiffre a considérablement augmenté au cours de la dernière décennie. Ses fonds propres ont diminué des deux tiers au cours des cinq dernières années, tandis que sa dette totale a augmenté de 25%. La société est fortement endettée par rapport à ses concurrents, y compris AT & T à 0. 98 et T-Mobile à 1. 36.

Taux de couverture des intérêts

Verizon ayant considérablement accru son endettement ces dernières années, il est important de savoir que la société est capable de servir les intérêts sur cette dette. Le ratio de couverture des intérêts calcule combien de fois sur les bénéfices actuels d'une entreprise peut payer les intérêts sur sa dette en circulation. Plus le nombre est élevé, mieux c'est, la plupart des analystes fondamentaux exigeant un chiffre de 1,5 ou plus pour se sentir à l'aise.

Le ratio de couverture des intérêts sur 12 mois de Verizon est de 4. 14. Bien qu'il ne s'agisse pas d'un chiffre spectaculaire, il indique que l'entreprise devrait faire face à peu de difficultés à court terme. Il n'est pas surprenant que son ratio de couverture des intérêts ait considérablement diminué ces dernières années, son endettement ayant augmenté, bien que le ratio soit toujours supérieur à celui d'AT & T ou de T-Mobile, bien que Verizon soit beaucoup plus endetté. C'est parce que ses revenus sont beaucoup plus forts que l'un ou l'autre de ses principaux concurrents.

Ratio flux de trésorerie / dette

Le ratio flux de trésorerie / dette est également important pour une entreprise à fort effet de levier. Il indique le pourcentage de la dette totale qu'une entreprise peut retirer avec ses flux de trésorerie d'exploitation actuels. Le flux de trésorerie opérationnel de Verizon sur 12 mois est de 35 $. 9 milliards, par rapport à ses 228 $. 9 milliards au passif total. Par conséquent, son ratio cash-to-endettement est de 0,16, ce qui est supérieur à 0,12 d'AT & T et à 0. 11 de T-Mobile.

Verizon a augmenté son endettement ces dernières années pour étendre ses opérations et améliorer son réseau. Si l'endettement croissant est quelque chose que les investisseurs doivent surveiller, Verizon démontre avec son ratio de couverture des intérêts et son ratio cash-to-end qu'il dispose des revenus et des flux de trésorerie pour endosser plus de dettes en toute sécurité et sans risque de solvabilité.