Avec son nom de marque, ses actifs incorporels et sa rentabilité, la société Coca-Cola (NYSE: KO KOCoca-Cola Co45 97 + 0. 20% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) se démarque parmi ses rivaux dans l'industrie des boissons. Récemment, la société a annoncé 2020 Vision, un programme dans le cadre duquel elle prévoit augmenter son volume de production de boissons de 3 à 4% et redynamiser la croissance de ses bénéfices. Alors que les consommateurs américains optent pour des boissons plus saines, les marchés émergents jouent un rôle plus important dans la croissance de l'entreprise. Pour examiner la valeur relative et la rentabilité de Coca-Cola, il convient d'étudier le ratio cours / bénéfices (P / E) de la société, le taux de dividende, la marge d'exploitation et le rendement du capital investi (ROIC).

Ratio cours / bénéfices

Le ratio cours / bénéfices compare les sociétés d'un secteur ou d'un secteur à l'autre en fonction de leur potentiel de croissance de leur bénéfice par action (BPA). Un ratio C / B plus élevé peut indiquer qu'une société a de meilleures perspectives de croissance du bénéfice par action, des marges nettes plus élevées, un risque plus faible, un ratio de distribution plus élevé ou une combinaison de ces facteurs. Généralement, la croissance attendue des bénéfices joue le rôle le plus important dans la détermination du ratio C / B d'une entreprise.

Le ratio C / B de Coca-Cola s'établit à 27. 4 en février 2016. Pour mettre ce chiffre en perspective historique, de 2006 à 2015, le ratio C / B de la société est compris entre 12 et 9. En 2015, le ratio C / B était constamment supérieur à celui d'un ratio C / B global de l'indice S & P500 d'une marge élevée. , sauf pour 2010 et 2011, lorsque Coca-Cola a connu un ralentissement de la croissance des ventes et des bénéfices.

Le ratio 27 / P / E de la société est légèrement inférieur à la moyenne de l'industrie des boissons. Comparé à ses concurrents les plus proches PepsiCo, Monster Beverage et Dr Pepper Snapple Group, Coca-Cola a une marge nette de 15. 24%, qui se classe deuxième après Monster Beverage 19. 88. Le BPA de Coca-Cola devrait croître de 4. 6% , qui est inférieur aux taux de croissance attendus des bénéfices de ses concurrents les plus proches, qui se situent entre 6,8 et 22,5%. Cependant, lorsque la marge nette et la croissance attendue sont prises ensemble, le ratio C / B de Coca-Cola semble justifié par rapport à ses pairs. Une analyse plus approfondie devrait incorporer le risque dans l'évaluation relative.

Rendement du dividende

Le rendement du dividende indique le rendement que les investisseurs d'actions ordinaires d'une société généreraient en dividendes pour un prix donné. Le rendement des dividendes est un paramètre particulièrement important pour les investisseurs à la recherche de revenus qui sont intéressés par les flux de trésorerie reçus d'une action sans avoir à la vendre. En février 2016, Coca-Cola avait un 3.Rendement du dividende de 1% et rendement moyen de 2,8% sur cinq ans. Le rendement du dividende de l'entreprise dépasse largement le rendement moyen de 2,7% de l'industrie des boissons et le rendement moyen de 2,4% de l'indice S & P500. Le chiffre est également légèrement supérieur aux rendements de PepsiCo et Dr Pepper Snapple Group respectivement de 2,8 et 2,1%.

Grâce à une initiative de réduction des coûts, Coca-Cola a amplement d'espace pour améliorer sa rentabilité et continuer à générer des flux de trésorerie disponibles pour augmenter ses dividendes de 5 à 10% en moyenne entre 2010 et 2015.

Marge opérationnelle > La marge d'exploitation indique le montant des bénéfices d'exploitation qu'une entreprise génère proportionnellement à ses ventes nettes. La forte notoriété de Coca-Cola lui permet de facturer des prix plus élevés que ses concurrents les plus proches. Ceci, couplé avec des économies de coûts et de grandes économies d'échelle, permet à l'entreprise de générer une marge d'exploitation beaucoup plus grande que ses pairs. De 2005 à 2014, la marge d'exploitation moyenne de l'entreprise s'est établie à 24. 2%. Cependant, ce chiffre a commencé à diminuer vers 2015 et était de 19. 2% pour la période de 12 mois terminés le 30 septembre 2015. Cependant, la marge d'exploitation actuelle de la société dépasse ses plus proches rivaux, à l'exception de Monster Beverage, plus riche valorisation relative par rapport à celle de Coca-Cola.

Rendement du capital investi

Le RCI indique le montant des bénéfices d'exploitation après impôt qu'une société tire de son capital occupé, ce qui comprend la dette nette et les capitaux propres attribuables aux actionnaires ordinaires. ROIC est un indicateur particulièrement utile pour comparer les entreprises avec différents niveaux de capital de la dette. Le RCI, qui est supérieur au coût du capital, indique qu'une entreprise génère de la valeur pour ses actionnaires en fonction des placements existants.

Historiquement, Coca-Cola a bénéficié d'un RCI élevé, en moyenne de 18,7% de 2005 à 2014. Cependant, en raison des pressions croissantes sur la rentabilité et la faible croissance des boissons gazeuses aux États-Unis, le RCI de 58% pour la période de 12 mois se terminant le 30 septembre 2015. Le rendement de la société est inférieur à celui de PepsiCo, comparativement à 11. 18%, Monster Beverage's à 17,66% et Dr Pepper Snapple Group à 16,8%. 44% ROIC.