Les ratios peuvent être des outils inestimables pour prendre des décisions d'investissement. Malgré tout, beaucoup de nouveaux investisseurs préféreraient laisser leurs décisions au destin plutôt que d'essayer de gérer l'intimidation des ratios financiers. La vérité est que les ratios ne sont pas intimidants, même si vous n'avez pas un diplôme en affaires ou en finance. L'utilisation de ratios pour prendre des décisions éclairées au sujet d'un investissement est très logique, une fois que vous savez comment.

Il existe une grande variété de ratios, mais les ratios financiers peuvent être divisés en quatre grandes catégories: les ratios de rentabilité, les ratios de liquidité, les ratios de solvabilité et les ratios d'évaluation. Dans cet article, nous allons examiner chacune des quatre catégories et fournir un exemple de ratio simple à utiliser pour chacune d'entre elles.

Ratios de rentabilité

La rentabilité est un élément d'information clé qui doit être analysé lorsque vous envisagez d'investir dans une entreprise. En effet, les revenus élevés ne se traduisent pas nécessairement par des dividendes pour les investisseurs (ou une hausse des cours boursiers, à moins que l'entreprise ne soit en mesure de compenser toutes ses dépenses et ses coûts.

Les ratios de rentabilité sont utilisés pour nous donner une idée de la probabilité qu'une entreprise réalise un bénéfice, ainsi que de la manière dont ce bénéfice est lié à d'autres informations importantes sur l'entreprise.

Un exemple de ratio de rentabilité important est la marge bénéficiaire.

La marge bénéficiaire est calculée comme suit:

En général, plus la marge bénéficiaire d'une entreprise est élevée, mieux c'est, mais comme pour la plupart des ratios, il ne suffit pas de la considérer isolément. Il est important de le comparer aux niveaux antérieurs de l'entreprise, à la moyenne du marché et à ses concurrents.

Il y a quelques signes avant-coureurs que vous devriez surveiller avec la marge bénéficiaire, en particulier lorsque l'entreprise voit ses marges bénéficiaires diminuer d'une année sur l'autre. Cela peut suggérer des conditions de marché changeantes ou lorsque l'entreprise voit une concurrence croissante ou des coûts croissants. En outre, si la marge bénéficiaire d'une entreprise est hors ligne par rapport au reste de son industrie, il vaut la peine de faire des efforts supplémentaires pour savoir pourquoi.

Si une entreprise a une marge bénéficiaire très faible, cela pourrait signifier qu'elle se retrouvera dans une mauvaise position si les conditions du marché changent. Une marge bénéficiaire très élevée par rapport à l'industrie pourrait signifier que l'entreprise a des arrangements ou des avantages qui pourraient ne pas durer.

Les autres ratios de rentabilité comprennent la marge opérationnelle et la marge brute.

Ratios de liquidité

La liquidité est une mesure de la rapidité avec laquelle les actifs d'une entreprise peuvent être convertis en liquidités. Les ratios de liquidité peuvent donner aux investisseurs une idée de la capacité d'une entreprise à réunir des liquidités pour acheter des actifs supplémentaires ou à rembourser les créanciers rapidement, que ce soit dans une situation d'urgence ou dans le cours normal des affaires.

Le ratio de rotation des créances est un ratio de liquidité qui mesure la capacité d'une entreprise à recouvrer des dettes et des comptes qui lui sont dus.

Le chiffre d'affaires des créances est calculé comme suit:

Ce ratio représente le nombre de fois que les paiements dus à une société seront perçus au cours de la période. Si vous divisez 365 par le ratio de rotation des créances, vous trouverez le nombre moyen de jours qu'une société doit percevoir sur les créances, ou le nombre de jours entre le moment où elle prend une entreprise pour effectuer une vente à crédit et le moment où elle reçoit un paiement en espèces.

Dans le cas de ce ratio, un nombre plus élevé signifie que l'entreprise recueille plus fréquemment (bonne liquidité), alors qu'un faible ratio peut signifier que les clients ne paient pas en temps opportun. Comme la plupart des ratios, la véritable valeur de l'information n'est pas vraiment là, sauf si vous faites une comparaison à travers l'industrie.

Les autres ratios de liquidité comprennent le roulement du fonds de roulement, le roulement des stocks et le ratio de liquidité.

Ratios de solvabilité

Les investisseurs utilisent les ratios de solvabilité pour se faire une idée de la capacité d'une entreprise à faire face à ses obligations financières à long terme et à développer des actifs futurs. Comme vous pouvez vous y attendre, une entreprise alourdie par la dette est probablement un investissement moins favorable que celui avec un montant minimal de la dette dans ses livres.

Le ratio de la dette totale sur l'actif total est utilisé pour déterminer combien d'actifs d'une société ont été payés avec dette.

La dette totale par rapport à l'actif total est calculée comme suit:

Lorsque l'on utilise ce ratio pour analyser une entreprise, il peut être utile de considérer à la fois l'entreprise et l'industrie dans son ensemble. Il n'est pas irréaliste pour une entreprise plus jeune d'avoir un ratio d'endettement sur l'actif total plus proche de «1» (plus d'actifs financés par dette), car elle n'a pas encore eu la possibilité d'éliminer sa dette.

En règle générale, un nombre proche de zéro est généralement meilleur, car cela signifie que plus d'actifs ont été payés sans dette. Rappelez-vous, les prêteurs ont une première réclamation sur les actifs d'une entreprise s'ils sont forcés de liquider. Mais encore une fois, cela dépendra de l'industrie, car ceux qui ont des opérations à forte intensité de capital auront un niveau d'endettement relatif plus élevé.

Les autres ratios de solvabilité comprennent les intérêts courus et les flux de trésorerie disponibles (FCF).

Ratios d'évaluation

Les ratios d'évaluation sont utilisés pour analyser l'attractivité d'un investissement dans une entreprise. L'idée est qu'en utilisant ces ratios, les investisseurs peuvent comprendre à quel point le prix actuel des actions d'une entreprise est bon marché ou cher, comparativement à plusieurs mesures différentes. En général, moins une entreprise est chère, plus l'investissement dans cette entreprise devient attrayant.

Le ratio cours / bénéfice (P / E) est le ratio d'évaluation le plus connu qui compare le cours de l'action de la société aux bénéfices qu'elle génère par action. Un moyen facile de penser au ratio C / B est que c'est un très bon indicateur des attentes des investisseurs à l'égard du revenu futur d'une entreprise. C'est-à-dire, c'est la prime que le marché est prêt à payer pour les gains d'un titre particulier.

Le ratio C / B est calculé comme suit:

Le ratio peut être comparé aux niveaux antérieurs pour l'entreprise avec les concurrents de l'industrie et l'ensemble du marché.Il transforme les revenus de toute entreprise en une mesure facilement comparable. Fondamentalement, il vous dira combien les investisseurs sont prêts à payer pour 1 $ de revenus dans cette société - plus le ratio est élevé, plus ils sont prêts à dépenser. Mais ne pensez pas qu'un ratio P / E plus élevé pour une entreprise suggère nécessairement que son stock est surévalué. Différentes industries ont des ratios C / B sensiblement différents, de sorte que le ratio C / B ne devrait pas vraiment être utilisé pour des comparaisons entre industries.

Les autres ratios d'évaluation comprennent le cours à la valeur comptable, le prix de vente et le ratio cours / flux de trésorerie.

Ce que vous devez savoir

Les ratios sont des points de comparaison pour les entreprises. Ils peuvent être utilisés pour évaluer un stock dans une industrie par rapport à un autre dans le même domaine. De même, ils peuvent être utilisés pour mesurer une entreprise aujourd'hui par rapport à ses chiffres historiques. Cependant, il est essentiel de se rappeler que lorsque vous utilisez des ratios pour faire des analyses, les comparaisons doivent avoir un sens. Attendre le même P / E ou le même ratio de rentabilité d'une entreprise de textile que vous faites d'une société de logiciels ne va pas vous aider à faire des inférences valables sur l'une ou l'autre entreprise dans son marché respectif.

Pensez à chaque industrie comme ayant une échelle semblable à une carte - vous n'emmèneriez pas une règle sur un globe terrestre et sur une carte de votre ville natale et vous vous attendriez à ce qu'un pouce représente la même distance sur les deux. Gardez vos échelles (et industries) droites et les chiffres peuvent révéler beaucoup.

The Bottom Line

Les informations dont vous avez besoin pour calculer les ratios sont faciles à trouver: chaque chiffre ou chiffre dont vous avez besoin se trouve dans les états financiers d'une société (disponibles sur le site Web de la société ou sur la plupart des titres sites de citation). Une fois que vous avez les données brutes, vous pouvez le brancher directement dans votre analyse financière et mettre ces chiffres à votre service.

Tout le monde veut investir, mais l'un des meilleurs outils est souvent mal compris et évité par les nouveaux investisseurs. Quand vous comprenez ce que les ratios vous disent, et où trouver toutes les informations dont vous avez besoin pour les calculer, il n'y a aucune raison pour que vous ne puissiez pas faire en sorte que les chiffres fonctionnent en votre faveur.