La réponse courte? Non. La longue réponse? Ça dépend.
Le ratio cours / bénéfice (ratio C / B) est calculé comme le prix actuel d'une action divisé par son bénéfice par action (BPA) pour une période de douze mois (habituellement les 12 derniers mois ou 12 mois) (TTM)). La plupart des ratios P / E que vous voyez pour les actions cotées en bourse sont une expression du prix actuel de l'action par rapport aux bénéfices des douze derniers mois.
Une action négociée à 40 $ / action avec un EPS (ttm) de 2 $ aurait un P / E de 20 (40/2 $), comme le ferait un stock au prix de 20 $ / action avec un EPS de 1 $ (20 $ / 1 $). Ces deux actions ont la même évaluation du prix au bénéfice - dans les deux cas, les investisseurs paient 20 $ pour chaque dollar de bénéfice.
Mais que se passerait-il si une action gagnant 1 $ par action se négociait à 40 $ / action? Maintenant, nous aurions un ratio C / B de 40 au lieu de 20, ce qui signifie que l'investisseur paierait 40 $ pour réclamer seulement 1 $ de gains. Cela semble être une mauvaise affaire, mais il y a plusieurs facteurs qui pourraient atténuer ce problème apparent de surévaluation.
En premier lieu, on peut s'attendre à ce que la société croisse plus rapidement son chiffre d'affaires et ses bénéfices que les sociétés dont le ratio C / B est de 20, ce qui lui permet aujourd'hui d'obtenir des bénéfices plus élevés. Deuxièmement, supposons que les bénéfices estimés (en retard) de la société 40-P / E soient très certains de se matérialiser, alors que les bénéfices futurs de la société 20-P / E sont quelque peu incertains, indiquant un risque d'investissement plus élevé. Les investisseurs encourraient moins de risques en investissant dans des bénéfices plus sûrs plutôt que dans des résultats moins précis, de sorte que la société produisant ces bénéfices sûrs a de nouveau un prix plus élevé aujourd'hui.Deuxièmement, il faut également noter que les ratios P / E moyens tendent à varier d'une industrie à l'autre. Généralement, les ratios C / B des entreprises dans des secteurs matures très stables et à potentiel de croissance plus modéré ont des ratios C / B inférieurs à ceux des entreprises relativement jeunes et à croissance rapide avec un potentiel futur plus robuste. Ainsi, lorsqu'un investisseur compare les ratios cours / bénéfice de deux sociétés en tant qu'investissements potentiels, il est important de comparer les sociétés du même secteur ayant des caractéristiques similaires. Autrement, si un investisseur achetait simplement des actions avec les ratios P / E les plus bas, il se retrouverait avec un portefeuille rempli d'actions de services publics et de sociétés similaires, ce qui les rendrait peu diversifiées et exposées à plus de risques que industries avec des ratios P / E supérieurs à la moyenne.(Pour en savoir plus sur les ratios C / B, voir
Comprendre le ratio C / Bet Analyser rapidement les placements avec des ratios .) Toutefois, cela ne signifie pas que les ratios P / E élevés ne peuvent pas s'avérer être de bons investissements. Supposons que la même société mentionnée précédemment avec un ratio de 40 P / E (stock à 40 $, gagné 1 $ / action l'année dernière) était largement attendue pour gagner 4 $ / action dans l'année à venir. Cela signifierait (si le cours de l'action ne change pas) que la société aurait un ratio cours / bénéfice de seulement 10 en un an (40 $ / 4 $), ce qui le rendrait très peu coûteux. La chose importante à retenir lorsque vous examinez les ratios C / B dans le cadre de votre analyse d'actions est de déterminer quelle prime vous payez aujourd'hui pour les bénéfices d'une société et de déterminer si la croissance attendue justifie la prime. Comparez-le également à ses homologues de l'industrie pour voir son évaluation relative afin de déterminer si la prime vaut le coût de l'investissement.
Maintenant que vous comprenez le ratio P / E en termes d'évaluation boursière, apprenez comment le ratio PEG peut aider les investisseurs à évaluer une société en fonction de son potentiel de croissance future dans
Move Over P / E, Make Way Pour le PEG
Si l'une de vos actions se scinde, cela ne fait-il pas un meilleur investissement? Si l'une de vos actions se divise 2-1, n'auriez-vous pas deux fois plus d'actions? Votre part des bénéfices de l'entreprise ne serait-elle pas deux fois plus importante?
Malheureusement, non. Pour comprendre pourquoi c'est le cas, passons en revue les mécanismes d'une division d'actions. Fondamentalement, les entreprises choisissent de diviser leurs actions de sorte qu'ils peuvent réduire le prix de leurs actions à une gamme jugée confortable par la plupart des investisseurs. La psychologie humaine étant ce qu'elle est, la plupart des investisseurs sont plus à l'aise d'acheter, disons, 100 actions de 10 $ par action contre 10 actions de 100 $.
Pourquoi le bénéfice dilué par action d'une entreprise est-il toujours inférieur à son simple bénéfice par action?
Se familiarise avec le résultat dilué et le résultat de base par action et explique pourquoi le bénéfice dilué par action d'une société est généralement inférieur à son bénéfice de base par action.
Je travaille pour une université, et j'ai un 403 (b) avec TIAA-CREF. Mais TIAA-CREF dit que je ne peux pas transférer de l'argent à un autre fournisseur. Peuvent-ils m'empêcher de transférer mon argent à un meilleur investissement?
Ça dépend. L'IRS permet le transfert d'actifs entre les fournisseurs 403 (b); Cependant, les employeurs et les fournisseurs 403 (b) ne sont pas tenus d'autoriser de tels transferts. Généralement, le transfert n'est autorisé que si le nouveau compte 403 (b) (auquel les actifs sont transférés) est soumis aux mêmes règles de distribution (ou plus strictes) qui s'appliquent au compte 403 (b) à partir duquel les actifs sont transférés. transféré.