Les marchés évoluent continuellement entre les risques élevés et faibles, ainsi que les opportunités élevées et faibles, mais la plupart des traders n'adaptent pas leurs stratégies à ces variables importantes, compromettant la rentabilité et ouvrant la porte à des pertes catastrophiques. peut détruire le fonds de roulement. Heureusement, il n'est jamais trop tard pour introduire des techniques de gestion agressives qui traitent de ces facteurs de risque de métamorphose.

AD:

Les stratégies de trading populaires jettent de l'argent à l'éclatement et à la rupture, dans l'espoir de capitaliser sur l'évolution des tendances. Cependant, les rallyes et les ventes massives sont difficiles à trouver parce que le marché a tendance à grimper dans les fourchettes de négociation environ 80% du temps (voir Trade In The Right Direction Comprendre l'axe des tendances). Cela augmente les chances qu'une course rapide à des prix plus élevés ou plus bas suscite une contre-réaction immédiate qui force une sortie prématurée et non rentable sur des positions de suivi des tendances.

AD:

Même les marchés parfaitement orientés peuvent générer un risque élevé lorsqu'ils sont surévalués à la hausse ou à la baisse, clignotant des signaux de surachat ou de survente sur des indicateurs de force relative tels que Stochastics ou RSI de Wilder (voir Utiliser les stochastiques hebdomadaires Marché efficacement). Ces périodes volatiles secouent également les positions de suivi des tendances à un rythme rapide, avec des inversions, des écarts et des arrêts intrajournaliers.

AD:

Il est clair que les techniques de gestion ajustées en fonction des risques améliorent les rendements dans les marchés difficiles, alors pourquoi les traders ne font-ils pas un bond pour les ajouter à leurs arsenaux techniques? Malheureusement, la plupart des plans de négociation sont conçus pour des conditions idéales lorsque le téléscripteur distribue des fruits à portée de main (voir 4 éléments clés pour créer un plan de négociation fructueux). Les personnes qui exécutent ces plans ont tendance à mettre des œillères, à négocier aussi agressivement que d'habitude lorsque les conditions ne sont pas parfaites, à prendre souvent des pertes importantes et à blâmer le marché ou à manipuler pour leur échec.

Traitez deux questions distinctes mais liées entre elles pour adapter vos stratégies à un risque élevé. Premièrement, la surveillance du marché doit identifier les caractéristiques des marchés à haut et faible risque avant que les actions défavorables sur les prix ne réduisent trop profondément les profits. Deuxièmement, un plan flexible est nécessaire pour faire face aux changements identifiés du risque de marché, en s'adaptant aux nouvelles conditions aussi rapidement qu'elles évoluent.

Surveillance du marché

La convergence-divergence offre un outil utile pour mesurer le risque de marché (voir Lire les tendances du marché avec l'analyse Convergence-Divergence). D'une manière générale, le risque est faible et les opportunités sont élevées lorsque le S & P 500, le Nasdaq 100 et le Russell 2000 sont pointés dans la même direction et passent par des phases identiques dans le développement du modèle. Les conditions positives atteignent un sommet lorsque ces instruments suivent une tendance sans obstacle majeur.C'est la principale raison pour laquelle les indices à des niveaux record dans un marché haussier offrent autant d'opportunités rentables.

Il ne s'agit pas d'une observation spécifique à la direction, car un marché baissier, avec des indices se resserrant à des creux de 52 semaines, indique une situation identique qui favorise les ventes à découvert à faible risque et à fort rendement. Bien sûr, cela semble beaucoup plus risqué car la plupart des acteurs du marché ont un parti pris à long terme mais, techniquement parlant, les chances de gagner ou de perdre de l'argent sont presque identiques dans les deux scénarios. Même ainsi, il est naturel pour les traders long-side-only de considérer ce scénario comme une opportunité à haut risque et de prendre des mesures défensives appropriées.

Appliquer la théorie Dow classique aux principaux indices pour identifier les phases du marché. Il s'agit souvent d'un simple processus d'observation des hauts et des bas relatifs et de la vérification de l'existence de modèles similaires sur chaque instrument. Il devient plus difficile dans des conditions de portée complexes lorsque les divergences entre marchés sont courantes et que les interrelations se décomposent. Bien que ces fourchettes de négociation signalent souvent une période de forte opportunité à faible risque pour les traders swing, les stratégies de suivi des tendances ont tendance à souffrir gravement, nécessitant une série d'ajustements défensifs.

Volatilité et risque

Les traders peuvent également mesurer le risque de développement avec l'indice de volatilité S & P (VIX). Cet indicateur a tendance à persister à des niveaux élevés ou bas pendant des mois à la fois, avec des pics périodiques proportionnels aux thèmes les plus récents. En conséquence, le broyage VIX chez les adolescents pendant des mois a tendance à provoquer des pointes dans les années 20 ou 30, tandis que VIX dans les années 40 peut produire des pointes dans les années 60 ou 70. Ces périodes stressantes se déroulent rapidement lorsque les catalyseurs s'améliorent, l'indicateur revenant aux moyennes à long terme.

Le niveau VIX absolu est important, avec le milieu des années 20 une ligne de transition traditionnelle entre des conditions de volatilité faible et élevée. Les marchés à forte volatilité sont extrêmement risqués car les gammes peuvent se développer violemment, rendant la plupart des techniques de gestion des risques inutiles. En conséquence, des niveaux de liquidités élevés sont nécessaires pour protéger le fonds de roulement, la plupart des exécutions étant réservées pour les périodes où l'indicateur est en baisse par rapport aux relevés de pointe.

VIX trouve un plancher au milieu de la dernière décennie et grimpe plus haut, avant d'exploser à un niveau record durant la crise du crédit de 2008. Il faut trois ans après la fin du marché baissier pour que l'indicateur revienne à l'adolescence et deux autres années pour revenir à un support à long terme proche de 10. Entre les deux, une série de pointes VIX indiquent des conditions de marché stressantes Élever le risque à des niveaux dangereux. Notez comment ces pointes éclatent à intervalles réguliers, avec des conditions bénignes en place le reste du temps. Les techniciens observateurs peuvent suivre ce comportement cyclique.

Adaptation aux risques élevés

Préparer un plan d'allocation basé sur la surveillance du marché qui quantifie les niveaux de liquidités à différents niveaux de risque et d'opportunité. Les marchés à faible risque et à haut risque exigent la plus forte allocation en espèces, avec la possibilité d'interrompre toute négociation et de rester sur la touche, en regardant les autres risquer leur capital.Plus qu'un marché avisé, l'argent est aussi une position , une technique puissante utilisée par les traders performants lorsque les chances de pertes majeures sont trop élevées ou que les chances de gains importants sont trop faibles.

Ajuster la cible de récompense et la période de détention aux conditions de risque actuelles. Il est logique, dans les marchés à faible risque, de prolonger la période de détention et de relâcher les arrêts pour permettre aux positions de passer naturellement d'un niveau de prix à un autre. Les probabilités d'événements de choc défavorables sont faibles dans ces environnements favorables. Il est donc tout à fait logique de laisser les postes se dérouler, même s'ils évoluent dans la direction rentable pendant quelques jours à la fois.

La même stratégie peut être fatale sur les marchés à haut risque car les revirements, les écarts et l'arrêt de la course vont faire grimper les profits et provoquer des pertes inattendues. Les techniques Hit-and-run fonctionnent mieux dans ces conditions, réduisant les périodes de détention tout en identifiant des cibles de récompense conservatrices qui peuvent être rapidement retirées pour des profits opportuns. 100% à l'intérieur et 100% à l'extérieur ont aussi du sens, en achetant le lot complet en même temps et en le sortant tous en même temps, plutôt que d'appliquer des stratégies d'échelle qui ajoutent des bénéfices significatifs dans des environnements à fort potentiel.

Les conditions à risque élevé nécessitent également un ensemble différent d'instruments de négociation. Alors que les marchés à faible risque favorisent les positions sur des titres à bêta élevé avec des spreads bid / ask larges, ces jeux peuvent détruire le capital dans des environnements défavorables. Augmentez l'échelle de capitalisation lorsque les marchés se détériorent, en évitant les petites capitalisations tout en mettant l'accent sur les FNB hautement liquides, Dow Industrials, S & P 500 et Nasdaq 100. Évitez les composants S & P 500 et Nasdaq 100 si le risque continue d'augmenter, en se concentrant exclusivement sur les ETF et les composants Dow. Arrêtez de commercer entièrement si le risque continue d'augmenter.

The Bottom Line

Les marchés à faible risque et à haut risque nécessitent l'application de stratégies commerciales défensives qui protègent le fonds de roulement, tandis qu'un état d'esprit opportuniste capte des profits faibles et rapides grâce à des techniques de délestage. Les marchés à fort risque et à fort potentiel inversent cette équation, privilégiant les stratégies agressives, les périodes de détention plus longues et les véhicules de négociation à bêta plus élevé.