Les investisseurs qui recherchent des produits de placement à faible coût et sans tracas devraient considérer les fonds négociés en bourse (FNB) pour leur exposition diversifiée et leurs frais relativement peu élevés. La catégorie d'actif la plus large pour les titres à revenu fixe est généralement appelée «obligation mondiale». Il se réfère à toute obligation émise qui peut être négociée à l'extérieur du pays où son émetteur est domicilié. La plupart des fonds obligataires mondiaux se concentrent sur les obligations de qualité «investment grade», qui bénéficient d'une notation de crédit d'au moins BBB. Les obligations mondiales sont moins exposées aux investisseurs américains qu'aux actions mondiales, ce qui est un peu surprenant car les opportunités de diversification dans les titres à revenu fixe internationaux sont sans doute plus importantes que celles avec les actions internationales. Étant donné que les obligations mondiales évoluent rarement parallèlement à la politique monétaire américaine, la corrélation entre les obligations étrangères et les obligations nationales est traditionnellement négative. Cette relation devrait être encore plus frappante en 2016 avec la divergence de la politique monétaire entre la Réserve fédérale et la Banque centrale européenne (BCE).

FNB actif rendement total PIMCO: 2 $. 62 milliards d'encours en mars 2016

La Pacific Investment Management Company (PIMCO) a lancé le ETF Total Return Active (NYSEARCA: BOND BONDPIMCO ETF106 47 + 0. 04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) en mars 2012. Ce fonds est construit avec la même équipe de gestion et la même philosophie que la catégorie A du Fonds PIMCO rendement total («PTTAX»), le roi de tous les fonds mutuels d'obligations imposables. Cependant, BOND n'est pas une action négociée en bourse de son prédécesseur plus important. Le portefeuille est construit différemment et ne suit pas sa performance de très près. BOND n'est que l'un des deux FNB d'obligations mondiales gérant plus d'un milliard de dollars. La reconnaissance de nom aide certainement, mais BOND n'est pas cher pour un fonds géré activement, avec un ratio de frais de 0,57%, et il se négocie beaucoup mieux que la moyenne du segment.

FNB tactique à rendement total DoubleRendement SPDR: 2 $. 21 milliards d'actifs sous gestion en mars 2016

Le FNB tactique à rendement total Double Racine SPDR (NYSEARCA: TOTL TOTLSSqA SPDR DbLn49 00 + 0. 04% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est le furieux nouveau venu dans le segment. A peine âgé d'un an en mars 2016, TOTL a réussi l'un des lancements les plus réussis de l'histoire du fonds et a poursuivi sa progression en acquérant des actifs tout au long de l'année 2015. Comme BOND, TOTL est activement gérée. Ce fonds ne suit aucun indice sous-jacent et ne divulgue pas ses méthodes de pondération ou de sélection. Les seules restrictions indiquées sur le portefeuille comprennent une interdiction de vente à découvert et pas plus de 25% en obligations à risque. Au début de 2016, le portefeuille était dominé par des titres du Trésor et d'autres actifs américains; TOTL est beaucoup plus domestique que beaucoup d'autres ETF dans le segment.

FNB de prêt senior SPDR Blackstone / OSG: 795 $. 37 millions d'actifs sous gestion à compter de mars 2016

FNB Blackstone / OSG de premier rang de State Street (NYSEARCA: SRLN SRLNBlack / GSO Sr Ln47 35-0,02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) est une gestion active, basée sur le timing, de la dette de dette senior de premier rang. Le fonds suit deux indices mais pas pour les répliquer; Au lieu de cela, SRLN tente de les battre en anticipant les achats de prêts avant qu'ils apparaissent sur les indices. Tous les titres de créance du portefeuille de fonds sont à taux variable avec des périodes de réinitialisation ne dépassant pas trois mois. Dans l'ensemble, c'est une tactique unique dans un sous-marché de niche. Malgré une année 2015 très difficile, SRLN se porte toujours bien.

FNB tactique à rendement élevé First Trust: 758 $. 37 millions d'actifs sous gestion en mars 2016

Le FNB tactique de rendement élevé First Trust (NYSEARCA: HYLS HYLSFT Tctl Hgh Yld48 78,0% 10% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) n'a pas de véritable portée mondiale. Seuls 10% de ses actifs peuvent être consacrés à des dettes étrangères libellées en monnaie locale, tandis que toute exposition étrangère supplémentaire doit être libellée en dollars américains. En 2016, environ 17% des actifs de HYLS étaient en non-U. S. titres. Avec 1,23% en coûts de dépenses et en faible volume, HYLS n'est pas aussi efficace que les autres grands ETF obligataires mondiaux. Il privilégie également les positions courtes sur jusqu'à 30% des émissions, souvent avec des bons du Trésor. L'accent mis sur les instruments à haut rendement augmente le risque de contrepartie sur les obligations sous-jacentes.

FNB de titres et de revenu privilégiés First Trust: 736 $. 9 millions d'actifs sous gestion en mars 2016

Un autre fonds activement géré, le FNB de titres et de revenu privilégiés First Trust (NYSEARCA: FPE FPEFT ETF III20 16-0,07% Créé avec Highstock 4. 6 ) est plus précisément décrit comme «revenu fixe» que «lien». Cela s'explique par le fait que FPE cible les actions privilégiées, qui sont des actions ayant un grand nombre d'attributs caractéristiques des obligations. La qualité de crédit moyenne des actions privilégiées place le portefeuille de FPE à l'écart entre des notations d'obligations de qualité inférieure et relativement élevées, bien que 20% de son portefeuille de 2016 ne soient pas notés.