Sept ans après la récession, les propriétaires américains commencent à se remettre des ravages causés par la crise du logement. Tout au long de l'histoire, le marché du logement a été un indicateur clé de la stabilité financière et de l'économie réelle. Les hausses et les baisses de logements sont souvent des réflexions sur le marché hypothécaire, la mobilité de la main-d'œuvre et les dépenses de consommation. Avec des taux d'intérêt proches de zéro, le marché immobilier connaît actuellement une hausse constante des ventes de maisons neuves et existantes, des prix et des hypothèques. L'évolution du marché du logement aux États-Unis a également contribué à l'augmentation des dépenses en rénovation domiciliaire. En 2015, les détaillants en rénovation, Lowe's (LOW Compagnies LOWLowe Inc77 63 + 0. 28% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) et Home Depot (HD HDThe Home Depot Inc163 66-0 34% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) ont donné des résultats meilleurs que prévu grâce à la reprise du marché du logement. Malgré ce qui peut sembler être une reprise modeste, il subsiste des inquiétudes importantes quant au fait que la reprise sera de courte durée. Les preuves suggèrent que les taux d'intérêt, un flot d'investissements étrangers, l'inégalité des revenus et les mêmes coupables de 2008 sont en train de renflouer une bulle immobilière.

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Taux hypothécaires

En décembre 2015, la Réserve fédérale a relevé ses taux d'intérêt pour la première fois depuis 2006 et continuera de le faire au cours des années suivantes. En termes simples, les taux d'intérêt ont un impact direct sur les coûts d'emprunt et augmentent les taux d'intérêt; Les taux hypothécaires peuvent également augmenter. Les taux hypothécaires à long terme sont guidés par de nombreux facteurs, notamment les taux à court terme de la Fed, le taux d'épargne des ménages, le déficit budgétaire et d'autres indicateurs de l'économie réelle. À l'heure actuelle, le taux hypothécaire fixe de 30 ans est le principal choix pour le financement des maisons de consommation. Avec une augmentation des taux d'intérêt à court terme, on estime que les taux hypothécaires à 30 ans pourraient atteindre 4,5% d'ici la fin de 2015 et jusqu'à 6% au cours des deux ou trois prochaines années. Si les taux hypothécaires passent de 4%, où ils sont actuellement, à 6%, cela pourrait signifier que les acheteurs de maisons sur les marchés à prix élevé dépenseront probablement la majorité de leur revenu sur leur prêt hypothécaire ou seront complètement exclus.

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Investissement étranger

Au cours des dernières années, les acheteurs étrangers ont inondé les biens immobiliers des États-Unis et contribué à soutenir le marché du logement. Alors que l'économie et le marché boursier chinois continuent de déraper, les investisseurs chinois ont inondé les régions métropolitaines des États-Unis. En particulier, les investisseurs étrangers achètent des appartements haut de gamme dans des quartiers plus aisés, ce qui fait grimper les prix des maisons et les ventes. Cependant, alors que le dollar continue à prendre de la vitesse, le logement américain devient plus cher pour les investisseurs étrangers.Cela a déjà commencé à influer sur l'afflux d'investissements immobiliers chinois, car les investisseurs étrangers commencent à retenir les investissements en dépit de leur économie maladroite.

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Le revenu ne suit pas le marché du logement

Malgré ce qui peut sembler être de meilleures perspectives d'emploi, les prix sur le marché du logement dépassent la croissance des revenus. Au cours de la dernière année, les zones résidentielles américaines comme San Francisco ont grimpé de 11%. En conséquence, le nombre d'acheteurs de maisons est tombé à 32% en 2015, ce qui représente son plus bas niveau depuis près de trois décennies. Avec une dette étudiante insurmontable et d'autres fardeaux financiers, les millénaires n'ont pas d'autre choix que de louer ou de vivre avec leurs parents. À New York, les locataires représentent 64% de la population avec des statistiques similaires dans les autres grandes villes des États-Unis. Sans les jeunes propriétaires, cela pose des défis à long terme sur le marché du logement. Il y a un manque de demande pour les propriétaires actuels qui cherchent à vendre leurs maisons quand ils prennent leur retraite. Le logement est tout simplement devenu moins abordable aujourd'hui, et comme les prix des maisons continuent d'augmenter, davantage d'investisseurs seront obligés de louer leur logement.

Restrictions sur les prêts

À la suite de la crise financière, le processus d'obtention d'une hypothèque a été resserré. De nouveaux règlements ont été créés à la suite de la crise financière en raison de l'impact des hypothèques subprime sur l'économie. Cependant, alors que l'économie et le marché immobilier continuent de se redresser, les banques américaines ont assoupli leurs normes de souscription sur les nouvelles hypothèques. En effet, en 2015, les tendances en matière de crédit suggèrent que le risque de crédit a atteint son plus haut niveau depuis 2006. Fannie Mae et Freddie Mac proposent à nouveau des prêts d'acompte de 3% aux nouveaux propriétaires. Semblable aux conditions de 2008, le désir de développer l'accession à la propriété conduit à la baisse des normes hypothécaires et au regain de la bulle corrosive.

The Bottom Line

La reprise de l'économie et du marché du logement au cours des sept dernières années a entraîné une augmentation des ventes et des prix de l'immobilier. Malgré cela, les mêmes coupables que 2008 et quelques nouveaux sont en train de menacer la croissance du marché du logement. L'offre restreinte et la demande croissante ont fait grimper les prix des logements et sont hors de portée de nombreux jeunes propriétaires. Il n'a pas aidé qu'un manque de revenu discrétionnaire, une augmentation en suspens des taux d'intérêt et un afflux d'investissements immobiliers étrangers poussent les millénaires hors de la propriété. À la suite de tout cela et des restrictions de crédit assouplies, une spirale descendante peut arriver plus tôt que plus tard.