Les entreprises pétrolières et gazières peuvent faire l'objet d'un examen minutieux de la part des écologistes, mais les investisseurs considèrent l'industrie selon des normes très différentes. En fait, les entreprises impliquées dans les services de forage, de raffinage et de transport de pétrole et de gaz sont très populaires. Voici cinq raisons pour lesquelles les investisseurs en capital-investissement aiment tellement ces entreprises.

Toujours en demande

Le monde a des besoins énergétiques complexes et vastes. Aux États-Unis, plus de 80% de l'énergie provient des combustibles fossiles. Une grande partie provient du pétrole et du gaz, qui sont utilisés pour alimenter les voitures, chauffer les maisons et produire de l'électricité. Le pétrole et le gaz font également partie de nombreuses activités manufacturières et industrielles, comme la création de plastique. (Pour en savoir plus, voir Primer sur l'industrie pétrolière et gazière.)

Selon l'Agence d'information énergétique des États-Unis, il y a suffisamment de pétrole brut dans le sol pour répondre à la demande mondiale pendant au moins 25 ans. Évidemment, il est important que le monde se penche sur les solutions de rechange pour les besoins énergétiques à long terme. Pour le moment, cependant, il y a une demande constante de pétrole et de gaz qui ne disparaît pas. Bien que l'énergie alternative soit en croissance, le monde utilise encore une tonne de pétrole et de gaz, et cela ne ralentit pas. En fait, la demande continue de croître presque tous les mois.

La demande constante est quelque chose à regarder lorsqu'on investit dans n'importe quelle industrie. La demande de produits pétroliers et gaziers résiste aux changements économiques. Alors que la demande peut légèrement diminuer lorsque l'économie baisse, la demande ne baisse pas de façon spectaculaire. Et, lorsque l'économie est en croissance, la demande de produits pétroliers et gaziers tend également à connaître une forte croissance.

Produire un flux de trésorerie stable

Grâce à l'appétit mondial massif pour le pétrole et le gaz, les entreprises qui fabriquent ces produits répondent non seulement à une demande presque certaine de leurs produits, mais elles peuvent aussi estimer leurs marges quotidiennes. Pour ce faire, les entreprises tiennent compte des données sur le marché du pétrole et du gaz ainsi que des coûts de production de l'entreprise. Puisque les sociétés pétrolières et gazières exploitent des données aussi fiables, elles peuvent planifier les coûts de forage, de production et d'affinage. Par conséquent, ces entreprises connaîtront leur seuil de rentabilité exact et le montant des bénéfices générés par les activités d'exploitation normales.

Lorsque les prix du pétrole et du gaz augmentent, ces entreprises voient leurs bénéfices fulgurants. Lorsque les prix baissent, les bénéfices peuvent dégringoler, mais l'industrie peut encore fonctionner avec un bénéfice sain. Les flux de trésorerie disponibles sont une mesure importante que les investisseurs utilisent pour déterminer le montant d'argent qu'une entreprise génère, et les sociétés pétrolières et gazières produisent régulièrement de solides flux de trésorerie disponibles. (Pour en savoir plus, voir: Ratios clés pour l'analyse des stocks de pétrole et de gaz .)

Alors que je travaillais dans le secteur des télécommunications, le Chief Financial Officer se concentrait toujours sur la croissance des flux de trésorerie disponibles. que l'entreprise était sur la bonne voie.À l'époque où j'étais là-bas, l'entreprise a fait passer le flux de trésorerie de négatif à positif. Lorsque cela s'est produit, le cours de l'action a rapidement augmenté. La capacité d'augmenter la valeur d'une entreprise est un point important pour les investisseurs en private equity.

Haut obstacle à l'entrée

Le démarrage de la production de pétrole et de gaz coûte cher, nécessite un équipement spécialisé et nécessite une équipe expérimentée et bien informée. La recherche de nouvelles réserves de pétrole et de gaz, le forage, l'extraction, le transport et le raffinage sont prohibitifs à moins que quelqu'un n'ait des milliards à investir.

En plus des coûts et de l'expérience nécessaires pour créer une compagnie pétrolière et gazière, les règlements fédéraux, étatiques et locaux rendent très difficile la production de pétrole aux États-Unis. Chaque pays a ses propres règlements et, en général, ils font la promotion d'un monopole d'État existant ou d'un autre producteur établi.

Moins de concurrence signifie davantage de profits et les investisseurs privés apprécient moins les risques lorsqu'ils investissent. Warren Buffett préfère investir dans des sociétés qui ont un grand fossé économique, ce qui est un autre terme pour une barrière à l'entrée. Certaines industries, telles que les entreprises de vêtements, ont un très faible obstacle à l'entrée. La barrière à l'entrée pour l'extraction et le transport du pétrole et du gaz donne aux entreprises existantes un avantage sérieux par rapport aux nouveaux entrants.

Les prix volatils entraînent des bénéfices commerciaux

Les producteurs de pétrole et de gaz gagnent de l'argent en vendant leurs produits aux prix établis par le marché. Avec des équipes dédiées qui surveillent ces prix sur une base constante, ces sociétés s'efforcent de tirer parti des fluctuations pour vendre au meilleur prix possible. (Pour en savoir plus, voir Guide d'investissement dans les marchés pétroliers .)

Les producteurs peuvent estimer leur production à l'avance et vendre leur pétrole et leur gaz avant de le produire en utilisant des contrats à terme. Les entreprises peuvent alors verrouiller leurs profits lorsque les prix sont élevés et conserver des réserves plus importantes lorsque les prix sont bas.

Le timing du marché ne fonctionne pas toujours parfaitement, mais c'est une méthode supplémentaire pour les compagnies pétrolières et gazières qui doivent limiter les risques et verrouiller les profits.

Agir comme une couverture économique

La demande des consommateurs est un facteur déterminant dans le prix du pétrole, mais elle fluctue globalement en fonction des prix des matières premières. Lorsque les autres stocks diminuent, il est possible que les actions pétrolières et gazières continuent de bien se comporter en raison de la nature de l'entreprise.

Si la société de capital-investissement détient entièrement une société pétrolière et gazière, les activités pétrolières et gazières pourraient encore générer les mêmes bénéfices, même si les autres investissements sont peu performants. Cette diversification supplémentaire constitue une protection ou une couverture contre d'autres pertes.

Une couverture est un investissement dont la performance attendue contrebalancera le risque de baisse des autres investissements. Dans votre propre portefeuille, vous pouvez réaliser une couverture grâce à une bonne diversification et des investissements dans l'or, les francs suisses ou d'autres couvertures courantes. Parce que le private equity investit à une si grande échelle, il peut utiliser une société entière comme une couverture.

The Bottom Line

Les compagnies pétrolières et gazières sont la pierre angulaire de l'économie mondiale.Leurs produits font partie du moteur qui alimente de nombreuses autres industries et des produits qui ont un impact sur nos vies quotidiennes.

Les investisseurs en capital-investissement sont toujours à la recherche d'entreprises dont les bénéfices sont solides et qui résistent aux récessions économiques et qui présentent peu de risques pour une nouvelle concurrence. Avec ces critères, le pétrole et le gaz sont une industrie gagnante.

En tant qu'investisseur individuel, il est important de comprendre les risques associés à chaque action que vous achetez, et les compagnies pétrolières et gazières ont des risques en raison de la fluctuation des cours des produits de base et des catastrophes. Néanmoins, il s'agit d'une grande industrie à investir dans des rendements solides et à long terme dans le cadre d'un portefeuille bien diversifié.