Les actions à dividendes sont très populaires auprès d'une grande variété d'investisseurs. Ainsi, lorsqu'une société décide de suspendre ses paiements de dividendes, cela peut être un signal à vendre à de nombreux actionnaires. Bien sûr, ceux qui possèdent une action principalement au profit des dividendes annuels sont plus susceptibles d'abandonner le navire. Cependant, même les investisseurs qui ont recours à une stratégie d'achat et de rachat peuvent se retourner contre eux si une société qui paie traditionnellement des dividendes constants déclare une suspension de façon inattendue. Voici les quatre principales raisons pour lesquelles une société peut suspendre ses dividendes. Bien que cette action puisse souvent être le signe d'une entreprise en difficulté, toutes les suspensions de dividendes ne présagent pas de l'échec de l'entreprise.

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Problème financier

La cause principale d'une suspension de dividende est que la société émettrice subit des difficultés financières. Parce que les dividendes sont distribués aux actionnaires à partir des bénéfices non distribués d'une société, une société en difficulté peut choisir de suspendre le paiement de dividendes afin de préserver ses réserves financières pour les dépenses futures. Si les revenus sont en baisse ou les coûts sont en hausse, le montant d'argent restant pour les dividendes à la fin de l'année peut être minime ou inexistant. Parfois, les suspensions de dividendes peuvent être annoncées par nécessité, ce qui signifie qu'il n'y a pas de bénéfice à distribuer, ni de planification financière proactive, ce qui signifie que les marges bénéficiaires ne sont pas assez importantes pour justifier des dépenses non essentielles.

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Dépenses inattendues

Une autre raison pour laquelle une société peut suspendre ses dividendes est due à des dépenses ponctuelles inattendues qui réduisent temporairement les bénéfices. Même si les revenus restent constants d'une année sur l'autre, un jugement en justice contre l'entreprise ou la nécessité de remplacer ou de mettre à jour du matériel coûteux peut obliger l'entreprise à utiliser ses revenus à d'autres fins. Dans ces scénarios, les dividendes sont généralement rétablis dès que les dépenses imprévues sont satisfaites. Les actionnaires qui sautent au premier signe de difficultés peuvent sacrifier les dividendes et les gains en capital futurs parce qu'ils n'ont pas cherché à déterminer la cause de la suspension. Toutes les suspensions de dividendes ne provoquent pas la panique des actionnaires.

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Croissance du financement

Les dividendes sont tirés des bénéfices non distribués d'une société, qui représentent le montant total des bénéfices accumulés au fil du temps qui n'ont pas été distribués auparavant sous forme de dividendes au cours des exercices précédents. En dehors des paiements de dividendes, l'une des principales utilisations des bénéfices non distribués consiste à financer des projets de croissance qui, bien qu'ils soient temporairement coûteux, promettent d'accroître les revenus à l'avenir. Si une société décide qu'il est temps d'ouvrir un nouvel emplacement, d'élargir sa gamme de produits ou d'atteindre un nouveau segment de marché, elle peut puiser dans ses bénéfices non répartis pour financer la croissance.Dans ce cas, les dividendes peuvent être suspendus temporairement pour faciliter l'augmentation des gains. Encore une fois, les actionnaires qui abandonnent une action qui suspend les dividendes pour financer la croissance pourraient ne pas profiter des gains en capital accélérés et des dividendes accrus dans les années à venir.

Reporter les dividendes préférés

Les distributions de dividendes peuvent être un peu compliquées car il existe deux types d'actions qu'une société peut émettre. La plupart des actions sont considérées comme des actions ordinaires et les dividendes sont émis à la discrétion de l'entité émettrice. Toutefois, de nombreuses sociétés émettent également des actions privilégiées qui ne comportent pas les mêmes droits de propriété que les actions ordinaires, mais qui offrent un montant de dividendes garanti chaque année, lequel est généralement plus élevé que le dividende reçu par les actionnaires ordinaires.

Pour émettre des dividendes aux actionnaires ordinaires, l'entreprise doit d'abord rembourser les dividendes dus aux actionnaires privilégiés. Dans certains cas, une société peut disposer des fonds nécessaires pour verser un dividende commun, mais ne pas verser les dividendes privilégiés et ordinaires. Dans ce cas, une société peut choisir de payer des dividendes privilégiés mais suspendre les dividendes communs ou décider de suspendre entièrement tous les dividendes.

Cependant, les dividendes privilégiés qui sont différés doivent être payés avant que les dividendes communs puissent être distribués. Dans ce cas, les dividendes ordinaires peuvent être suspendus indéfiniment afin que la société puisse se permettre de payer les actionnaires privilégiés. Les entreprises qui doivent suspendre les dividendes privilégiés se battent pour lutter contre les paiements en retard de plus en plus importants au cours des années suivantes, ce qui n'est pas un choix populaire à moins que l'entreprise ne connaisse de graves difficultés.