Wells Fargo et Cie (WFC WFCWells Fargo & Co56 18-0 .30% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) a déclaré son quatrième trimestre 2015 Le bénéfice net de l'exercice a atteint 23 milliards de dollars, stable par rapport à l'an dernier, et le bénéfice dilué par action (BPA) a augmenté de 1% pour atteindre 4 $. 15, et le revenu global a augmenté de 2% à 86 $. 1 milliard. Néanmoins, l'appel de bénéfices de Wells Fargo a révélé quelques perspicacités économiques et forces principales sous-jacentes au transport de ce wagon couvert qui indiquent une année 2016 robuste pour la banque multinationale.

Ce qui suit est quatre principaux points à retenir de l'appel de revenus.

Un Conestoga couvert de produits pétroliers

Bien que Wells Fargo soit classée parmi les plus grands prêteurs d'énergie des États-Unis, la société n'est pas très exposée au pétrole et est donc relativement insensible aux récentes baisses des prix du pétrole. L'exposition aux prêts pétroliers et gaziers de Wells Fargo représentait 2% du portefeuille de prêts d'environ 17 milliards de dollars de la société à la fin de l'année 2015, selon The Wall Street Journal.

Cela ne veut pas dire que l'exposition au pétrole de la société est totalement négligeable au cours des trois derniers trimestres; la société a connu une augmentation de tendance dans ses radiations de prêts nets, qui sont passées de. 3% au deuxième trimestre à. 36% au quatrième trimestre de 2015. La société a attribué cette hausse au quatrième trimestre en partie à la hausse des pertes du portefeuille de pétrole et de gaz. Pourtant, il s'agit de l'un des taux d'imputation nets les plus bas des 34 dernières années et, comme l'a indiqué le PDG John G. Stumpf, la plupart des clients de la société profitent des bas prix du pétrole: >

Pour la plupart de nos clients, 98% de nos prêts, et la plupart de nos clients consommateurs et clients de gros, ont des coûts de transport inférieurs, des coûts de chauffage inférieurs, des coûts d'énergie inférieurs. . Ce n'est pas mauvais pour leur entreprise. Ils sont touchés si leurs clients sont employés dans l'entreprise, ils sont touchés s'ils vendent dans l'entreprise, mais cela a un effet stimulant net.

- PDG John G. Stumpf

Une banque en pleine croissance

Avec une croissance de l'actif de 6% en 2015 à 1 $. 7900 milliards, Wells Fargo est maintenant la troisième plus grande banque par les actifs aux États-Unis

Une partie de cette croissance peut être attribuée au fait que Wells Fargo n'est pas aussi surchargé par de nouvelles exigences de capital que certaines entreprises rivales telles que JP Morgan, qui, en raison de son modèle d'affaires plus complexe, est tenu de maintenir des exigences de capital de 9,5% par rapport à 8% de Wells Fargo. Cette marge de manœuvre supplémentaire a permis à Wells Fargo de compléter l'achat de 47 $. 5 milliards d'actifs financiers de General Electric en 2015 selon

The Wall Street Journal .

Le revenu net d'intérêts de Wells a bénéficié de l'action de la Fed visant à relever les taux d'intérêt à court terme en les taux augmentent, la banque réalise des taux plus élevés sur ses liquidités tout en maintenant les taux qu'elle paie sur les dépôts de la clientèle, un avantage net.

De plus, comme l'écart entre les taux à long terme et à court terme augmente en raison de la hausse des taux d'intérêt, Wells Fargo devrait en profiter pour emprunter à court terme et prêter à long terme. (Habituellement, les taux à long terme augmentent plus rapidement que les taux à court terme après les hausses de taux.) Il est important de noter cependant que cet effet n'est pas toujours immédiat et que les taux peuvent parfois s'inverser avec l'augmentation du taux à court terme et le long terme. taux décroissant, un effet qui s'est produit le mois dernier.

En raison de ce décalage, et parce que la Fed n'a pas augmenté ses taux avant la fin du quatrième trimestre 2015, Wells Fargo n'a pas réalisé de bénéfices substantiels en 2015, mais ces éléments créent des vents positifs pour la banque en 2016. (Pour plus , voir:

Comment les changements de taux d'intérêt affectent la rentabilité du secteur bancaire? ) Indicateur des forces économiques

Un aperçu clé de la conférence téléphonique sur les résultats de Wells Fargo est le santé de l'économie domestique. Le PDG John Stumpf a indiqué que les coûts énergétiques plus faibles entraînent une augmentation des dépenses discrétionnaires de consommation et que le marché du logement montre une force considérable:

Si les prix du gaz restent bas, 2016 devrait être une autre année forte pour le marché automobile. Le marché du logement a également poursuivi son amélioration constante avec une appréciation des prix de 6% aidant les propriétaires à constituer des fonds propres et à améliorer la qualité de crédit de notre portefeuille immobilier résidentiel où les radiations nettes ont diminué de 44% par rapport à l'année précédente. Bien que les données de décembre sur le logement ne soient pas encore disponibles, 2015 semble être la meilleure année pour les ventes de maisons et les mises en chantier depuis 2007.

- PDG John Stumpf

Stumpf indique que les stocks de maisons à vendre demeurent historiquement bas et que les taux d'inoccupation pour tous les types de propriétés continuent de diminuer. Le directeur financier John Shrewsberry a également indiqué que Wells Fargo est enveloppé dans le vent arrière des développements de logements positifs, le chômage faible, et les bas taux avantageux pour le consommateur.

Faits saillants du rapport sur les résultats du quatrième trimestre et de l'exercice 2015 de Wells Fargo

Quatrième trimestre

Bénéfice net de 5 $. 7 milliards ce qui est plat par rapport à l'année dernière.

• Bénéfice dilué par action (BPA) de 1 $. 03, en hausse de 1%.
• Revenu de 21 $. 6 milliards, en hausse de 1 pour cent.
• Rendement des capitaux propres (ROE) de 12. 23%.
• Total des prêts moyens de 912 $. 3 milliards en hausse de 62 $. 9 milliards ou 7%.
• Dépôts moyens totaux de 1 $. 2 billions, en hausse de 67 $. 0 milliard ou 6%.
• Taux de radiation net annualisé de. 36% de plus. 34%.
• Exercice 2015

Résultat net de 23 milliards de dollars - stable par rapport à l'année dernière.

• BPA dilué de 4 $. 15, en hausse de 1 pour cent.
• Revenu de 86 $.1 milliard, en hausse de 2%.
• ROE de 12. 68%.
• 12 $. 6 milliards retournés aux actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d'actions.
• The Bottom Line

En 2016, le wagon couvert de Wells Fargo est renforcé par les bas prix du pétrole, des exigences de fonds propres moins strictes, des hausses de taux et une économie domestique robuste. Bien que la société ait affiché une performance relativement stable en 2015, elle a également réussi à atteindre la troisième plus grande banque en termes d'actifs aux États-Unis. Cette croissance ajoute à la confluence de facteurs qui indiquent que les voyages pour Wells Fargo en 2016 seront riches en plaines fertiles.