Pour l'essentiel, la Securities and Exchange Commission (SEC) et l'Association nationale des courtiers en valeurs mobilières (NASD) font un assez bon travail de réglementation et de surveillance des courtiers. Même ainsi, la meilleure façon d'éviter les courtiers malhonnêtes est de faire vos devoirs. Et même dans ce cas, la vérification la plus minutieuse des antécédents de l'entreprise, du courtier ou du planificateur n'empêche pas toujours les investisseurs de tomber dans la fraude.

Nous examinons ici les pratiques les plus sans scrupules utilisées par les courtiers pour augmenter leurs commissions et pousser des investissements de mauvaise qualité vers des investisseurs qui ne se doutent de rien.

Barattage

Le barattage est l'opération consistant à trader excessivement le compte d'un client. Certains courtiers ayant un pouvoir discrétionnaire sur un compte utilisent cette pratique contraire à l'éthique pour augmenter leurs commissions. Le barattage est fait au profit du courtier plutôt que de l'investisseur, car le seul but de la transaction est d'augmenter les commissions, pas la richesse d'un client. En fait, même un commerce peut être considéré comme un barattage s'il n'a aucun but légitime.

Un signe avant-coureur de barattage peut être une augmentation inhabituelle des transactions sans aucun gain sur la valeur d'un portefeuille.

Si vous craignez vraiment que votre compte ne soit piraté, vous voudrez peut-être envisager un compte intégré. C'est un compte par lequel un courtier gère un portefeuille en échange d'un forfait. L'avantage d'une pellicule est qu'elle vous protège contre le sur-classement. Parce que le courtier obtient des frais annuels fixes, il ou elle traite seulement quand il est avantageux pour votre portefeuille. (Pour plus d'informations, voir Wrap It Up: Le vocabulaire et les avantages de l'argent géré .)

Même si vous avez autorisé votre courtier à négocier pour vous, il est toujours prudent de vous tenir au courant de ce qui se passe dans le portefeuille. Après tout, c'est votre argent!

Vente de dividendes

Lorsque les courtiers essaient de convaincre un client que l'achat d'un placement particulier, comme des actions ou des fonds communs de placement, sera rentable en raison d'un dividende à venir, on parle de vente de dividendes. En réalité, le courtier tente de générer des commissions en vendant un client sur un gain rapide et facile.

Supposons, par exemple, qu'une société de 50 $ par action s'apprête à offrir un dividende de 1 $. Un courtier vendrait des dividendes s'il demandait à un client de se dépêcher et d'acheter l'action pour obtenir un rendement de 5%. En réalité, le client ne fera pas ce retour du tout.

Le cours de l'action diminuera de 1 $ (le dividende) lors de l'échange de dividendes ex-dividendes. En substance, l'investisseur gagne peu à court terme, et le mouvement peut aggraver les choses si le dividende crée un passif d'impôt pour l'investisseur. (Pour plus de détails sur la façon dont les dividendes affectent les actions, voir Faits sur les dividendes que vous ne connaissez peut-être pas .)

Cette pratique est également utilisée dans les fonds communs de placement. être payé par des sociétés du fonds.Tout comme le prix de l'action ci-dessus, la valeur liquidative de l'OPCVM est actualisée par la valeur du dividende, ce qui se traduit par un gain uniquement pour le courtier - sous la forme de commissions. En fait, l'investisseur a intérêt à attendre après l'offre de dividende: le stock sera à un prix inférieur et l'investisseur pourra éviter des impôts relativement plus élevés sur le revenu du dividende.

Retard de la recommandation d'investir à la rupture

De nombreuses maisons de courtage et sociétés de fonds communs de placement assument des frais d'acquisition sur certains placements. Ce n'est pas que ces frais de vente sont illégaux, mais parfois les frais de vente obligent les investisseurs à payer plus qu'ils ne le devraient. Par exemple, disons qu'une société de fonds communs de placement charge 5% pour les investissements de moins de 25 000 $, mais seulement 4% pour les investissements de 25 000 $ ou plus. Une vente au point de rupture se produirait si vous investissiez à 25 000 $ parce que, à ce montant, votre placement se situe dans une fourchette de frais de vente moins élevée.

Cependant, pour préserver leurs ventes, des conseillers peu scrupuleux peuvent vous recommander d'investir 24 750 $ dans le fonds, même si vous économisez 250 $ ou 1% de frais de souscription en investissant 25 000 $. Les conseillers peuvent également vous empêcher de récolter les avantages des points de rupture en répartissant votre argent entre différentes sociétés d'investissement, même si chaque entreprise offre des services similaires. Cela génère plus de commissions pour le conseiller et vous permet de réaliser des économies, car vous ne pouvez pas profiter des taux de commission plus bas lorsque vous atteignez les points de rupture les plus élevés. (Pour plus d'informations sur l'utilisation des points d'arrêt à votre avantage, consultez la section Pause des frais avec les points d'arrêt de fonds communs de placement .)

Transactions inappropriées

Pour résumer la nature de toutes ces pratiques souligner le sens de «transactions inadéquates», terme général désignant les placements effectués d'une manière qui n'est pas compatible avec la situation et / ou les objectifs de placement du client. Vous devez savoir que votre courtier a le devoir de connaître vos besoins financiers (et vos contraintes) et de faire des recommandations d'investissement en conséquence.

Un exemple de transactions inappropriées est la double exonération fiscale. Voici comment ils fonctionnent: un conseiller en placement met de l'argent dont les gains sont déjà protégés de l'impôt sur le revenu, comme l'argent dans un IRA, en obligations libres d'impôt ou d'autres titres. Ceci est généralement inapproprié parce que l'investisseur n'a pas besoin d'un investissement libre d'impôt et ces investissements ne rapportent généralement pas autant que d'autres investissements. La transaction est inadaptée car elle ne correspond pas aux besoins du client.

Les autres transactions qui peuvent être qualifiées d'inadéquates incluent:

• Investissements à haut risque si vous avez une tolérance au risque faible.
• Placer une forte concentration de votre argent dans un seul titre ou titre.
• Investissements illiquides pour ceux qui ont besoin d'un accès facile aux fonds.

The Bottom Line

Il est important que tous les investisseurs, indépendamment de leur situation financière, restent concentrés sur leurs comptes. Cela ne signifie pas que vous devez passer en revue votre compte tous les jours, mais vous devriez vérifier régulièrement pour rester au courant de ce qui se passe.Si cela est fait avec un examen approfondi des propositions d'investissement d'un courtier, vous devriez éviter la plupart des types de fraude de courtier.