Selon le Bureau of Economic Analysis (BEA), la production totale de l'économie américaine a augmenté de 2,1% au troisième trimestre de 2015. Au deuxième trimestre, le produit intérieur brut réel (PIB) a été révisé jusqu'à une croissance de 3,9%. Il y a quelques problèmes à se fier au PIB pour mesurer la santé économique, mais ce sont des signes encourageants pour un pays qui se bat contre la reprise la plus lente de son histoire après la récession.

Les chiffres économiques positifs ne font qu'ajouter aux attentes d'une hausse potentielle des taux d'intérêt de la part de la Réserve fédérale en 2016. La Fed n'a pas relevé les taux d'intérêt avant la Grande Récession, et personne ne sait réagir quand une augmentation arrive finalement.

La hausse des taux des Fed funds ne représente qu'un défi pour l'économie américaine à l'approche de la nouvelle année. La participation au marché du travail est toujours historiquement faible. Les politiciens continuent d'accumuler des déficits énormes et de les financer avec un crédit bon marché. Et l'ensemble du système financier mondial vacille parce que l'économie chinoise a finalement ralenti après des années de croissance effrénée. Voici trois défis auxquels les entreprises et les décideurs américains devront probablement faire face au cours de la prochaine année.

La loi sur l'équilibre difficile de la Fed

Le Comité fédéral de l'open market (FOMC) a ouvertement l'idée de relever les taux depuis le quatrième trimestre 2013 au moins. Pourquoi n'a-t-il pas tiré? C'est probablement parce que la Fed est prise entre un rocher et plusieurs endroits difficiles.

Il existe suffisamment de preuves historiques pour suggérer des taux d'intérêt faibles, des prix des actions et des prix du logement. Le contraire a tendance à se produire lorsque les taux augmentent. La reprise actuelle, bien que naissante, repose probablement sur des prix d'actifs plus élevés et des coûts énergétiques plus faibles. Augmenter les taux d'intérêt ne fera pas grimper les prix du pétrole, mais ils pourraient faire baisser les actifs. Si cela se produit, une petite récupération pourrait se transformer en une contraction.

Là encore, les taux d'intérêt ne peuvent pas rester à zéro pour toujours. L'économie a déjà souffert des terribles résultats de la croissance incontrôlée des logements et des marchés boursiers en 2007-2008, et la Fed ne veut pas doubler cette erreur. En outre, les épargnants et les retraités ont été paralysés par des paiements peu élevés sur les dispositifs de revenu traditionnels tels que les CD et les obligations.

Tout aussi critique, le gouvernement fédéral ne veut pas que les taux augmentent. Premièrement, la croissance illusoire des politiques de taux d'intérêt bas est politiquement populaire. Deuxièmement, les États-Unis ont un énorme paiement d'intérêts sur la dette. Ces paiements d'intérêts deviennent soudainement beaucoup plus importants lorsque le gouvernement doit émettre de nouvelles obligations avec des coupons plus élevés.

Faiblesse en Europe et en Chine

Les États-Unis ne sont pas à l'abri des flux et des reflux d'une économie mondiale complexe, et les deux plus grands marchés étrangers, l'Europe et la Chine, devraient connaître des difficultés en 2016.Lorsque le Shanghai Stock Exchange Composite a plus que doublé entre octobre 2014 et août 2015, beaucoup ont déclaré que la Chine était la superpuissance économique de l'avenir. Cet optimisme a presque disparu en un clin d'œil après que les actions chinoises aient chuté de près de 40% au cours des deux mois suivants, malgré les achats massifs d'entreprises défaillantes par la Chinese Security Finance Corporation.

Il s'avère que la Chine a connu une bulle immobilière et boursière qui ressemble étrangement à l'expérience américaine de 2007-2008. L '«économie rouge», apparemment insensible à un ralentissement il y a tout juste un an, est maintenant au bord d'une lutte pluriannuelle.

Les nouvelles en dehors de l'Europe ne sont pas beaucoup mieux. La croissance enregistrée dans la zone euro n'a été que de 0,5% au premier trimestre 2015 et les chiffres ont été encore plus mauvais pour les deuxième et troisième trimestres. L'Allemagne et le Royaume-Uni traînent à contrecœur le reste du continent depuis des années, mais les préoccupations économiques et politiques sont nombreuses au cours de la nouvelle année.

Sluggish Jobs Market

L'économie américaine a créé des emplois chaque mois en 2015. C'est une bonne nouvelle. Les mauvaises nouvelles sont très peu de ces emplois sont des emplois productifs à temps plein dans l'économie privée. La classe moyenne est encore en difficulté et l'économie ne semble pas bien équipée pour offrir de nouvelles opportunités durables et bien rémunérées.

Entre novembre 2014 et novembre 2015, le nombre total d'emplois dans le secteur public a augmenté de plus de 1,1 million. Au cours de la même période, près de 500 000 emplois ont été ajoutés à un secteur des soins de santé de plus en plus bureaucratique. Et, comme le signale le rapport sur les emplois de novembre du Bureau of Labor Statistics, «le nombre de personnes employées à temps partiel pour des raisons économiques, parfois appelées travailleurs involontaires à temps partiel, a augmenté de 319 000 à 6,1 millions. "

Le taux de participation au marché du travail a chuté à près de 63% au cours des dernières décennies. Et, même si 211 000 emplois ont été créés en novembre 2015, il n'y avait que 2 ou 3 millions de travailleurs «marginalement attachés au marché du travail» ou découragés et ne croyant pas qu'il y ait des emplois pour eux. Cela signifie que, par un facteur de huit pour un, plus de gens ont renoncé à chercher un emploi que de les trouver.