Table des matières:
Une grande partie de ce que vous lisez à propos de Wall Street concerne la politique de taux d'intérêt record de la Réserve fédérale, qui a conduit à une croissance alimentée par l'endettement et à des valeurs artificielles. Ces prix des actions sont basés sur la prémisse que l'économie continuera à croître. Mais le résultat final est une croissance tiède et des dettes excessives. Vous ne pouvez pas combattre la déflation et gagner. Et cette déflation a été causée par la plus grande génération de dépenses de l'histoire, les baby-boomers, prenant leur retraite en masse. Mais il y a quelque chose que vous ne lisez pas souvent, à savoir la liquidité du marché obligataire.
Voici le problème. Étant donné que les politiques des banques centrales ne sont pas aussi efficaces qu'elles l'ont été au cours des six dernières années, la réalité commencera à se faire sentir, et comme cette réalité signifie une croissance faible et des dettes excessives, les défauts de paiement vont augmenter. Moody's prévoit que les taux de défaillance des obligations de sociétés passeront de 2,1% à 3,4% au cours des 12 prochains mois. (Pour en savoir plus, voir: Obligations d'entreprise: une introduction au risque de crédit .)
Liquidité
C'est toujours un faible pourcentage, mais ce n'est pas le point. Un pic de cette ampleur mènera à la panique des investisseurs, ce qui entraînera alors un manque de liquidité. Mais la liquidité peut encore être trouvée sur le marché obligataire, et il existe toujours des moyens rentables d'investir. Vous ne ferez pas beaucoup, mais en investissant dans des obligations de qualité, vous serez en sécurité. Une petite victoire vaut toujours mieux qu'une perte. Et il est fortement recommandé de réfléchir à deux fois avant d'investir dans des obligations à haut rendement dans le contexte économique actuel. Les obligations à haut rendement sont exposées à 60% au secteur de l'énergie et à 20% à l'industrie de la fracturation. Cela a le potentiel de conduire à une vente dévastatrice dans les obligations de pacotille.
FNB d'obligations
Pour ce qui est de la liquidité, si vous le voulez, vous n'avez qu'à regarder les fonds négociés en bourse (FNB). Il y a 11 ETF obligataires qui s'échangent en moyenne au moins 1 million d'actions par jour. Tous, ainsi que leurs paramètres clés, sont énumérés ci-dessous avec une brève analyse. (Pour en savoir plus, voir: Introduction aux obligations d'entreprises .)
Obligations iShares de 20 ans et plus (TLT TLTiSh 20 + Y Trs Bd126 .09 + 35% Créé avec Highstock 4. 2. 6 )
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TLT |
TLT |
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Titres: |
Barclays US Trésor de 20 ans et plus |
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Date de création: |
22 juillet 2002 < Actif net: |
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4 $. 56 milliards |
Ratio de dépenses: |
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0. 15% |
Rendement du dividende: |
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2. 80% |
Volume de négociation quotidien moyen (3 mois): |
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10, 050, 600 |
Rendement sur 1 an: |
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+7. 22% |
Analyse: L'un des meilleurs endroits pour se cacher dans un marché baissier qui approche. Toutes les notes d'obligations sont AAA. Le taux de frais est également faible. |
FNB Barclays obligations à rendement élevé Barclays SPDR (JNK
JNKSPDR Blmbrg Brc37.01 + 0. 01% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) JNK
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JNK |
Pistes: |
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U. S. Marché des obligations de sociétés à rendement élevé |
Date de création: |
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28 novembre 2007 |
Actif net: |
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9 $. 72 milliards |
Ratio de dépenses: |
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0. 40% |
Rendement du dividende: |
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5. 89% |
Volume quotidien moyen de négociation (3 mois): |
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8, 614, 180 |
Rendement sur 1 an: |
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-6. 99% |
Analyse: Comme indiqué ci-dessus, ce n'est pas où vous voulez être. Ne tombez pas pour le haut rendement alléchant. C'est un endroit dangereux en ce moment. De plus, la dépréciation du capital est déjà négative. (Pour plus d'informations, voir: |
Pourquoi les investisseurs investissent-ils dans des ETF obligataires .) iShares iBoxx $ Bd Corporate High Yield (HYG
HYGiSh iBoxx HYCB87 96-0,02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) HYG
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HYG |
Pistes: |
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Markit iBoxx USD Indice liquide haut rendement |
Date de création: |
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4 avril 2007 |
Actif net: |
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13 $. 67 milliards |
Ratio de dépenses: |
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0. 50% |
Rendement du dividende: |
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5. 46% |
Volume quotidien moyen de négociation (3 mois): |
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6, 901, 300 |
Rendement sur 1 an: |
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-5. 65% |
Analyse: Voir l'analyse de JNK. |
iShares iBoxx $ Obligation d'entreprise de qualité supérieure (LQD
LQDiSh iBoxx IGCB121 130. 00% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) LQD
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LQD |
Pistes : |
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Markit iBoxx USD Indice d'investissement liquide |
Date de création: |
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22 juillet 2002 |
Actif net: |
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20 $. 91 milliards |
Ratio de dépenses: |
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0. 15% |
Rendement du dividende: |
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3. 44% |
Volume quotidien moyen des transactions (3 mois): |
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3. 059, 680 |
1 an de performance: |
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-2. 30% |
Analyse: La dépréciation des prix est négative, mais le rendement compense. Un faible taux de frais est un autre positif. LQD est un ETF obligataire au-dessus de la moyenne si vous recherchez la sécurité, mais ce n'est pas du premier ordre. Par exemple, 47. 58% des actifs sont notés A et 39, 52% des actifs sont notés BBB. (Pour en savoir plus, voir: |
Les 5 meilleurs FNB d'obligations .) FNB PowerShares de prêt privilégié (BKLN
BKLNPwrShr ETF FTII23 10 + 0. 02% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) BKLN
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BKLN |
Titres: |
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Indice S & P / LSTA US à effet de levier 100 |
Date de lancement: |
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3 mars 2011 |
Actif net: > 5 $. 41 milliards |
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Ratio de dépenses: |
0. 64% |
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Rendement du dividende: |
3. 94% |
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Volume quotidien moyen de négociation (3 mois): |
2, 226, 920 |
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Rendement sur 1 an: |
-3. 80% |
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Analyse: Chaque fois que vous lisez «prêt à effet de levier» dans l'environnement économique actuel, envisagez une direction claire. Même si cela ne vous concerne pas, le taux de frais est relativement élevé. |
FNB Vanguard Total Bond Market (BND |
BNDVng Ttl Bnd Mrk81 86 + 0. 07%
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) BND BND
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Tracks: |
Indice Barclays Capital US Aggregate Bond |
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Date de création: |
3 avril 2007 |
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Actif net: |
144 $. 21 milliards |
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Ratio de dépenses: |
0. 08% |
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Rendement du dividende: |
2. 47% |
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Volume quotidien moyen de négociation (3 mois): |
2 096 870 |
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Rendement sur 1 an: |
-0. 35% |
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Analyse: Avec 70% des actifs notés AAA et un ratio de frais de seulement 0,08%, la BND devrait être prise en compte.Ce n'est pas le meilleur des meilleurs, mais il est toujours considéré comme de haute qualité. (Pour en savoir plus, voir: |
Analyse ETF: Vanguard Total Bond Market |
.) Obligations US Aggregate Core principales (AGG AGGiSh Cr US Ag Bd 109. 53 + 0. 07%
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) AGG AGG
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Titres: |
Barclays US Aggregate Bond Index |
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Date de lancement: |
22 septembre 2003 |
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Actif net : |
24 $. 97 milliards |
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Ratio de dépenses: |
0. 07% |
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Rendement du dividende: |
2. 31% |
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Volume quotidien moyen de négociation (3 mois): |
1, 868, 590 |
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Rendement sur 1 an: |
+0. 17% |
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Analyse: AGG suit le marché obligataire américain de qualité supérieure. Comme le BND, ce n'est pas un chien de haut niveau, mais il se qualifie comme de haute qualité. |
iShares Obligations du Trésor 1-3 ans (SHY |
SHYiSh 1-3Y Trs Bd84 22 + 0. 05%
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) SHY SHY
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Titres: |
Barclays US 1-3 ans Indice des bons du Trésor |
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Date de création: |
22 juillet 2002 |
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Actif net: |
8 $. 92 milliards |
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Ratio de dépenses: |
0. 15% |
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Rendement du dividende: |
0. 44% |
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Volume quotidien moyen de négociation (3 mois): |
1, 841, 300 |
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Rendement sur 1 an: |
+0. 28% |
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Analyse: Avec 100% des actifs notés AAA et un ratio des frais de 0,15%, SHY est dans le même panier que TLT - le panier le plus sûr et de la plus haute qualité. (Pour en savoir plus, voir: |
Investir dans les FNB d'obligations gouvernementales |
.) FNB d'obligations à court terme à rendement élevé Barclays SPDR (SJNK SJNKSPDR Blmbrg Brc27 77-0,02%
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) SJNK SJNK
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Pistes: |
Barclays US High Yield 350mn Cash Payer 0-5 ans 2% Capped Index |
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Date de lancement: |
14 mars 2012 |
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Actif net: |
4 $. 27 milliards |
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Ratio de dépenses: |
0. 40% |
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Rendement du dividende: |
5. 23% |
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Volume quotidien moyen de négociation (3 mois): |
1, 706, 640 |
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Rendement sur 1 an: |
-5. 71% |
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Analyse: Le ratio des charges est inférieur à la moyenne, ce qui est positif, mais avec 44,94% des actifs notés BB, 34. 10% des actifs notés B, 18. 02% des actifs notés autre, et significatif dépréciation des prix au cours de la dernière année pour un ETF obligataire, vous pourriez vouloir regarder ailleurs. |
iShares 7-10 ans Trésorerie (IEF |
IEFiSh 7-10 Trs Bd106 50 + 0 12%
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) IEF IEF
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Titres: |
Barclays US 7-10 ans Indice des bons du Trésor |
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Date de création: |
22 juillet 2002 |
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Actif net: |
6 $. 28 milliards |
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Ratio de dépenses: |
0. 15% |
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Rendement du dividende: |
2. 03% |
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Volume quotidien moyen de négociation (3 mois): |
1, 530, 070 |
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Rendement sur 1 an: |
+2. 52% |
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Analyse: Avec 100% des actifs AAA et un ratio de frais de 0,15%, il s'inscrit dans le même panier que TLT et SHY. (Pour en savoir plus, voir: |
ETF sur obligations: une alternative viable |
). FNB d'obligations à court terme Vanguard (BSV BSVVng Shrt-TrmBnd79 56 + 0. 03%
Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) BSV BSV > Pistes:
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Barclays US 1-5 ans Indice ajusté par les gouvernements / flottants |
Date de lancement: |
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3 avril 2007 |
Actif net: |
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40 $. 51 milliards |
Ratio de dépenses: |
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0. 10% |
Rendement du dividende: |
|
1.24% |
Volume quotidien moyen de négociation (3 mois): |
|
1 053 090 |
Rendement sur 1 an: |
|
-0. 15% |
Analyse: un ETF obligataire de deuxième rang de haute qualité avec 71,8% d'actifs notés AAA. Le taux de frais est également très faible à 0. 10%. |
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The Bottom Line |
Si vous voulez trouver des liquidités sur le marché obligataire, la solution est simple: pensez aux ETF obligataires listés ci-dessus. Cependant, alors que vous devriez consulter votre conseiller financier avant de prendre des décisions d'investissement, il est fortement recommandé de réfléchir à deux fois avant d'investir dans le haut rendement, qui est fortement lié au secteur de l'énergie et à la fracturation. Ce n'est pas susceptible de se terminer bien. Bien que les rendements ne soient pas aussi élevés pour les obligations plus sûres, en investissant dans des obligations de qualité supérieure en période de turbulence économique, vous n'allez pas seulement éviter les pertes, vous profiterez également de petits gains. Sauf si vous êtes un investisseur à haut risque qui veut jouer le short angle, cela devrait être un bon moyen de préserver le capital. Lorsque les actions finissent par se vendre et que la vente devient épuisée, vous aurez l'occasion d'aller à la chasse aux bonnes affaires pour les actions. (Pour en savoir plus, voir: |
Comment court-circuiter le marché obligataire américain
.)
Dan Moskowitz n'a aucune position dans l'un des FNB d'obligations énumérés ci-dessus.
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