Pour la plupart des investisseurs américains, le moyen le plus simple d'obtenir une exposition aux actions européennes est d'acheter des actions auprès d'un fonds commun de placement européen. Ces fonds communs de placement portent de grands pools d'actions de sociétés européennes individuelles, bien que le style de fonds puisse varier considérablement. Certains fonds communs de placement actions européens offrent une large exposition entre les pays et les industries; d'autres sont plus ciblés et étroits. Certains fonds sont hautement gérés et certains sont indexés passivement. En bref, le meilleur fonds d'actions européen dépend des besoins de l'investisseur individuel.

Cependant, il y a des fonds qui se distinguent parmi les autres. Les meilleurs fonds communs de placement sont assez grands pour éviter la fermeture; assez liquide pour échanger fréquemment; en grand nombre, assez efficace pour ne pas accumuler d'énormes dépenses administratives; et assez divers pour faire appel à plusieurs types d'investisseurs.

L'Europe a sa juste part de grandes places boursières influentes, mais les actions européennes se vendent traditionnellement à des escomptes sur les actions américaines. Puisque de nombreux conseillers financiers recommandent de détenir des titres internationaux dans un portefeuille équilibré, les actions européennes sont une destination logique pour les capitaux d'investissement américains. Les entreprises européennes et les investisseurs américains utilisent des devises différentes, les individus doivent donc décider s'ils veulent une exposition ouverte aux fluctuations des taux de change.

T. Rowe Price European Stock Fund

En tête de liste figure le Fonds européen d'actions T. Rowe Price (NASDAQ: PRESX). C'est le leader de la vanille de l'espace géré des fonds d'actions européennes; PRESX est très grand, très efficace, suit un pool diversifié d'actions européennes, et met l'accent sur les sociétés avec une gestion solide et d'excellents fondamentaux, en particulier la trésorerie.

PRESX répartit toujours ses actifs dans au moins cinq pays distincts. Le Royaume-Uni a la plus grande exposition dans le fonds, mais l'Allemagne et la Suisse sont bien représentés. En ce qui concerne la répartition sectorielle, PRESX est surtout orienté vers les sociétés de services à la consommation cycliques et financières. Les autres secteurs importants comprennent l'immobilier, les industries, les services de communication et les soins de santé.

Une caractéristique unique de la stratégie d'investissement PRESX est qu'elle ignore presque complètement la capitalisation boursière. Un fonds doit seulement être assez grand pour suggérer le pouvoir restant; Autrement, un titre à grande capitalisation n'a aucun avantage direct sur un titre à petite capitalisation. A la mi-2015, le portefeuille de PRESX était presque également réparti entre des caps géants à 31,67%, des grandes capitalisations à 32,31% et des moyennes capitalisations à 32,3%. Le reste appartenait à des actions à petite capitalisation.

Dans l'ensemble, PRESX est un fonds commun de placement magnifiquement géré. Il a un alpha de 36 mois en cours de 4. 33 et un beta de 0. 89 contre l'indice best-fit et un écart-type de seulement 11.46. ​​Les dépenses du fonds sont nettement inférieures à la moyenne de la catégorie.

Franklin Mutual European Fund

Le fonds commun de placement européen basé sur la valeur la plus élevée est également l'un des plus importants. La Mutual European Fund de Franklin Templeton (NASDAQ: TEMIX) existe depuis 1996 et est peut-être l'opérateur le plus connu de l'espace.

TEMIX est un fonds commun de placement à gestion active axé sur l'appréciation du capital qui met fortement l'accent sur les sociétés que le gestionnaire de placements estime disponibles à un prix réduit par rapport à la valeur intrinsèque. À l'instar de PRESX, ce fonds commun de placement investit normalement dans au moins cinq pays européens, bien que le gestionnaire de fonds ait le pouvoir de concentrer toutes les participations dans un seul pays.

La caractéristique de TEMIX est le faible risque sur actions. Il est rare que ce fonds s'approche du sommet des classements de la croissance annuelle des cours boursiers, mais il a un beta de 36 mois à 0,62 et un beta à 10 ans de 0,61. Alpha est également fort à 5,8 , et l'écart-type est inférieur à 9. 00.

Les cinq principaux pays, dans l'ordre, dans le portefeuille TEMIX sont les États-Unis, l'Allemagne, la France, la Suisse et les Pays-Bas. Les cinq principales industries, dans l'ordre, sont l'assurance, les services de télécommunication, les services financiers, l'énergie et les industries.

Henderson European Focus Fund

Un autre géant de la catégorie des fonds d'actions européennes, le Henderson European Focus Fund (NASDAQ: HFEAX), est de 3 $. 6 milliards de fonds communs de placement avec un profil de risque plus élevé et des frais plus élevés que TEMIX ou PRESX. Malgré ces inconvénients, HFEAX jouit d'une excellente gestion et d'une plus grande flexibilité de portefeuille que la plupart de ses concurrents.

Bien que HFEAX se concentre sur les actions, le fonds a la capacité d'investir «un montant substantiel» d'actifs dans des titres illiquides, y compris des actions privilégiées et des obligations. Il y a des preuves de cela; environ 5% du fonds est immobilisé en titres hors-fonds.

Quatre secteurs dominent le portefeuille: les services financiers à 22. 87%; les cycliques de consommation à 22. 34%; les soins de santé à 14. 69%; et la technologie à 14. 20%. L'accent mis sur la technologie est bien en désaccord avec le fonds d'actions européen moyen et correspond à un abandon des secteurs de l'industrie, des matériaux de base et des services de communication.

En ce qui concerne les statistiques de la théorie moderne du portefeuille (MPT), HFEAX a un bêta de 12 mois de 0,91 et un alpha de 10, respectivement. 25. Ces valeurs peuvent être prises avec précaution, car le R-carré n'est que de 61.

Fonds indiciel européen Vanguard

à 21 dollars. 26 milliards d'actifs nets, le Vanguard European Stock Index Fund (NASDAQ: VEURX) est souvent 50 à 100 fois plus important que certains de ses concurrents. Cependant, VEURX ne fait pas la liste pour la taille; il fait la liste pour l'efficacité et la facilité d'utilisation.

L'indice sous-jacent de VEURX est l'indice MSCI Europe, composé de plus de 500 actions ordinaires provenant de 16 pays différents de la région. Les principaux titres comprennent les noms célèbres Nestlé, Novartis, Royal Dutch Shell et HSBC Holdings. Les sociétés suisses et britanniques représentent près de la moitié de la valeur totale de l'indice.Le fonds fait un excellent travail de suivi de l'indice.

VEURX est la position de base standard du marché des actions européennes. Il utilise une stratégie d'indice passif pour réduire les dépenses jusqu'à 26 points de base tout en créant le réseau le plus complet sur l'ensemble de la scène boursière européenne. C'est le meilleur pari pour les investisseurs sensibles aux taxes, passifs, pack-it-and-it-it.

La capitalisation boursière moyenne des titres inclus dans VEURX est de 44 milliards de dollars, soit près du double de la moyenne de la catégorie. Une forte orientation vers les sociétés à grande capitalisation et les sociétés à grande capitalisation, qui représentent près de 90% du portefeuille, peut contribuer à ralentir le potentiel de hausse pendant les périodes de forte expansion. Mais les investisseurs ne choisissent pas VEURX pour tripler le marché; ils le choisissent pour suivre de près le marché et ont confiance en une performance efficace sur plusieurs années.