Votre boîte de réception en est jalonnée: des bulletins d'information vous alertent sur les titres à micro-capitalisation «en hausse de 92% en une journée! ou promets "1000% + gain sur celui-ci!" Certaines escroqueries de micro-casquettes sont évidentes, mais d'autres ne le sont pas. Savez-vous comment identifier une arnaque?

Il est difficile de résister à l'appel lancé par les sirènes en faveur des rendements sauvages des actions de sociétés à microcapitalisation. Avec environ 15 000 titres cotés en bourse aux États-Unis, la plupart des investisseurs savent qu'il y a beaucoup de petites sociétés négligées et mal comprises qui méritent d'être propriétaires. Mais investir dans des micro-caps peut être un véritable champ de mines, à moins que vous ne sachiez reconnaître les opportunités réelles de fraude.

Que sont les micro-capsules et où négocient-elles ?
Le terme «micro-capitalisation» désigne les sociétés dont la capitalisation boursière est faible ou «micro». Ce sont généralement des sociétés dont la capitalisation boursière varie entre 50 et 300 millions de dollars. Les sociétés à microcapitalisation se négocient principalement sur le babillard électronique OTCBB ou sur les feuilles roses.

L'OTCBB est un système de cotation électronique qui affiche les cotations en temps réel, les prix de dernière vente et les informations sur le volume de nombreux titres de gré à gré qui ne sont pas cotés sur le Nasdaq ou d'autres grandes bourses. Bien que la NASD surveille l'OTCBB, l'OTCBB est pas partie du Nasdaq. Les escrocs prétendent souvent qu'une société OTCBB est une société du Nasdaq, mais cela est trompeur; cela suggère qu'une entreprise est plus grande et plus liquide qu'elle ne l'est probablement. Les feuilles roses portent le nom de la couleur du papier sur lequel elles ont été historiquement imprimées. Beaucoup de stocks cotés sur les feuilles roses sont des «stocks de penny». Les feuilles roses n'est pas une bourse et elle n'est pas réglementée.

Quoi de différent sur les micro-capsules? Nous savons tous qu'une bonne information est la meilleure défense d'un investisseur lorsqu'il achète des actions dans n'importe quelle société, mais il peut être difficile d'obtenir des informations précises sur les actions de sociétés à microcapitalisation. Beaucoup de sociétés de micro-capitalisation ne déposent pas de rapports auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC), il est donc difficile pour les investisseurs d'obtenir tous les faits. Le manque d'informations fiables permet aux investisseurs d'être séduits par les escrocs.

Une autre différence importante entre les microcapsules et les actions plus importantes est l'absence de normes minimales d'inscription. Les sociétés qui négocient leurs actions sur les principales bourses, comme la Bourse de New York et le Nasdaq, doivent maintenir des montants minimums d'actifs nets et un nombre minimum d'actionnaires pour conserver leurs listes. Cependant, les entreprises figurant sur l'OTCBB ou sur les feuilles roses ne sont soumises à aucune norme minimale.

Micro Cap Risks Il ne faut pas s'étonner d'apprendre que l'investissement en micro-capitalisation est beaucoup plus risqué que d'investir dans les grandes capitalisations. La liquidité est généralement limitée, ce qui signifie que vous ne serez peut-être pas en mesure de vendre suffisamment rapidement un stock de micro-capitalisation pour minimiser les pertes lorsque les choses vont mal. Les bénéfices sont souvent négatifs et des déficits importants peuvent s'être accumulés.Ces entreprises sont comme des étoiles filantes: elles peuvent s'éteindre aussi rapidement qu'elles peuvent éclairer le ciel.

Si vous recherchez un stock de micro-capitalisation, vérifiez d'abord la base de données EDGAR, car même les plus petites sociétés peuvent déposer des états financiers auprès de la SEC. Les entreprises qui ont moins de 10 millions de dollars d'actifs n'ont pas à déposer, mais elles le font souvent si elles veulent offrir leurs titres au public. D'autres micro-caps peuvent offrir des titres cotés en bourse, mais sont exemptés de dépôt auprès de la SEC. Ces exceptions comprennent les offres «Reg A» dans lesquelles la société recueille moins de 5 millions de dollars en 12 mois, ou les offres «Reg D» - celles qui recueillent moins de 1 million de dollars en 12 mois.

Faux faits et outils du commerce Les arnaqueurs de casquettes utilisent le manque d'information publique et fiable pour répandre des faits faux. Quels sont leurs outils préférés du métier?

• Email : le courrier indésirable et le "spam" sur Internet sont les outils préférés des fraudeurs pour diffuser de fausses informations sur les actions de micro-capitalisation. N'achetez jamais un stock basé sur un email de quelqu'un que vous ne connaissez pas.
• Tableaux d'affichage Internet : De nombreux fraudeurs cachent ou modifient leur identité dans les forums de discussion ou les babillards des investisseurs, puis utilisent ces forums pour promouvoir certaines sociétés à micro-capitalisation. Ils prétendent souvent avoir des informations uniques et privilégiées sur une entreprise ou ses produits. N'achetez jamais une action sauf si vous avez fait vos propres recherches et vérifié les faits.
• Promoteurs rémunérés : Certaines sociétés à micro-capitalisation paient des promoteurs pour recommander leurs actions. Ces embauches prétendent fournir des bulletins d'information indépendants et impartiaux, des rapports de recherche et des émissions de radio ou de télévision. Les investisseurs devraient vérifier les références de toute personne qui déclare que son avis est objectif et indépendant. Recherchez des certifications financières légitimes qui exigent que les titulaires adhèrent à un code d'éthique (par exemple, un CFA, CFP, CIC et autres).
• «Chaudières» et appels froids : certains courtiers malhonnêtes organisent des groupes de pression (appelés aussi «chaufferies») pour faire des appels à froid à des investisseurs potentiels et les duper en achetant des titres de micro-capitalisation douteux. Méfiez-vous des appels d'étrangers et ne donnez jamais à un appelant froid vos informations bancaires ou numéro de sécurité sociale.
• Communiqués de presse douteux : Les communiqués de presse peuvent sembler réels, mais êtes-vous sûr que les ventes, les projections et les produits de l'entreprise sont valides? Vérifiez les faits par vous-même.

Les arnaqueurs à micro-casquettes utilisent leurs outils pour vous piéger dans leur réseau des façons suivantes:

• Schémas "Pump and Dump" : en utilisant les tableaux d'affichage, les forums de discussion et les télévendeurs, les scammers utilisent un système de pompage et de décharge qui les oblige à dénoncer un stock avec des affirmations qu'ils savent quelque chose que le reste du marché ne connaît pas. Une fois qu'ils ont suffisamment investi dans le titre pour «gonfler» son prix, les initiés et les promoteurs rémunérés «videront» leurs actions, ce qui entraînera la chute du cours et la perte d'argent pour les investisseurs innocents. Dans une variante récente du système «pump and dump», certains investisseurs peuvent découvrir un message vocal - vraisemblablement laissé par inadvertance sur leur répondeur - laissant un pourboire à chaud.Ne négociez jamais sur ce type d'information.
• Régimes offshore : En vertu de la «réglementation S», les sociétés qui vendent des actions en dehors des États-Unis à des investisseurs étrangers ne sont pas tenues d'enregistrer des actions auprès de la SEC. Dans une escroquerie offshore, les actions de micro-capitalisation Reg S non enregistrées sont vendues à prix réduit aux escrocs, qui à leur tour se présentent comme des investisseurs étrangers revendant leurs actions aux investisseurs américains à des prix gonflés, empochant d'énormes profits. Le flot d'actions non enregistrées sur le marché entraîne invariablement une baisse du cours de l'action de l'entreprise, ce qui entraîne des pertes importantes pour les investisseurs involontaires.

Que faire si vous êtes pris dans un filet d'escroc?
Rapportez-le! Commencez avec votre courtier. Si votre courtier ne peut pas résoudre le problème, vous pouvez contacter le régulateur des valeurs mobilières de votre état ou la SEC. Les plaintes peuvent être déposées en ligne auprès des autorités de réglementation. Ne laissez pas les escrocs vous transformer en statistiques. Vous réussirez à acheter petit et gagnant gros si vous faites vos devoirs et surveillez les drapeaux rouges.