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Les rachats d'actions font référence au rachat d'actions par la société qui les a émis. Essentiellement, un rachat se produit lorsque la société émettrice verse aux actionnaires la valeur marchande par action et réabsorbe la partie de sa propriété qui était auparavant distribuée aux investisseurs publics et privés. Puisque les entreprises recueillent des capitaux propres en vendant des actions ordinaires et privilégiées, il peut sembler contre-intuitif qu'une entreprise puisse choisir de rendre cet argent. Cependant, il y a de nombreuses raisons pour lesquelles une entreprise pourrait avoir intérêt à racheter ses actions, y compris la consolidation de la propriété, la sous-évaluation et l'augmentation des ratios financiers.

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Chaque action ordinaire représente une participation minoritaire dans la propriété de la société émettrice, y compris le droit de vote sur la politique de l'entreprise et les décisions financières. Si une entreprise a un propriétaire gérant et un million d'actionnaires, elle compte en réalité 1 000 000 propriétaires. Les entreprises émettent des actions pour lever des fonds propres afin de financer l'expansion, mais s'il n'y a pas d'opportunités potentielles de croissance, conserver tout ce capital inutilisé signifie partager la propriété sans raison valable. Les actionnaires exigent le rendement de leurs investissements sous la forme de dividendes, ce qui représente un coût des capitaux propres - de sorte que l'entreprise paie essentiellement le privilège d'accéder à des fonds qu'elle n'utilise pas. Le rachat d'une partie ou de la totalité des actions en circulation peut être un moyen simple de rembourser les investisseurs et de réduire le coût global du capital. Pour cette raison, Walt Disney (DIS) a réduit son nombre d'actions en circulation sur le marché en rachetant 73,8 millions d'actions évaluées à 7 $. 5 milliards en 2016.

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Une autre raison majeure pour laquelle les entreprises rachètent leurs propres actions est de profiter de la sous-évaluation. Les actions peuvent être sous-évaluées pour un certain nombre de raisons, souvent en raison de l'incapacité des investisseurs à voir au-delà de la performance à court terme d'une entreprise ou des nouvelles sensationnalistes. Si une action est considérablement sous-évaluée, la société émettrice peut racheter certaines de ses actions à ce prix réduit et les réémettre dès que le marché a corrigé, augmentant ainsi ses fonds propres sans émettre d'actions supplémentaires. Supposons, par exemple, qu'une société émet 100 000 actions au prix de 25 USD par action, ce qui permet d'obtenir 2 USD. 5 millions d'actions. Une information inopportune remettant en cause l'éthique de la direction de l'entreprise provoque la panique des actionnaires qui commencent à vendre, faisant baisser le prix à 15 $ par action. La société décide de racheter 50 000 actions à 15 $ par action pour un montant total de 750 000 $ et attendre la frénésie. L'entreprise demeure rentable et lance une nouvelle gamme de produits excitante le trimestre suivant, faisant grimper le prix à 35 $ par action.Après avoir retrouvé sa popularité, la compagnie réémet les 50 000 actions au nouveau prix du marché pour un afflux total de capitaux de 1 $. 75 millions. En raison de la brève sous-évaluation de son stock, la société a été en mesure d'obtenir 2 $. 5 millions d'actions en 3 dollars. 5 millions sans diluer davantage la propriété en émettant des actions supplémentaires.

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L'achat d'actions peut également être un moyen facile de rendre une entreprise plus attrayante pour les investisseurs. En réduisant le nombre d'actions en circulation, le ratio bénéfice par action (BPA) d'une société est automatiquement augmenté. En outre, les investisseurs à court terme cherchent souvent à faire de l'argent rapidement en investissant dans une entreprise juste avant un rachat planifié. L'afflux rapide d'investisseurs gonfle artificiellement la valorisation de l'action et dynamise le ratio cours / bénéfice de l'entreprise.