On l'appelle le meilleur investisseur de tous les temps. Mais, pourquoi Warren Buffett souhaite-t-il avoir moins d'argent à investir? Lisez la suite pour savoir comment un petit investisseur comme vous peut avoir plus de facilité à générer des rendements de placement élevés que riche, gourou de l'investissement Warren Buffett. (Pour en savoir plus sur Warren Buffett et ses avoirs actuels, consultez Coattail Investor.)

L'art de la valeur Investir
Warren Buffett a perfectionné l'art de l'investissement axé sur la valeur. Buffett était un étudiant dévoué de Benjamin Graham, qui a gagné la renommée dans les années 1920 avec sa philosophie d'investissement simple de mesurer la valeur intrinsèque d'une entreprise. Selon cette stratégie, si le prix de l'action d'une société s'échange en dessous de ce qu'il vaut réellement, il l'achète. Buffett recherche des entreprises bien gérées, avec des modèles économiques simples et faciles à comprendre, des marges bénéficiaires élevées et des niveaux d'endettement bas. Il détermine ensuite ce qu'il croit être les perspectives de croissance de l'entreprise au cours des cinq ou dix prochaines années. Si le prix de l'action de la société est aujourd'hui inférieur à ces prévisions, il finira généralement par détenir à long terme le portefeuille de Buffett. (Découvrez comment juger une entreprise en lisant La valeur cachée des intangibles .)

Buffett a fait de Berkshire Hathaway une entreprise de 200 milliards de dollars. Selon un article publié en août 2005 par Gerald Martin et John Puthenpurackal, la stratégie d'investissement de Buffett a surclassé l'indice Standard & Poor's 500 (S & P 500) 20 années sur 24 entre 1980 et 2003 et a dépassé le rendement annuel moyen du S & P 500 24%. Ces rendements élevés n'ont pas été atteints en prenant des risques élevés. Le portefeuille de Berkshire Hathaway comprend principalement des actions de grande capitalisation, telles que Johnson & Johnson (NYSE: JNJ), Anheuser-Busch (NYSE: BUD) et Kraft Foods (NYSE: KFT). (Pour connaître la différence entre les grandes et les petites capitalisations, voir Définition de la capitalisation boursière .)

Croissance
La combinaison est importante pour le succès de Warren Buffett. Pour faire son écran radar, un investissement en actions doit avoir une forte probabilité d'atteindre au moins un taux de croissance annuel composé des bénéfices de 10%. Quand il a commencé il y a quatre décennies, Buffett disposait d'une vaste gamme de titres qui respectaient ou dépassaient son exigence de rendement minimum. À l'époque, cependant, la taille du portefeuille d'investissement de Buffett était beaucoup plus gérable.

Aujourd'hui, être si grand et si réussi est un problème même pour Buffett. Son défi réside dans la façon d'accumuler de telles sommes d'argent à des taux de plus en plus élevés. Pour continuer à générer des rendements composés de haut niveau sur un portefeuille massif, Buffett doit prendre des positions très importantes et ne choisir que parmi les meilleures actions de grande capitalisation. En tant que tel, les stocks qui atteignent son seuil ont considérablement diminué.

À la mi-2007, par exemple, Buffett a ajouté à ses avoirs dans US Bancorp (NYSE: USB) par 59.1% ou presque 14 millions d'actions, mais l'impact sur son portefeuille était juste de 0. 74%. Il a ajouté à ses avoirs dans Sanofi-Aventis (NYSE: SNY) de 326% pour un total de 3,5 millions d'actions, mais l'impact sur son portefeuille n'a été que de 0,18%.

Petits investissements, hauts rendements
Lors d'une réunion des actionnaires en 1999, Warren Buffett a déploré qu'il pourrait générer des rendements de 50% si seulement il avait moins d'argent à investir. Il ne pouvait pas composer 100 millions de dollars ou 1 milliard de dollars, à un taux de 50%. C'est parce que ce sont les petites entreprises à croissance rapide qui offrent généralement les meilleurs rendements. Cependant, les actions de petite capitalisation ne peuvent pas aider Warren Buffett. Par exemple, si Buffett investissait dans une société de capitalisation boursière de 240 millions de dollars et que sa valeur doublait, l'impact augmenterait le portefeuille de Berkshire Hathaway de seulement 0,3%. Compte tenu de la quantité de recherche impliquée, cela ne vaut peut-être pas le coup. Buffett reste à l'écart des actions de sociétés à petite capitalisation, malgré leur potentiel de rendement élevé, car il ne veut ni augmenter le cours d'une petite capitalisation, ni vouloir prendre une participation majoritaire. (Découvrez pourquoi les petites capitalisations ont plus de potentiel de croissance, lisez Les petites capitalisations offrent de gros avantages .)

Buffett n'est pas le seul à être victime de son propre succès. Bon nombre des fonds communs de placement et des portefeuilles de placement les plus performants se rapprocheront souvent des nouveaux investisseurs parce qu'ils sont devenus trop gros pour les gérer. Le gonflement de l'actif rend plus difficile l'atteinte des rendements supérieurs que les investisseurs sont en droit d'attendre de ces fonds.

Bottom Line
Pour l'investisseur moyen, c'est un réel avantage d'avoir de plus petites sommes d'argent à investir. Grâce à l'investissement en ligne, à la prolifération des sociétés à petite capitalisation de haute performance et à l'abondance des actions pouvant être achetées directement auprès des sociétés sans avoir recours à un courtier, comme les régimes de réinvestissement des dividendes ou les régimes d'achat direct. n'a jamais été aussi facile ou plus abordable. Les petits investisseurs peuvent encore atteindre la diversification avec des investissements limités. Faites vos devoirs, gardez votre discipline, choisissez des entreprises de qualité et tenez-vous à long terme. Si vous le faites, votre argent se composera rapidement, à l'envie de Warren Buffett lui-même.