Le produit intérieur brut déclaré est corrigé de l'inflation. La croissance du PIB non ajusté signifie qu'une économie a connu l'un des cinq scénarios suivants:
1. Produit plus au même prix.
2. Produit le même montant à des prix plus élevés.
3. Produit plus à des prix plus élevés.
4. Produit beaucoup plus à des prix plus bas.
5. Produit moins à des prix beaucoup plus élevés.
Chacun des trois autres scénarios a été observé et entraîne immédiatement ou éventuellement des hausses de prix ou d'inflation.
Le scénario 1 implique que la production est augmentée pour répondre à la demande accrue. L'augmentation de la production entraîne une baisse du taux de chômage, ce qui augmente encore la demande. L'augmentation des salaires entraîne une hausse de la demande, les consommateurs dépensant plus librement. Cela conduit à un PIB plus élevé combiné à l'inflation.
Le scénario 2 implique qu'il n'y a pas de demande accrue des consommateurs, mais que les prix sont plus élevés. Au début des années 2000, de nombreux producteurs ont dû faire face à des coûts accrus en raison de la hausse rapide du prix du pétrole. Le PIB et l'inflation augmentent dans ce scénario. Ces augmentations sont attribuables à la diminution de l'offre de produits de base clés et aux attentes des consommateurs, plutôt qu'à l'augmentation de la demande.
Le scénario 3 implique à la fois une augmentation de la demande et une pénurie de l'offre. Les entreprises doivent embaucher plus d'employés, ce qui augmente la demande en augmentant les salaires. L'augmentation de la demande face à la baisse de l'offre fait rapidement monter les prix. Dans ce scénario, le PIB et l'inflation augmentent tous deux à un rythme insoutenable et difficile à influencer ou à contrôler pour les décideurs.
Le scénario 4 est inédit dans les économies démocratiques modernes pour une période prolongée et serait un exemple d'environnement de croissance déflationniste.
Le scénario 5 est très similaire à ce que les États-Unis ont connu dans les années 1970 et est souvent appelé stagflation. Le PIB augmente lentement, sous le niveau souhaité, mais l'inflation persiste et le chômage reste élevé en raison de la faible production.
Trois de ces cinq scénarios incluent l'inflation. Le scénario 1 mène finalement à l'inflation, et le scénario 4 est insoutenable. À partir de là, il est clair que l'inflation et la croissance du PIB vont de pair.
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