Le taux de croissance annuel composé, ou TCAC, mesure le rendement d'un investissement sur une période donnée. Voici un aperçu de certaines de ses utilisations et limitations.
Rendements moyens par rapport à TCAC
Envisagez un investissement dont la valeur initiale est de 5 000 $. La première année, la valeur chute de 50% à 2 500 $. L'année suivante, l'investissement double et retourne à une valeur de 5 000 $. L'investissement depuis sa création est évidemment juste égal, mais le rendement moyen finit par être de 25%, soit la moyenne d'une baisse de 50% et un retour de 100%. Dans ce cas, le rendement TCAC est de 0%, ce qui serait considéré comme plus précis qu'un rendement moyen de 25%. Le TCAC est supérieur aux rendements moyens lors de l'analyse des données de séries chronologiques (intervalles de temps) parce qu'il tient compte du fait que les rendements des placements se cumulent au fil du temps.
Rendement lissé
Malgré la supériorité du TCAC sur les rendements moyens, le TCAC a ses limites. Une limitation est qu'il suppose un retour lissé sur la période qui est mesurée. En réalité, les investissements connaissent des hauts et des bas à court terme. Au lieu de cela, le CAGR regarde seulement la valeur de début et de fin et suppose un retour constant entre les deux.
Exploration de données
Le CAGR est également sujet à manipulation car la période de temps utilisée peut être contrôlée par l'utilisateur. Par exemple, une période de retour de cinq ans peut être décalée d'une année pour éviter une période négative (comme 2008) ou pour inclure une période de forte performance (comme 2013).
Flux de trésorerie multiples
Le TCAC est très simple lorsqu'il existe une valeur de début et de fin et une période de temps définie. Mais en réalité, les investissements, tels que les fonds communs de placement, ont des rentrées et des sorties de fonds continues et sont tenus de déclarer des rendements mensuels, trimestriels, annuels et même quotidiens. Relativement rapidement, le logiciel de comptabilité de portefeuille devient nécessaire car les mathématiques sont difficiles à faire à la main.
Le moyen le plus précis de mesurer les rendements: Le taux de croissance annuel composé
Le taux de croissance annuel composé, ou TCAC, représente l'un des moyens les plus précis pour calculer et déterminer les rendements des actifs individuels, des portefeuilles de placement et de tout ce qui peut augmenter ou diminuer au fil du temps.
Quelles sont les principales différences entre le taux de croissance annuel composé (TCAC) et le taux de rentabilité interne (TRI)?
Le taux de croissance annuel composé (TCAC) mesure le rendement d'un investissement sur une période donnée. Le taux de rendement interne, ou TRI, mesure également la performance des investissements, mais il est plus flexible que le TCAC.
Quelle est la formule de calcul du taux de croissance annuel composé (TCAC) dans Excel?
Relativement simple, le concept de TCAC ne nécessite que trois entrées principales: la valeur de départ d'un investissement, sa valeur finale et la période de temps.