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Les principaux facteurs ayant une incidence sur les prix des titres à revenu fixe comprennent les variations de taux d'intérêt, le risque de défaut ou de crédit et le risque de liquidité sur le marché secondaire. Les titres à revenu fixe sont des prêts consentis par un investisseur à un emprunteur du gouvernement ou d'une société. L'émetteur de l'obligation accepte de payer un montant fixe d'intérêt sur une base régulière jusqu'à la date d'échéance de l'obligation. À la date d'échéance, l'emprunteur retourne le capital à l'investisseur. Le montant fixe de l'intérêt est connu comme le taux du coupon, tandis que le montant principal de l'obligation est connu comme le pair ou la valeur nominale. Il existe différents types de titres à revenu fixe, notamment les Treasuries américains, les obligations de sociétés, les obligations à rendement élevé et les obligations municipales exonérées d'impôt.

Le principal risque pouvant affecter le prix des obligations est une variation du taux d'intérêt en vigueur. Le prix d'une obligation et les taux d'intérêt sont inversement liés. Lorsque les taux d'intérêt augmentent, le prix des obligations baisse, puisque les investisseurs peuvent obtenir des obligations avec un taux d'intérêt supérieur, ce qui diminue la valeur d'une obligation déjà émise. D'un autre côté, les détenteurs d'obligations actuels bénéficient d'une baisse des taux d'intérêt, ce qui rend leurs obligations plus précieuses; d'autres investisseurs recherchent des rendements plus élevés d'obligations émises antérieurement. Les obligations assorties d'échéances plus longues sont soumises à un mouvement de prix plus important en cas de variation des taux d'intérêt, puisqu'un changement de taux d'intérêt a un impact plus important sur la valeur future du coupon.

Le deuxième facteur principal est le risque de crédit ou de défaut. Il existe un risque de défaut si l'émetteur cesse ses activités et ne peut pas payer ses obligations de taux d'intérêt et de capital. Les émetteurs d'obligations à rendement élevé présentent un risque de crédit plus élevé, car il y a probablement un plus grand risque de défaut. Pour compenser les investisseurs pour ce risque plus élevé, ces obligations paient souvent des taux d'intérêt plus élevés. Les agences de notation de crédit fournissent des notations de crédit aux émetteurs d'obligations et peuvent aider les investisseurs à évaluer le risque associé à certaines obligations de sociétés.

À l'exception de la dette publique, la plupart des obligations sont négociées de gré à gré (OTC) et comportent donc un risque de liquidité. Contrairement au marché boursier, où les investisseurs peuvent facilement quitter une position, les investisseurs obligataires s'appuient sur le marché secondaire pour négocier des obligations. Les investisseurs qui doivent quitter une position obligataire pour accéder à leur capital investi peuvent avoir un marché secondaire limité pour vendre l'obligation. De plus, en raison du marché plus étroit des obligations, il peut être difficile d'obtenir les prix actuels. Les obligations varient tellement dans leurs échéances, rendements et la cote de crédit de l'émetteur que la négociation centralisée est difficile. Cependant, la FINRA a introduit le moteur de reporting et de conformité des transactions en 2002, qui affiche désormais un pourcentage élevé d'opérations sur obligations d'OTC, renforçant ainsi la transparence sur le marché obligataire.