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Les dépenses d'investissement (CAPEX) et les dépenses opérationnelles (OPEX) sont toutes deux comptabilisées dans le compte de résultat. Aux fins de l'impôt sur le revenu, les entreprises préfèrent généralement avoir des OPEX à CAPEX, mais elles n'ont pas beaucoup de discrétion sur les dépenses qui peuvent être énumérées sous chaque poste. Par exemple, CAPEX a tendance à couvrir les actifs physiques fixes; OPEX est normalement (mais pas toujours) des dépenses non physiques, telles que des taxes, des frais ou des frais de publicité.

Les coûts de CAPEX et d'OPEX peuvent être capitalisés dans le bilan, mais une entreprise est beaucoup plus susceptible de déprécier les dépenses en capital que les dépenses opérationnelles. Après que tous les éléments d'OPEX sont déduits du revenu (tel que le coût des marchandises vendues ou la recherche et développement), et le bénéfice d'exploitation est resté. Les dépenses en capital sont faites à partir de ces revenus restants.

Qu'est-ce qu'une dépense en capital?

Lorsque les entreprises empruntent des fonds ou réinvestissent leurs bénéfices dans des investissements en capital, dans l'espoir d'améliorer les opérations futures, elles encourent probablement des dépenses en capital qui sont incluses dans les dépenses d'investissement. Les fonds consacrés au CAPEX acquièrent, améliorent ou réparent des actifs physiques tels que des usines, de l'équipement ou d'autres biens. L'une des caractéristiques déterminantes d'une dépense en capital est la longévité; Si elle profite à l'entreprise pendant plus d'une année fiscale, elle est susceptible d'être incluse dans les CAPEX.

Certains exemples d'éléments CAPEX non physiques peuvent inclure des brevets ou d'autres actifs dont les coûts peuvent être répartis sur une durée de vie utile. Cependant, il existe des exceptions basées sur des industries ou des secteurs individuels.

Les dépenses d'investissement peuvent être financées à l'extérieur, ce qui se fait généralement au moyen de garanties ou de financements par emprunt. Les entreprises émettent des obligations, contractent des emprunts ou utilisent d'autres instruments de dette pour accroître leurs investissements en capital. Les actionnaires qui reçoivent des dividendes accordent une attention particulière aux chiffres CAPEX, à la recherche d'une société qui verse des revenus tout en continuant à améliorer les perspectives de bénéfices futurs.

Quelles sont les dépenses opérationnelles?

L'OPEX se compose du coût des marchandises vendues, des frais de vente, frais généraux et administratifs, et de la recherche et développement. Ces dépenses sont engagées dans le cadre d'activités commerciales normales. L'objectif de toute entreprise est de maximiser la production par rapport à OPEX. De cette façon, OPEX représente une mesure de base de l'efficacité d'une entreprise dans le temps.

L'OPEX comprend les salaires, les frais de licence, les petites réparations, les frais de bureau, les frais de déplacement et de distribution, les commissions de location, les matières premières, les assurances et les impôts fonciers.

Si l'équipement est loué plutôt qu'acheté, il est susceptible de tomber sous OPEX. C'est l'une des raisons pour lesquelles OPEX peut être préférable à CAPEX sur le compte de résultat, car il est beaucoup plus facile de déduire OPEX que CAPEX.

Cependant, le contraire peut être vrai si une société cotée en bourse espère augmenter sa valeur comptable. Dans ces cas, les déductions peuvent être réduites au minimum afin que la valeur des actifs déclarés puisse être maximisée au bilan.