Les nouvelles règles du ministère du Travail qui élèvent automatiquement tous les conseillers financiers qui travaillent avec des régimes de retraite ou des comptes au statut de fiduciaire ont déjà eu un impact important sur l'industrie de la planification de la retraite. Les grandes entreprises dépensent des millions de dollars pour restructurer leurs modèles d'affaires et de rémunération afin de se conformer à ces règlements. L'objectif de la nouvelle règle est d'empêcher les conseillers de recommander des produits qui leur versent des commissions élevées, mais qui ne sont pas nécessairement dans l'intérêt du client.

Cependant, les nouvelles règles ne s'appliquent qu'aux IRA et aux régimes de retraite qualifiés dans le secteur privé. Ils ne s'appliquent pas à 403 (b) ou d'autres régimes de retraite qui sont utilisés par des entités à but non lucratif qui se qualifient comme des organismes de bienfaisance en vertu de l'article 501 (c) 3 de l'Internal Revenue Code. Et ce segment du marché de la planification de la retraite est considéré comme l'un des pires quand il s'agit de régimes qui ont des frais élevés, de mauvais choix d'investissement et une gestion laxiste par les dépositaires de régimes. (Pour en savoir plus, voir: La règle fiduciaire: ce que cela signifie pour les investisseurs .)

(B) les plans en particulier sont des régimes de retraite communs pour les éducateurs. Marcia Wagner, directrice du Wagner Law Group, a déclaré à InvestmentNews dans une interview: «C'est presque un laissez-faire. Les enseignants peuvent être commercialisés par des gens qui sont de très bons fournisseurs sur le marché et des personnes qui ne le sont pas, et c'est un problème. "Malgré leur similitude avec les régimes qualifiés en termes de limites de contribution et de parrainage de régime, les plans 403 (b) ne relèvent pas des lignes directrices ERISA et ne sont donc pas soumis aux nouvelles exigences de la règle DOL.

Jania Stout, responsable de la pratique et co-fondatrice du groupe Fiduciary Plan Advisors chez HighTower Advisors, a fait écho aux sentiments de Wagner dans un entretien accordé à InvestmentNews. "C'est un peu comme le Wild, Wild West. Les enseignants sont vraiment à la merci de ceux qui sont assis dans la cafétéria où ils se rendent ce jour-là. Cela pourrait être un bon représentant. Ou ils essaient de les mettre dans un produit deux ou trois fois plus cher. "

Autres régimes exonérés

Les régimes privés dans les établissements d'enseignement supérieur et certaines églises sont également exemptés des lignes directrices ERISA ainsi que des plans de contributions définies par l'État et le gouvernement fédéral, tels que le plan d'épargne épargne. Il est également possible de structurer un plan qui relève normalement des lignes directrices de l'ERISA afin qu'il devienne exempt, par exemple en interdisant les cotisations de l'employeur. 457 plans sont également à l'abri des règlements ERISA. (Voir aussi,

L'impact de la règle fiduciaire: comment elle est déjà ressentie.

) Et certaines écoles ont même mis en place leurs plans avec un type d'arrangement ouvert où tout vendeur peut offrir des options de placement 403 ( b) planifier aussi longtemps que certaines conditions sont remplies.Il existe par conséquent certains régimes qui comptent plus d'une centaine de fournisseurs différents offrant des solutions de rechange aux participants aux régimes. Évidemment, ce niveau de diversité offre aux participants des milliers d'options de placement, ce qui peut être accablant pour de nombreux participants qui ne sont pas économiquement compétents. Et beaucoup de participants n'ont également aucune idée de combien ils paient en frais d'investissement. TIAA-CREF a publié en 2010 un rapport révélant que les frais de gestion annuels moyens des régimes de retraite en Californie atteignaient 211 points de base, tandis que les participants aux plans scolaires du Texas payaient 171 points de base. Ces deux états utilisent l'approche open-access avec leurs plans. Mais les participants dans les écoles des États à accès contrôlé payaient beaucoup moins. Les participants au régime de l'Iowa et de l'Arizona ne payaient que 87 et 80 points de base par année pour chacun de ces régimes respectifs.

The Bottom Line

Bien que les promoteurs de plans qui ne respectent pas les directives ERISA ne soient pas légalement tenus de respecter les nouvelles règles fiduciaires du DOL, ils peuvent sentir la pression de leurs membres ou des districts scolaires pour commencer se déplacer dans cette direction. Le temps dira comment la règle fiduciaire DOL a un impact sur ces plans. (Pour en savoir plus, voir:

La nouvelle règle fiduciaire: les poursuites vont-elles la renverser?

)