Investir dans des actifs étrangers a démontré les mérites de la diversification, et la plupart des investisseurs individuels tirent parti des avantages des actifs internationaux. Toutefois, à moins d'investir dans des titres étrangers émis en dollars américains, votre portefeuille sera exposé au risque de change. Le risque de change est le risque qu'une devise se déplace contre une autre devise, ce qui affecte négativement votre rendement global. Les investisseurs peuvent accepter ce risque et espérer le meilleur, ou ils peuvent l'atténuer ou l'éliminer complètement. Voici trois stratégies différentes pour réduire ou supprimer le risque de change d'un portefeuille.

Couvrir le risque avec des fonds négociés en bourse spécialisés

De nombreux fonds négociés en bourse (FNB) se concentrent sur l'exposition aux positions acheteur et vendeur dans de nombreuses devises différentes. Par exemple, le ProShares Short Euro Fund (NYSEARCA: EUFX EUFXPrShrs Trust II41 21 + 0. 48% Créé avec Highstock 4. 2. 6 ) cherche à fournir des rendements qui sont l'inverse de la performance quotidienne de l'euro. Un tel fonds peut être utilisé pour atténuer l'exposition d'un portefeuille à la performance de l'euro.

Si un investisseur achète un actif basé en Europe et libellé en euro, les fluctuations journalières du dollar US par rapport à l'euro affecteront le rendement global de l'actif. L'investisseur irait "long" avec l'euro dans ce cas. En achetant également un fonds comme le ProShares Short Euro Fund, qui permettrait effectivement de «court-circuiter» l'euro, l'investisseur annulerait le risque de change associé à l'actif initial. Bien sûr, l'investisseur doit s'assurer d'acheter un montant approprié du FNB, afin d'être certain que les expositions longues et courtes en euros correspondent à 1 contre 1.

Les ETF spécialisés dans l'exposition aux devises longues ou courtes visent à égaler la performance réelle des devises sur lesquelles ils sont focalisés. Cependant, la performance réelle diverge souvent en raison de la mécanique des fonds. En conséquence, tout le risque de change ne serait pas éliminé, mais une grande majorité peut l'être. En avril 2016, il y avait des ETF qui offrent une exposition longue et courte pour le dollar américain, le yen japonais, l'euro européen, le dollar australien, le franc suisse, le yuan chinois et d'autres.

Utiliser les contrats à terme

Les contrats à terme sur devises sont une autre option pour atténuer le risque de change. Un contrat à terme est un accord entre deux parties pour acheter ou vendre un actif spécifique à une date future spécifique, à un prix spécifique. Ces contrats peuvent être utilisés pour la spéculation ou la couverture. À des fins de couverture, ils permettent à un investisseur de bloquer un taux de change spécifique. En règle générale, ces contrats exigent un montant de dépôt auprès du courtier en devises.Ce qui suit est un bref exemple de la façon dont ces contrats fonctionnent.

Au 1er avril 2016, un dollar américain s'élevait à 111. 97 yens japonais. Si une personne est investie dans des actifs japonais, a une exposition au yen et prévoit de convertir ce yen en dollars américains dans six mois, il peut conclure un contrat à terme de six mois. Imaginez que le courtier donne à l'investisseur un devis pour acheter des dollars US et vendre du yen japonais à un taux de 112, soit à peu près l'équivalent du taux actuel. Dans six mois, deux scénarios sont possibles: Le taux de change peut être plus favorable pour l'investisseur, ou il peut être pire. Supposons que le taux de change est pire, à 125. Il faut maintenant plus de yens pour acheter 1 dollar, mais l'investisseur serait bloqué au taux 112 et échangerait le montant prédéterminé de yen à des dollars à ce taux, bénéficiant du contrat. Toutefois, si le taux était devenu plus favorable, tel que 105, l'investisseur n'obtiendrait pas cet avantage supplémentaire parce qu'il serait contraint d'effectuer la transaction à 112.

Options d'utilisation des devises

Les options sur devises donnent droit à l'investisseur , mais pas l'obligation, d'acheter ou de vendre une monnaie à un taux spécifique au plus tard à une date précise. Ils sont similaires aux contrats à terme, mais l'investisseur n'est pas obligé de s'engager dans la transaction lorsque la date d'expiration du contrat arrive. En ce sens, si le taux de change de l'option est plus favorable que le taux du marché au comptant actuel, l'investisseur exercerait l'option et bénéficierait du contrat. Si le taux du marché au comptant était plus favorable, l'investisseur laisserait l'option expirer sans valeur et dirigerait le marché des changes sur le marché au comptant. Cette flexibilité n'est pas gratuite et les options peuvent représenter des moyens coûteux de couvrir le risque de change.