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Beta est une mesure utilisée en analyse fondamentale pour déterminer la volatilité d'un actif ou d'un portefeuille par rapport à l'ensemble du marché. Pour calculer le bêta d'un titre, il faut connaître la covariance entre le rendement du titre et le rendement du marché, ainsi que la variance des rendements du marché.

Comment calculer bêta

La formule de calcul de bêta est la covariance du rendement d'un actif avec le rendement de l'indice de référence divisé par la variance du rendement de l'indice de référence sur une certaine période.

De même, le bêta pourrait être calculé en divisant d'abord l'écart-type des rendements du titre par l'écart-type des rendements de l'indice de référence. La valeur résultante est multipliée par la corrélation des rendements du titre et des rendements de l'indice de référence.

Par exemple, un investisseur veut calculer le bêta d'Apple Inc. (AAPL) en comparaison avec le SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Sur la base des données des cinq dernières années, la corrélation entre AAPL et SPY est de 0. 83. AAPL a un écart-type des rendements de 23. 42% et SPY a un écart-type des rendements de 32. 21%.

Bêta de AAPL = 0. 83 x (0 2342 ÷ 0. 3221) = 0. 6035

Dans ce cas, Apple est considérée comme moins volatile que le marché boursier (ETF) du marché comme son bêta de 0. 6035 indique que le titre affiche théoriquement une volatilité inférieure de 40% à celle du SPDR S & P 500 Exchange Traded Fund Trust.

Pour un autre exemple, supposons que l'investisseur souhaite également calculer le bêta de Tesla Motors Inc. (TSLA) par rapport à SPDR S & P 500 ETF Trust (SPY). Sur la base des données des cinq dernières années, TSLA et SPY ont une covariance de 0, 032 et la variance de SPY est de 0, 015.

Bêta de TSLA = 0. 032 ÷ 0. 015 = 2. 13

TSLA est donc théoriquement 113% plus volatil que le SPDR S & P 500 ETF Trust.