Le théorème de séparation de Fisher stipule que l'objectif de toute entreprise est d'augmenter sa valeur au maximum, quelles que soient les préférences des propriétaires de l'entreprise. Le théorème est nommé d'après l'économiste américain Irving Fisher, qui a d'abord proposé cette idée.
Le théorème peut être décomposé en trois assertions clés. Premièrement, les décisions d'investissement d'une entreprise sont distinctes des préférences des propriétaires de l'entreprise. Deuxièmement, les décisions d'investissement d'une entreprise sont distinctes des décisions de financement d'une entreprise. Et, troisièmement, la valeur des investissements d'une entreprise est distincte de la combinaison des méthodes utilisées pour financer les investissements.
Ainsi, les attitudes des propriétaires d'une entreprise ne sont pas prises en considération lors du processus de sélection des investissements, et l'objectif de maximiser la valeur de l'entreprise est la considération primordiale pour prendre des décisions d'investissement. Le théorème de séparation de Fisher conclut que la valeur d'une entreprise n'est pas déterminée par la façon dont elle est financée ou par les dividendes versés aux propriétaires de l'entreprise.
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Richard C. Wilson a répondu à cette question.
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