Le rendement est un terme fréquemment utilisé dans le domaine de l'investissement, mais souvent mal compris par les investisseurs individuels. Le terme a des significations différentes en ce qui concerne l'investissement en actions et l'investissement en obligations. Dans le domaine de l'investissement boursier, le rendement peut se référer au rendement des coûts d'une action ou au rendement actuel. Le rendement des coûts compare le montant du dividende annuel au prix réel payé par un investisseur pour une action, tandis que le rendement actuel compare le montant du dividende au prix actuel de l'action. Il est également important pour les investisseurs de comprendre que le terme rendement n'est pas synonyme de taux de rendement d'une action, puisqu'il s'applique uniquement aux dividendes et ne comprend pas les gains ou pertes en capital résultant des variations du cours de l'action.
Appliqué aux investissements obligataires, le terme peut devenir encore plus déroutant car il est utilisé pour faire référence à quatre différents calculs de rendement:
- Le rendement actuel est calculé en calculant le paiement d'intérêts annuel sur l'obligation divisé par son prix actuel du marché. Le rendement actuel indique le revenu d'intérêt annuel qu'un investisseur reçoit par rapport au prix d'achat de l'obligation.
- Le rendement du coupon indique à l'investisseur l'intérêt annuel qu'il ou elle recevra par rapport à la valeur de l'obligation à l'échéance. Le rendement du coupon ne change pas, ce qui contraste avec le rendement actuel qui fluctue en fonction du cours du marché.
- Rendement à l'échéance indique le montant total qu'un investisseur recevra de la détention d'une obligation jusqu'à l'échéance. Le rendement à l'échéance est le rendement des obligations qui fournit la meilleure estimation du rendement total du capital investi puisqu'il tient compte du coupon, du revenu de réinvestissement et des gains ou pertes en capital.
- Le rendement de l'équivalent fiscal montre la différence, ajustée de la fourchette d'imposition de l'investisseur, entre le rendement après impôt d'une obligation imposable et une obligation libre d'impôt.
Quelle est la différence entre une obligation à coupon zéro et une obligation ordinaire?
La différence entre une obligation à coupon zéro et une obligation ordinaire est qu'une obligation à coupon zéro ne verse pas de coupons ou de paiements d'intérêts au détenteur d'obligations, alors qu'une obligation typique effectue ces paiements d'intérêts. Le porteur d'une obligation à coupon zéro ne reçoit que la valeur nominale de l'obligation à l'échéance.
Quelle est la différence entre une obligation hypothécaire collatéralisée (CMO) et une obligation obligataire collatéralisée (CBO)?
Les obligations hypothécaires collatéralisées (OCM) et les obligations garanties par des garanties (CBO) sont similaires dans la mesure où les investisseurs reçoivent des paiements d'un pool d'actifs sous-jacents. La différence entre ces titres réside dans le type d'actifs qui fournissent des flux de trésorerie aux investisseurs.
Quelle est la différence entre une obligation et une obligation?
Débentures et obligations peuvent être utilisés pour lever des capitaux, mais les débentures sont généralement émises pour lever des capitaux à court terme pour les dépenses à venir ou de payer pour les expansions.