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Le rendement des capitaux propres (ROE) et le rendement des capitaux employés (ROCE) sont des outils précieux pour évaluer l'efficacité financière d'une entreprise et le potentiel de croissance future de sa valeur. Ils sont souvent utilisés ensemble pour produire une évaluation plus complète de la performance financière.

Rendement des capitaux propres

Le ROE est le pourcentage d'expression du résultat net d'une société, tel qu'il est retourné en tant que valeur aux actionnaires. Cette formule permet aux investisseurs et aux analystes une mesure alternative de la rentabilité de l'entreprise et calcule l'efficacité avec laquelle une entreprise génère des profits en utilisant les fonds que les actionnaires ont investis.

Le ROE est déterminé à l'aide de l'équation suivante:
Rendement des capitaux propres = Résultat net / Capitaux propres

En ce qui concerne cette équation, le résultat net comprend ce qui est gagné sur la période une année, moins tous les coûts et dépenses. Il comprend les paiements versés aux actionnaires privilégiés, mais non les dividendes versés aux actionnaires ordinaires. La valeur nette des capitaux propres exclut les actions privilégiées. En général, un ratio de ROE plus élevé signifie que la société utilise plus efficacement l'argent de ses investisseurs pour améliorer la performance de l'entreprise et lui permettre de croître et de se développer afin de générer des profits croissants.

Une faiblesse reconnue du ROE en tant que mesure de performance réside dans le fait qu'un niveau disproportionné d'endettement des sociétés se traduit par un montant de base plus faible des fonds propres, produisant ainsi une valeur de ROE plus élevée, même très modeste. revenu net. Il est préférable de considérer la valeur du ROE par rapport aux autres mesures d'efficacité financière.

Rendement du capital investi

L'évaluation du rendement des capitaux propres est souvent combinée à l'évaluation du ratio du rendement du capital investi. Le ROCE est calculé avec la formule suivante:
ROCE = Bénéfice avant intérêts et impôts (EBIT) / Capital Employed

ROE considère les bénéfices générés par les capitaux propres, mais le ROCE est la mesure principale de l'efficacité avec laquelle une entreprise utilise tout le capital disponible pour générer des profits supplémentaires. Il peut être analysé de plus près avec le ROE en substituant le résultat net à l'EBIT dans le calcul du ROCE.