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Le rendement du capital investi (ROCE) et le rendement du capital d'exploitation (ROOC) sont deux ratios comptables utilisés pour la finance et l'investissement. Ils sont utiles pour comparer comment les entreprises utilisent efficacement le capital, bien que le ROCE soit le ratio le plus courant. Ces deux ratios ont beaucoup plus de similitudes que de différences.

ROCE exprime la relation entre les bénéfices d'exploitation et le total des capitaux employés. Cela montre essentiellement le rendement de chaque dollar de capital utilisé, ce qui en fait un ratio de rentabilité à long terme viable. Les investisseurs utilisent souvent le ROCE au lieu du rendement des capitaux propres (ROE) standard pour juger de la longévité d'une entreprise. Il y a des moments, bien que rares, où vous voyez ROCE en référence au retour sur l'équité commune, qui est synonyme de ROE et peut être source de confusion.

Vous pouvez calculer le ROCE en utilisant la formule suivante: Bénéfice net d'exploitation / (Actif total - Passif à court terme)

Presque identique au ROCE, ROOC utilise une terminologie et une formule légèrement différentes pour exprimer la rentabilité de le capital d'exploitation actuel d'une entreprise. Ne confondez pas ROOC avec le rendement du capital investi (ROIC).

Calculez le ROOC en utilisant cette formule: Bénéfice net d'exploitation / ((Stocks + créances - dettes courantes) + immobilisations)

Aucun de ces deux rapports n'est cohérent entre les différents secteurs ou industries. En règle générale, les deux sont des indicateurs plus utiles pour les entreprises à forte intensité de capital, telles que les services publics ou la fabrication. En considérant la dette et les autres passifs, ROOC et ROCE traitent le risque / la récompense relative de l'augmentation de la dette pour développer les opérations. De nombreux investisseurs considèrent qu'il est important pour une entreprise d'avoir un ratio de ROCE supérieur au taux d'emprunt moyen de la société.