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Bien que la valeur actuelle (VA) et la valeur actuelle nette (VAN) utilisent les flux de trésorerie actualisés pour estimer la valeur actuelle des revenus futurs, ces calculs diffèrent d'une manière importante. La formule VAN représente la mise de fonds initiale nécessaire pour financer un projet, ce qui en fait un chiffre net, tandis que le calcul du VA ne tient compte que des entrées de trésorerie. Bien qu'il soit important de comprendre le concept qui sous-tend le calcul du PV, la formule VAN est un indicateur beaucoup plus complet de la rentabilité potentielle d'un projet donné.

Parce que la valeur des revenus gagnés aujourd'hui est supérieure à celle des revenus gagnés, les entreprises actualisent les revenus futurs en fonction du taux de rendement attendu de l'investissement. Ce taux, appelé taux de rendement minimal, est le taux de rendement minimum qu'un projet doit générer pour que l'entreprise envisage d'y investir. Le calcul du PV indique la valeur actualisée de tous les revenus générés par le projet, tandis que la VAN indique la rentabilité du projet après prise en compte de l'investissement initial requis pour le financer.

Par exemple, supposons qu'un projet donné nécessite un investissement initial de 15 000 dollars. Le projet devrait générer des recettes de 3 500, 9 400 et 15 100 dollars au cours des trois prochaines années. , respectivement, et le taux de hurdle de l'entreprise est de 7%. La valeur actuelle du revenu anticipé est de $ 3 500 / (1 + 0. 07) ^ 1) + $ 9,400 / (1 + 0. 07) ^ 2 + $ 15, 100 / (1 + 0. 07) ^ 3 , ou 23 807 $. La VAN de ce projet peut être déterminée en soustrayant simplement l'investissement initial en capital des revenus actualisés: 23 807 $ - 15 000 $ = 8 807 $.

Bien que la valeur PV soit utile, le calcul de la VAN est inestimable pour la budgétisation du capital. Un projet avec un PV élevé peut en fait avoir une VAN beaucoup moins impressionnante si beaucoup de capital est nécessaire pour le financer. À mesure que l'entreprise se développe, elle ne finance que les projets ou les investissements qui génèrent les meilleurs rendements, ce qui permet une croissance supplémentaire. Compte tenu d'un certain nombre d'options possibles, le projet ou l'investissement avec la VAN la plus élevée est généralement poursuivi.