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La couverture consiste à prendre une position de compensation dans un instrument dérivé afin d'équilibrer les gains et les pertes de l'actif sous-jacent. La couverture tente d'éliminer la volatilité associée au prix d'un actif en prenant des positions de compensation contraires à ce que l'investisseur a actuellement. En revanche, l'objectif principal de la spéculation est de tirer profit des paris sur la direction dans laquelle un actif sera déplacé.

Les Hedgers réduisent leur risque en prenant une position opposée sur le marché par rapport à ce qu'ils cherchent à couvrir. La situation idéale dans la couverture serait de provoquer un effet pour annuler un autre. Par exemple, supposons qu'une entreprise se spécialise dans la production de bijoux et qu'elle a un important contrat à échéance de six mois, pour lequel l'or est l'un des principaux intrants de la société. La société s'inquiète de la volatilité du marché de l'or et estime que les prix de l'or pourraient augmenter considérablement dans un proche avenir. Afin de se protéger de cette incertitude, la société pourrait acheter un contrat à terme sur six mois en or. De cette façon, si l'or connaît une augmentation de prix de 10%, le contrat à terme verrouillera un prix qui compensera ce gain. Comme vous pouvez le voir, bien que les opérateurs de couverture soient protégés de toute perte, ils sont également limités de tout gain. Selon les politiques d'une société et le type d'entreprise qu'il exploite, il peut choisir de se couvrir contre certaines opérations commerciales afin de réduire les fluctuations de son bénéfice et de se protéger contre tout risque de baisse.

Les spéculateurs font des paris ou des suppositions sur les endroits où ils croient que le marché est dirigé. Par exemple, si un spéculateur estime qu'une action est surévaluée, il peut la vendre à découvert et attendre que le cours de l'action diminue, auquel cas il rachètera le stock et recevra un bénéfice. Les spéculateurs sont vulnérables à la fois à la baisse et à la hausse du marché; par conséquent, la spéculation peut être extrêmement risquée.

Dans l'ensemble, les hedgers sont considérés comme averses au risque et les spéculateurs sont généralement considérés comme des amateurs de risque. Les haies tentent de réduire les risques liés à l'incertitude, tandis que les spéculateurs parient contre les mouvements du marché pour tenter de profiter des fluctuations du prix des titres.