Les spéculateurs et les hedgers sont des termes différents qui décrivent les traders et les investisseurs. La spéculation consiste à essayer de tirer profit du changement de prix d'un titre, tandis que la couverture tente de réduire la quantité de risque, ou la volatilité, associée au changement de prix d'un titre.
Les spéculateurs commercent en fonction de leurs suppositions éclairées sur le mouvement directionnel du marché. Par exemple, un trader s'engage dans la spéculation et estime que le stock ABC est surévalué. Elle vend à découvert et achète des options de vente sur ABC et attend que le cours de l'action diminue. Elle cherche à racheter les actions et à clôturer la position des options de vente lorsque le cours de l'action baisse et que les options de vente deviennent dans l'argent. Comme elle spécule, elle est exposée au risque que le marché et le stock augmentent en valeur.
Contrairement aux spéculateurs, les hedgers cherchent à atténuer le risque en prenant une position de compensation dans un titre associé. Par exemple, un investisseur a un portefeuille de positions longues sur des noms à bêta élevé. Le marché a connu une baisse de valeur en raison des chiffres économiques qui ont manqué des estimations. Le portefeuille est diversifié; Cependant, le portefeuille est toujours exposé à un risque systématique.
Pour atténuer ce risque, l'investisseur couvre son portefeuille en court-circuitant des contrats à terme sur le marché et en achetant des options de vente contre les positions acheteur de son portefeuille. D'un autre côté, si un spéculateur remarque cette situation, il peut chercher à court-circuiter un fonds négocié en bourse (ETF) et un contrat à terme sur le marché pour réaliser un bénéfice potentiel en cas de baisse.
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Quelle est la différence entre la couverture et la spéculation?
La couverture consiste à prendre une position de compensation dans un dérivé afin d'équilibrer les gains et les pertes de l'actif sous-jacent. La couverture tente d'éliminer la volatilité associée au prix d'un actif en prenant des positions de compensation contraires à ce que l'investisseur a actuellement.