Un taux absolu est facile à comprendre lorsque vous connaissez les bases d'un swap de taux d'intérêt. Un taux absolu est la partie à taux fixe d'un swap de taux d'intérêt. Swap de taux d'intérêt est un accord entre deux parties pour échanger ou "échanger" des intérêts sur les prêts. La forme la plus populaire de swap de taux d'intérêt est le swap à taux variable. (Pour en savoir plus sur ce concept, assurez-vous de lire An Introduction To Swaps .)
Un swap de taux variable à taux variable correspond à une partie ayant des paiements d'intérêts fixes, échangés avec une autre partie qui a des paiements d'intérêts à taux variable ou variable. Les sociétés s'engagent dans un swap de taux d'intérêt afin de minimiser le risque de taux d'intérêt (risque qui pourrait survenir en raison des fluctuations des taux d'intérêt).
Le taux absolu est exprimé en pourcentage fixe et non en prime ou en escompte par rapport à un taux de référence. Les taux de référence sont généralement basés sur un indice mobile comme le LIBOR, et certains taux d'intérêt sont calculés en ajoutant une prime au taux de référence ou en soustrayant une décote du taux de référence. On parle parfois de «rendement absolu du swap».
Le taux absolu est généralement déterminé en trouvant la valeur actuelle de la partie fixe du swap de taux d'intérêt. La valeur actuelle de la partie fixe du swap de taux d'intérêt est calculée en divisant les paiements fixes par un plus le taux d'échéance d'un bon du Trésor américain de même maturité, porté à la date d'échéance du swap. En d'autres termes, le taux absolu est égal à [Paiements fixes / (1 + taux de maturité) ^ date d'échéance du swap]. (Pour en savoir plus sur la valeur actuelle, consultez la Section des prix des obligations de notre Tutoriel Concepts des obligations avancées. )
Il est important de connaître le taux absolu si vous prévoyez participer à un taux de swap. Si vous avez un paiement d'intérêt variable que vous souhaitez échanger ou échanger contre un paiement fixe, il est très important de connaître le taux fixe ou le taux absolu. Il serait inutile de s'engager dans un swap de taux d'intérêt sans connaître le taux absolu.
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