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Les industries liées aux marchés de la finance et des matières premières et qui sont des produits dérivés sont les plus susceptibles d'utiliser des techniques de couverture du delta. Cela peut inclure les investisseurs institutionnels, les banques, les hedge funds et les sociétés de ressources naturelles, entre autres. Delta Hedging est une technique qui tente de gérer le risque d'une position d'option en couvrant l'exposition avec des actions ou des contrats dans l'actif sous-jacent.

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Delta fait référence à la sensibilité d'une option à une variation du prix de l'actif sous-jacent. Si l'actif sous-jacent fait un mouvement important vers le haut ou vers le bas, la valeur de l'option change également. Pour différentes raisons, les traders peuvent souhaiter compenser la totalité ou une partie de ce risque en prenant une position dans l'actif sous-jacent. Ils peuvent chercher à rendre la position neutre-neutre, ce qui signifie que la position de l'option ne change pas en valeur en raison du mouvement de l'actif sous-jacent. Le trader peut couvrir la position sur une base régulière pour la maintenir proche de delta-neutre. Lorsque l'actif sous-jacent évolue en valeur, ainsi que les options, le delta global de la position change également.

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Positions d'options de couverture

Supposons, par exemple, qu'un trader ait vendu des options d'achat sur SPY, le fonds négocié en bourse (tracked trad) qui suit l'indice S & P 500. Cette position a un delta négatif. Tant que le prix de SPY est inférieur au prix d'exercice des options vendues à l'expiration, le trader conserve le montant total de la prime. Cependant, si SPY augmente dans le prix, le trader a des risques avec les appels vendus. Le trader peut souhaiter couvrir la position négative du delta en achetant un nombre équivalent d'actions de SPY. Si SPY monte, le trader a moins d'exposition avec les appels vendus, puisqu'il a une longue position dans SPY.

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