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La couverture est utilisée pour réduire le risque de mouvements de prix défavorables dans une classe d'actifs en prenant une position de compensation dans un actif connexe. La couverture bêta consiste à réduire le bêta global d'un portefeuille en achetant des actions avec des bêtas compensatoires. Inversement, la couverture de delta est une stratégie d'options qui réduit le risque associé aux fluctuations défavorables des prix de l'actif sous-jacent.

Explication de la couverture bêta et bêta

Beta mesure le risque systématique d'un titre ou d'un portefeuille par rapport au marché. Un bêta de portefeuille de 1 indique que le portefeuille évolue avec le marché. Un bêta de portefeuille de -1 indique que la sécurité évolue dans la direction opposée du marché.

La couverture bêta consiste à réduire le risque systématique en achetant des actions avec des bêtas compensatoires. Par exemple, supposons qu'un investisseur soit fortement investi dans des actions technologiques et que son portefeuille bêta soit de +4. Cela indique que son portefeuille évolue avec le marché et est théoriquement 400% plus volatil que le marché. Il pourrait acheter des actions avec des bêtas négatifs pour réduire son risque global de marché. S'il achète la même quantité d'actions avec un beta de -4, son portefeuille est neutre en beta.

Explication de la couverture de Delta et de la différence entre celle-ci et la couverture bêta

La couverture de Delta implique de calculer le delta d'un portefeuille global de produits dérivés et de prendre des positions compensatoires sur les actifs sous-jacents. delta.

Contrairement à la couverture bêta, la couverture delta ne considère que le delta du titre ou du portefeuille. Par exemple, supposons qu'un investisseur dispose d'une option d'achat longue sur Apple Incorporated. En date du 5 juin 2015, Apple Incorporated a un beta de 1. 07, ce qui indique qu'Apple est théoriquement 7% plus volatile que le S & P 500. La position de l'investisseur a un delta de +40, ce qui signifie que pour chaque mouvement de 1 $ chez Apple stock, l'option se déplace de 40 cents. Un investisseur qui se couvre de delta prend une position de compensation avec -40 delta. Cependant, un hader bêta entre dans une position avec un beta de -1. 07.