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Le montant nominal du principal d'un dérivé désigne la valeur nominale ou prédéterminée utilisée pour calculer les paiements effectués sur le dérivé. Le montant du capital notionnel n'est pas échangé entre les parties dans un contrat de swap. Au contraire, seuls les paiements sur le dérivé sont échangés.

Supposons par exemple que la banque A et la banque B concluent un contrat de swap de taux d'intérêt neutre. Un swap de taux d'intérêt est un accord contractuel dans lequel un flux de paiements de taux d'intérêt futurs est échangé contre un autre en fonction du montant du capital notionnel. Dans un contrat de swap de taux d'intérêt, le taux d'intérêt de chaque période est multiplié par le montant du capital notionnel afin de déterminer la valeur du montant du paiement de chaque partie.

AD:

Supposons que le montant du capital notionnel spécifié est de 20 millions de dollars dans le contrat de swap de taux d'intérêt. Le swap de taux d'intérêt a deux branches, un taux d'intérêt fixe de 6% et un taux d'intérêt flottant du London Interbank Offered Rate, ou LIBOR, majoré de 25 points de base. La banque A accepte de verser un taux d'intérêt annuel de 6% sur le capital théorique à la banque B pendant cinq ans, tandis que la banque B accepte de payer à la banque A le TIOL d'un an plus 25 points de base sur le capital théorique pendant cinq ans.

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Supposons que le LIBOR est de 4,5% au début du contrat de swap de taux d'intérêt; la banque B reçoit un montant net basé sur la différence entre les taux d'intérêt multipliés par le montant nominal du capital. Le montant obtenu par la banque B est de 250 000 $ ou (6% - (4,5% + 0,25%)) * 20 millions de dollars.