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La plupart des contrats dérivés comportent des dispositions permettant la résiliation anticipée et la compensation de l'investissement initial. Les résiliations anticipées sont étroitement liées aux clauses de compensation avec déchéance du terme; Une clause de résiliation détermine à quel moment un contrat doit prendre fin et une clause de compensation avec déchéance détermine la fin de ce contrat.
Les droits de résiliation peuvent varier en fonction du type d'instrument et de la solvabilité des parties concernées. Si une partie à un contrat de produits dérivés est forcée de faire faillite, l'autre partie a parfois le droit de mettre fin immédiatement à des transactions. Cette pratique a été contestée devant les tribunaux, et des efforts concertés ont été déployés pour mettre fin aux clauses de cessation de faillite de grandes institutions, telles que la Federal Deposit Insurance Corporation (FDIC) et la Bank of England.
Contrats à terme
Les contrats à terme peuvent être résiliés de plusieurs manières différentes. Certains accords sont construits en tant que contrats réglés en espèces. Grâce à cela, une position peut rester ouverte après expiration et marquer la marge sur le point d'aller au marché.
Les traders peuvent également clôturer à l'échéance, en allant longtemps si leur position à terme initiale était courte (ou vice versa). Il y a un risque qu'un changement de prix entraîne une perte plus importante.
D'autres arrangements peuvent également être conclus dans un contrat à terme pour la livraison des marchandises ou des marchandises sous-jacentes. Par exemple, le détenteur à long terme peut accepter prématurément l'actif sous-jacent et payer la position à découvert au prix de règlement initial.
Paiements de cessation d'emploi et dates de résiliation anticipée dans les swaps
Pour la plupart des instruments dérivés non futurs, une résiliation anticipée est normalement autorisée dans le contrat d'origine à une date spécifiée avant l'échéance. Pour les contrats de swap où une partie est en défaut, la clause de résiliation de swap fait que la partie défaillante paie des dommages à l'autre.
La plupart des swaps sont conclus dans le cadre de l'accord de swap-maître de l'International Swaps and Derivatives Association. Cet accord a été créé en 1985 et a changé plusieurs fois depuis, mais son rôle est de permettre une flexibilité maximale, y compris la résiliation, tout en maintenant une certaine cohérence dans les transactions d'échange.
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