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Lorsqu'une entreprise a un faible fonds de roulement, cela peut signifier deux choses. Dans la plupart des cas, un faible fonds de roulement signifie que l'entreprise ne fait que gratter et a à peine assez de capital pour couvrir ses dépenses à court terme. Toutefois, dans certains cas, une entreprise dont le modèle d'exploitation est solide et qui sait exactement comment elle peut fonctionner correctement peut avoir un faible fonds de roulement parce qu'elle a investi ses liquidités excédentaires pour générer des revenus de placement ou financer des projets de croissance. .

Qu'est-ce que le fonds de roulement?

Le fonds de roulement, aussi appelé fonds de roulement net, est simplement la différence entre les chiffres de l'actif et du passif à court terme dans le bilan d'une entreprise.

Les actifs à court terme sont ceux dont une entreprise dispose et qui peuvent être convertis en liquidités au cours de la prochaine année. Cela comprend généralement la trésorerie et les équivalents de trésorerie, tels que les chèques, les comptes d'épargne et les comptes du marché monétaire; des titres négociables tels que des actions et des obligations; et des fonds communs de placement et d'autres titres très liquides. Les actifs actuels d'une entreprise comprennent également ses stocks parce que les stocks devraient être vendus au cours de l'année à venir, générant des revenus. Les comptes débiteurs sont également inclus, car ils représentent la valeur des ventes qui ont été facturées aux clients mais pas encore payées.

Les passifs courants sont les dettes et les dépenses qui doivent être payées au cours de l'année suivante. Cela comprend le coût des fournitures et des matières premières nécessaires pour produire des biens à vendre; les paiements dus sur la dette à court terme; les comptes créditeurs, ou les factures reçues mais non encore payées; et les intérêts ou taxes dus dans les 12 prochains mois.

Interprétation du fonds de roulement net

Le fonds de roulement peut être positif ou négatif. Un chiffre négatif indique souvent une détresse financière et peut être un signe d'insolvabilité imminente. Cependant, les très grandes entreprises bénéficiant d'une reconnaissance significative de la marque et du soutien public fonctionnent parfois avec un fonds de roulement négatif, car elles peuvent facilement lever des fonds à court terme si le besoin s'en fait sentir.

Le fonds de roulement positif peut avoir diverses interprétations selon le chiffre réel, l'industrie dans laquelle se trouve l'entreprise et l'entreprise elle-même. Différents types d'entreprises nécessitent différents niveaux de fonds de roulement pour fonctionner correctement. Les entreprises de vente au détail, par exemple, ont besoin de fonds de roulement plus élevés pour couvrir les dépenses accrues pendant les hautes saisons. À l'inverse, les entreprises de services en ligne ont généralement besoin de moins de fonds de roulement car elles ne fournissent aucun produit physique et ont des dépenses d'exploitation stables, indépendamment des fluctuations des ventes.

Si une entreprise a un modèle économique éprouvé et des finances stables, elle peut choisir d'investir dans des actifs à long terme qui génèrent des rendements plus élevés plutôt que de maintenir son capital dans des titres à court terme très liquides avec des rendements inférieurs.Bien que cette stratégie d'investissement puisse réduire le total actuel des actifs de l'entreprise et son fonds de roulement net, une activité très stable avec des dépenses minimes peut décider que l'augmentation des revenus d'investissement justifie la réduction.

De même, une entreprise peut décider d'entreprendre de nouveaux projets pour développer son activité, augmentant ainsi son passif à court terme et réduisant ses actifs courants et son fonds de roulement net. Dans ce cas, un bas niveau de fonds de roulement est indicatif d'une société axée sur la croissance tout en maintenant juste assez de liquidités pour satisfaire à ses obligations actuelles.

Considérations

Parce que l'interprétation du fonds de roulement d'une entreprise peut varier énormément, il est important de considérer cette mesure dans un contexte historique en notant les tendances à la hausse ou à la baisse des chiffres au fil du temps. Il est également nécessaire de comparer le chiffre d'affaires d'une entreprise à celui d'entreprises similaires du même secteur afin de garantir une analyse juste et précise de son efficacité opérationnelle.