Le fonds de roulement représente la différence entre l'actif à court terme et le passif à court terme d'une entreprise. Pour les entreprises bien gérées, la gestion du fonds de roulement est simplement un événement quotidien qui peut être géré facilement. Pour d'autres entreprises, la façon dont le processus est géré peut indiquer une détresse financière.
L'impact des variations du fonds de roulement est reflété dans le tableau des flux de trésorerie d'une entreprise. Plus précisément, la section des flux de trésorerie liés aux activités opérationnelles (FOC) du tableau des flux de trésorerie indique les changements dans les besoins de fonds de roulement à court terme. Une augmentation du fonds de roulement (l'actif à court terme est supérieur au passif à court terme) exige que l'encaisse supplémentaire soit immobilisée dans les opérations, car une augmentation des actifs à court terme est une sortie nette. En revanche, une diminution de la situation du fonds de roulement signifie que l'entreprise dispose de plus de liquidités disponibles pouvant être utilisées pour d'autres projets, étant donné qu'une augmentation du passif à court terme est une entrée nette. L'analyse des variations du fonds de roulement peut être importante pour toute entreprise, mais elle est particulièrement importante pour les entreprises dont les besoins de trésorerie sont saisonniers ou erratiques.
Le géant de la distribution Wal-Mart Stores Inc (WMT), comme la plupart des détaillants, dépense un montant considérable de fonds de roulement avant la période des Fêtes.
En regardant l'état des flux de trésorerie de Wal-Mart en 2016 pour le troisième trimestre clos le 31 octobre 2016, nous pouvons voir qu'il a dépensé 6 $. 57 milliards (reflété comme une sortie de trésorerie) sur les stocks. Cela contraste fortement avec les trois autres trimestres. Au cours de ses premier et deuxième trimestres, les dépenses en stocks ont été minimes et se sont chiffrées respectivement à 264 millions de dollars et à 791 millions de dollars (les deux entrées de fonds). Au quatrième trimestre, les stocks ont considérablement diminué et la variation du fonds de roulement est passée de - 10 $. 73 milliards à - 9 $. 24 milliards.
The Bottom Line
La plupart du temps, le fonds de roulement d'une entreprise n'est qu'un élément essentiel de ses activités quotidiennes. Mais cela peut indiquer des problèmes financiers, en particulier lorsque le fonds de roulement est négatif pendant une longue période.
Tableau des flux de trésorerie: examen des flux de trésorerie liés aux opérations
La capacité d'une entreprise à générer systématiquement des flux de trésorerie positifs à partir de ses activités quotidiennes est très appréciée par les investisseurs. Les flux de trésorerie d'exploitation peuvent révéler la véritable rentabilité d'une entreprise et donner un aperçu de sa santé financière.
Les flux de trésorerie disponibles sont-ils les mêmes que les flux de trésorerie disponibles nets?
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Quelle est la différence entre les flux de trésorerie et les flux de trésorerie disponibles?
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