Un coût moyen pondéré du capital élevé ou WACC est généralement un signe de risque plus élevé associé aux activités d'une entreprise. Les investisseurs ont tendance à exiger un rendement supplémentaire pour assumer un risque supplémentaire. Le WACC d'une entreprise peut être utilisé pour estimer les coûts attendus pour toutes ses sources de financement. Cela comprend les paiements effectués sur les titres de créance, ou le coût du financement par emprunt, et le taux de rendement exigé par la propriété, ou le coût du financement par actions.
La plupart des sociétés cotées en bourse ont de multiples sources de financement, de sorte que la WACC tente d'équilibrer les coûts relatifs des différentes sources pour produire un chiffre unique de coût du capital. En théorie, la WACC représente la dépense d'un dollar d'argent supplémentaire. Par exemple, un CMPC de 3,7% signifie que l'entreprise doit payer à ses investisseurs une moyenne de 0 $. 037 pour chaque dollar de financement supplémentaire.
Le WACC est une considération importante pour l'évaluation d'entreprise dans les demandes de prêt et pour l'évaluation opérationnelle. Les entreprises cherchent des moyens de réduire leur WACC à travers des sources de financement moins chères. L'émission d'obligations peut être plus intéressante que l'émission d'actions, par exemple, si les taux d'intérêt sont inférieurs au taux de rendement exigé sur l'action.
Les investisseurs de valeur pourraient également être concernés si le WACC d'une société est supérieur à son rendement réel. C'est une indication que la compagnie perd de la valeur et qu'il y a probablement des rendements plus efficaces disponibles ailleurs sur le marché.
Les taxes peuvent être incorporées dans la formule WACC, bien qu'il puisse être difficile d'estimer l'impact des différents niveaux de taxation. L'un des principaux avantages du financement par emprunt est que les paiements d'intérêts peuvent souvent être déduits des impôts d'une entreprise, tandis que les rendements pour les investisseurs en actions, ou les dividendes ou la hausse des cours boursiers, n'offrent aucun avantage.
Investisseurs ont besoin d'un coût moyen pondéré du capital WACC
Peut être difficile à calculer, mais c'est un bon moyen de mesurer qualité de l'investissement.
Quelle est la formule de calcul du coût moyen pondéré du capital (WACC) dans Excel?
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Quelle est la formule de calcul du coût moyen pondéré du capital (WACC)? | Le coût moyen pondéré du capital d'Investopedia
Est le coût moyen après impôt des diverses sources de capital d'une société, y compris les actions ordinaires, les actions privilégiées, les obligations et toute autre dette à long terme.