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L'expression «plus de 100 intérêts courus» peut être vue en référence à l'évaluation des obligations et aux cotations obligataires. Cela signifie qu'une obligation a été émise ou revendue au pair, plus tout intérêt couru supplémentaire. Vous pourriez le voir en regardant les prix des obligations cotées ou, plus probablement, en comptabilité financière lors de l'enregistrement de la vente ou l'achat d'une obligation.
Un prix obligataire coté sans intérêt couru est appelé un prix d'obligation propre. Les prix des obligations sales comprennent les intérêts courus. Un intérêt couru de plus de 100 est le prix sale d'une négociation d'obligations au pair. Pour comprendre pourquoi les transactions obligataires sont écrites de cette façon, il est important de savoir comment les obligations sont évaluées et vendues.
Cotation des prix des obligations
Les obligations sont normalement émises au pair, ou le montant en dollars inscrit sur le coupon lui-même. Le pair représente également la valeur principale que le porteur d'obligations reçoit à l'échéance. Par exemple, une obligation à valeur faciale de 1 000 $ émise au pair a été vendue pour 1 000 $. Le porteur du billet à l'échéance reçoit 1 000 $.
Les prix des obligations sont exprimés en pourcentage de la valeur nominale. Une obligation qui se vend «à 100» signifie que sa demande est de 100% de la valeur nominale. Si une obligation est émise ou revendue pour plus que sa valeur nominale, il est dit de vendre à une prime. À l'inverse, une obligation émise ou revendue en dessous de la valeur nominale est vendue à un escompte. Une obligation à 97 se vend pour un rabais de 3% au-dessous du pair. De même, une obligation à 105 se vend à une prime de 5% au-dessus du pair.
Lorsqu'une obligation est cotée «sale», elle inclut la valeur actuelle de tous les flux de trésorerie futurs provenant des paiements de coupon de l'obligation. Le niveau des intérêts courus dans le prix dépend du taux du coupon et de la durée jusqu'à l'échéance. Après chaque paiement de coupon, les prix propres et sales sont égaux pendant un certain temps.
Quelle est la différence entre les charges à payer et les intérêts courus?
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Comment les intérêts courus sont-ils comptabilisés?
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Quels sont les intérêts courus, et pourquoi dois-je le payer lorsque j'achète une obligation?
Une obligation représente un titre de créance par lequel le propriétaire (le prêteur) reçoit une compensation sous forme de paiements d'intérêts. Ces paiements d'intérêts, connus sous le nom de coupons, sont généralement payés tous les six mois. Pendant cette période, la propriété des obligations peut être librement transférée entre investisseurs.