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L'acquisition à effet de levier (LBO) de RJR Nabisco par la banque d'investissement KKR à la fin des années 1980 est l'une des plus importantes prises de contrôle hostiles de tous les temps. Cette prise de contrôle a été bien documentée dans "Barbarians at the Gate: la chute de RJR Nabisco". RJR Nabisco a été créée par une fusion record entre Nabisco et RJ Reynolds pour 4 $. 9 milliards en 1985. RJR Nabisco était connu pour les dépenses somptueuses de son PDG, F. Ross Johnson, qui avait une flotte de jets privés.
RJR Nabisco a connu des temps difficiles après la chute du cours de son action lors du krach boursier de 1987. Johnson a commencé à envisager d'éventuelles fusions, estimant que l'industrie des cigarettes risquait de subir des pressions en raison de problèmes de santé liés au tabagisme. Il a rencontré de nombreuses banques d'investissement, dont KKR, qui a suggéré une structure de LBO. Johnson a alors commencé à conclure un accord pour privatiser la marque Nabisco tout en gardant le commerce des cigarettes entre les mains des actionnaires. Il est entré dans une guerre d'enchères avec KKR. KKR a finalement remporté la guerre des enchères, mais au détriment de Nabisco sellant avec une quantité extrême de la dette due à la structure LBO. Bien qu'il ait perdu la guerre des enchères, Johnson a quitté l'accord avec environ 23 millions de dollars après impôts.
Mannesmann
Une autre prise de contrôle hostile dans le secteur des télécommunications a eu lieu lorsque Vodafone, une société de télécommunications britannique, a racheté Mannesmann, une entreprise allemande de téléphonie mobile, pour environ 183 milliards de dollars en 1999. Cette fusion C'était la première fois qu'une société allemande était reprise par une société étrangère.
Vodafone et Mannesmann ont mené une bataille intense pendant environ trois mois avant que Mannesmann n'accepte finalement les demandes de Vodafone. Les actionnaires de Mannesmann ont reçu environ 59 actions de Vodafone pour chaque action qu'elles détenaient.
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