a:

Il existe plusieurs raisons pour lesquelles une entreprise choisit d'offrir des actions privilégiées, toutes liées aux avantages financiers qu'elle procure. Les sociétés offrant des actions privilégiées comprennent Bank of America, Georgia Power Company et MetLife.

L'action privilégiée tire son nom du fait qu'elle accorde un privilège plus élevé par presque chaque mesure par rapport aux actions ordinaires d'une société. Les actionnaires privilégiés sont payés avant les actionnaires ordinaires en cas de liquidation de la société. Les actionnaires privilégiés bénéficient d'un dividende fixe qui, sans être absolument garanti, est néanmoins considéré essentiellement comme une obligation que l'entreprise doit payer. Les actionnaires privilégiés doivent recevoir leurs dividendes avant que la société puisse distribuer des dividendes aux actionnaires ordinaires. L'action privilégiée est vendue à une valeur nominale et a payé un dividende régulier qui est un pourcentage du pair. Les actionnaires privilégiés n'ont généralement pas les droits de vote que possèdent les actionnaires ordinaires, mais ils peuvent se voir accorder des droits de vote spéciaux.

Les actions privilégiées offrent un moyen plus simple de réunir des capitaux substantiels que ne le fait la vente d'actions ordinaires. La valeur nominale que les sociétés offrent des actions privilégiées est souvent significativement plus élevée que le prix des actions ordinaires. En raison des avantages fiscaux par rapport aux investisseurs de détail, les institutions sont généralement des acheteurs d'actions privilégiées par rapport aux investisseurs individuels, et la plus grande quantité de capital disponible pour les institutions leur permet d'acheter de gros blocs d'actions privilégiées. Cela permet à l'entreprise d'obtenir plus facilement des capitaux propres substantiels lors de chaque vente d'actions. Les entreprises offrent souvent des actions privilégiées avant d'offrir des actions ordinaires, lorsque la société n'a pas encore atteint un niveau de succès qui la rendrait suffisamment attrayante pour un grand nombre d'investisseurs particuliers. La vente d'actions privilégiées fournit alors à la société le capital nécessaire à sa croissance.

Les actions privilégiées offrent également aux entreprises une certaine flexibilité financière. Les dividendes dus aux actionnaires privilégiés peuvent être différés pendant un certain temps si l'entreprise devait éprouver des problèmes de trésorerie inattendus. Les dividendes différés sont essentiellement considérés comme étant dus aux actionnaires privilégiés, payables à un moment donné dans le futur, mais leur report peut être crucial pour aider une entreprise à combler l'écart en période de difficultés financières. C'est une façon de distinguer les actions privilégiées des obligations, puisqu'une société qui ne paie pas les intérêts dus sur une obligation serait habituellement considérée en défaut de paiement et risquerait donc la faillite.

La nature du stock privilégié fournit un autre motif pour les sociétés de l'émettre.Avec son dividende fixe régulier, l'action privilégiée ressemble à des obligations avec des paiements d'intérêts réguliers. Comme les obligations, les actions privilégiées sont notées par les agences de crédit. Cependant, contrairement aux obligations qui sont classées comme dettes, les actions privilégiées sont considérées comme des capitaux propres. L'émission d'actions privilégiées permet à une société d'obtenir des capitaux sans augmenter le niveau global de l'encours de la dette de la société. Cela permet de maintenir le ratio dette / capitaux propres (D / E) de la société, une mesure de levier importante pour les investisseurs et les analystes, à un niveau plus bas et plus attrayant.

Les actions privilégiées sont parfois utilisées par les entreprises comme moyen de protection contre les prises de contrôle en attribuant une valeur de liquidation très élevée aux actions privilégiées qui doivent être remboursées si la société est rachetée.