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taux d'actualisation, achats de titres publics et réductions du taux de réserves. Toutes ces options ont le même objectif - accroître la masse monétaire du pays.

C'est un outil employé par les banques centrales pour stimuler l'économie en période de récession ou en prévision d'une récession. L'expansion de la masse monétaire entraîne une baisse des taux d'intérêt et des coûts d'emprunt, ce qui stimule la consommation et l'investissement.

Lorsque les taux d'intérêt sont déjà élevés, la banque centrale se concentre sur la baisse du taux d'actualisation. À mesure que ce taux diminue, les entreprises et les consommateurs peuvent emprunter à moindre coût. La baisse des taux d'intérêt rend les obligations d'État et les comptes d'épargne moins attrayants, encourageant les investisseurs et les épargnants vers des actifs plus élevés sur l'échelle des risques.

Lorsque les taux d'intérêt sont déjà bas, la banque centrale a moins de marge pour réduire les taux d'actualisation. Dans ce cas, les banques centrales achètent des titres d'État. C'est ce qu'on appelle l'assouplissement quantitatif (QE). Le QE stimule l'économie en réduisant le nombre de titres publics en circulation. L'augmentation de l'encaisse par rapport à la baisse des titres crée une demande accrue pour les titres existants, abaissant les taux d'intérêt et encourageant la prise de risque.

Le taux de réserve est un outil qui permet aux banques centrales d'augmenter leurs activités de prêt. Pendant les récessions, les banques sont moins susceptibles de prêter de l'argent et les consommateurs sont moins susceptibles de solliciter des prêts en raison de l'incertitude économique. La banque centrale cherche à encourager l'augmentation des prêts accordés par les banques en diminuant le ratio de réserves, qui est essentiellement le montant de capital qu'une banque doit détenir en faisant des prêts.

Un exemple de politique monétaire expansionniste a été observé aux États-Unis pendant la Grande Récession. Alors que les prix des logements ont commencé à baisser et que l'économie a ralenti, la Réserve fédérale a commencé à réduire son taux d'actualisation de 5,25% en juin 2007 à 0% à la fin de 2008. L'économie étant encore faible, elle s'est lancée titres gouvernementaux de janvier 2009 à août 2014, pour un total de 3 $. 7 billions.