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Le risque de marché est le risque de perte dû aux facteurs qui affectent l'ensemble d'un marché ou d'une classe d'actifs. Le risque de marché est également appelé risque non cumulable, car il affecte toutes les classes d'actifs et est imprévisible. Un investisseur ne peut atténuer ce type de risque qu'en couvrant un portefeuille. Il existe quatre principales sources de risque qui affectent l'ensemble du marché: le risque de taux d'intérêt, le risque de prix des actions, le risque de change et le risque lié aux matières premières.

Risque de taux d'intérêt

Le risque de taux d'intérêt est le risque de volatilité accrue en raison d'une variation des taux d'intérêt. Il existe différents types d'expositions au risque qui peuvent survenir en cas de modification des taux d'intérêt, tels que le risque de base, le risque lié aux options, le risque lié à la structure des échéances et le risque de réévaluation.

Le risque de base est une composante en raison des changements possibles dans les écarts lorsque les taux d'intérêt fluctuent. Le risque de base survient lorsqu'il y a des changements dans l'écart entre les taux d'intérêt des différents marchés.

Risque de prix des actions

Le risque de prix des actions est le risque qui découle de la volatilité des prix des titres - le risque de baisse de la valeur d'un titre ou d'un portefeuille. Le risque de prix des actions peut être un risque systématique ou non systématique. Le risque non systémique peut être atténué par la diversification, alors que le systématique ne peut l'être. En période de crise économique mondiale, le risque lié au prix des actions est systématique, car il touche plusieurs catégories d'actifs.

Un portefeuille ne peut être couvert que contre ce risque. Par exemple, si un investisseur est investi dans plusieurs actifs qui représentent un indice, l'investisseur peut se couvrir contre le risque lié au prix des actions en achetant des options de vente dans le fonds indiciel coté en bourse.

Risque de change

Le risque de change, ou risque de change, est une forme de risque qui survient en cas de volatilité des taux de change. Les entreprises mondiales peuvent être exposées au risque de change lorsqu'elles font des affaires en raison de couvertures imparfaites.

Par exemple, supposons qu'un investisseur américain ait des investissements en Chine. Le rendement réalisé sera affecté lors de l'échange des deux devises. Supposons que l'investisseur a réalisé un retour sur investissement de 50% en Chine, mais que le yuan chinois se déprécie de 20% par rapport au dollar américain. En raison de la variation des devises, l'investisseur n'aura qu'un rendement de 30%. Ce risque peut être atténué par une couverture avec des fonds négociés en bourse.

Risque lié aux produits de base

Le risque de prix des produits de base est la volatilité du prix du marché due à la fluctuation des prix d'un produit. Le risque lié aux matières premières affecte divers secteurs du marché, tels que les compagnies aériennes et les jeux de casino. Le prix d'une marchandise est affecté par la politique, les changements saisonniers, la technologie et les conditions actuelles du marché.

Par exemple, supposons qu'il y ait une offre excédentaire de pétrole brut, qui a fait baisser les prix du pétrole tous les jours au cours des six derniers mois.Une entreprise fortement investie dans les puits de forage pétrolier est confrontée au risque de prix des matières premières. La marge bénéficiaire de l'entreprise baissera également, puisqu'elle continue à fonctionner au même coût mais que les prix du pétrole brut diminuent. Ses bénéfices vont diminuer. La société pourrait utiliser des contrats à terme ou des options pour couvrir ce risque et minimiser l'incertitude des prix du pétrole.