Les taux d'intérêt les plus importants dans l'économie sont le taux des fonds fédéraux et le taux d'actualisation. Le taux des fonds fédéraux est le taux de prêt au jour le jour les banques se facturent les uns les autres. C'est aussi ce que l'on appelle le taux préférentiel, et tous les types d'instruments de crédit, comme les taux hypothécaires, les rendements obligataires, les dettes de sociétés et les dettes de cartes de crédit, sont établis en fonction de ce taux.
De faibles variations du taux préférentiel peuvent avoir des effets stupéfiants sur les prix, le sentiment, la liquidité, le comportement des acteurs du marché et la direction de l'économie. Même les attentes d'une modification du taux des fonds fédéraux ont un impact sur les prix des actifs. Les participants au marché analysent les données économiques entrantes et les propos des responsables de la banque centrale pour mieux comprendre l'orientation future de ce taux.
Le taux d'actualisation est le taux que la Réserve fédérale impose aux banques d'emprunter des fonds. C'est l'un des principaux outils dont dispose la Réserve fédérale pour contrôler la masse monétaire. Si la Réserve Fédérale cherche à stimuler l'activité de prêt, elle peut baisser ce taux afin que les prêts soient plus rentables pour les banques. Si elle cherche à combattre les pressions inflationnistes et à réduire la masse monétaire, elle peut augmenter ce taux d'intérêt, ce qui diminue les prêts.
Ces deux taux sont importants car ils déterminent la masse monétaire de l'économie et les prix des autres instruments de crédit. Par le biais des canaux fiscaux, bancaires et monétaires, ces taux finissent par influencer et, dans certains cas, par déterminer des facteurs aussi variés que la croissance du crédit; conditions financières; les paiements d'intérêts pour le gouvernement, les sociétés et les particuliers; la confiance des consommateurs; marchés de produits de base; marchés boursiers; marchés obligataires; et l'emploi.
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