La banque centrale a été décrite comme "le prêteur de dernier recours", ce qui signifie qu'elle est responsable de fournir des fonds à son économie lorsque les banques commerciales ne peuvent pas couvrir une pénurie d'approvisionnement. En d'autres termes, la banque centrale empêche le système bancaire du pays d'échouer. Cependant, l'objectif principal des banques centrales est de stabiliser les monnaies de leurs pays en maîtrisant l'inflation. Une banque centrale agit également en tant qu'autorité de réglementation de la politique monétaire d'un pays et est le seul fournisseur et imprimeur de billets et de pièces en circulation. Le temps a prouvé que la banque centrale peut mieux fonctionner dans ces capacités en restant indépendante de la politique budgétaire du gouvernement et donc non influencée par les préoccupations politiques de n'importe quel régime. La banque centrale devrait également être complètement dépourvue de tout intérêt bancaire commercial.

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L'essor de la banque centrale

Aujourd'hui, la banque centrale appartient au gouvernement mais est séparée du ministère des finances du pays. Bien que la banque centrale soit souvent appelée «banque du gouvernement» parce qu'elle gère l'achat et la vente d'obligations d'État et d'autres instruments, les décisions politiques ne devraient pas influencer les opérations de la banque centrale. Bien sûr, la nature de la relation entre la banque centrale et le régime au pouvoir varie d'un pays à l'autre et continue d'évoluer avec le temps. Pour assurer la stabilité de la monnaie d'un pays, la banque centrale devrait être le régulateur et l'autorité dans les systèmes bancaires et monétaires.

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Historiquement, le rôle de la banque centrale n'a cessé de croître, selon certains, depuis la création de la Banque d'Angleterre en 1694. Il est cependant généralement admis que le concept de La banque centrale n'a pas apparu avant le 20ème siècle comme des problèmes développés dans le système bancaire commercial. Ainsi, la fonction moderne de la banque centrale a émergé en réponse à une structure bancaire commerciale déjà présente.

Entre 1870 et 1914, lorsque les monnaies mondiales étaient indexées sur l'étalon-or (GS), le maintien de la stabilité des prix était beaucoup plus facile car la quantité d'or disponible était limitée. Par conséquent, l'expansion monétaire ne pouvait pas simplement découler d'une décision politique d'imprimer plus d'argent, de sorte que l'inflation était plus facile à contrôler. La banque centrale à l'époque était principalement responsable du maintien de la convertibilité de l'or en monnaie; il a émis des notes basées sur les réserves d'or d'un pays. (Pour plus d'informations, lisez

The Gold Standard Revisited .) Au début de la Première Guerre mondiale, le GS fut abandonné et il apparut qu'en temps de crise, les gouvernements, confrontés à des déficits budgétaires (parce que il coûte de l'argent pour faire la guerre) et, ayant besoin de plus de ressources, ordonnera l'impression de plus d'argent. Comme les gouvernements l'ont fait, ils ont été confrontés à l'inflation.Après la Première Guerre mondiale, de nombreux gouvernements ont choisi de revenir à la GS pour tenter de stabiliser leur économie. Avec cette augmentation de la conscience de l'importance de l'indépendance de la banque centrale de la machine politique.

Pendant les périodes troublées de la Grande Dépression et les lendemains de la Seconde Guerre mondiale, les gouvernements du monde entier ont favorisé le retour à une banque centrale dépendant du processus décisionnel politique. Ce point de vue émane principalement de la nécessité d'établir un contrôle sur les économies dévastées par la guerre; En outre, les pays nouvellement indépendants ont choisi de garder le contrôle de tous les aspects de leur pays - une réaction contre le colonialisme. La montée des économies gérées dans le bloc de l'Est était également responsable de l'ingérence accrue du gouvernement dans la macroéconomie. Peu de temps après les effets de la Seconde Guerre mondiale, cependant, l'indépendance de la banque centrale par rapport au gouvernement est revenue à la mode dans les économies occidentales et a prévalu comme le moyen optimal de parvenir à un régime économique libéral et stable.

Comment la Banque influe sur l'économie

On peut dire qu'une banque centrale a deux fonctions principales: (1) macroéconomique pour réguler l'inflation et la stabilité des prix et (2) microéconomique lorsqu'elle fonctionne comme prêteur en dernier ressort. (Pour des informations générales sur la macroéconomie, voir

Analyse macroéconomique .) Influences macroéconomiques

La banque centrale doit réguler le niveau de l'inflation en contrôlant la masse monétaire au moyen de: politique monétaire. La banque centrale effectue des opérations d'open market qui injectent des liquidités sur le marché ou absorbent des fonds supplémentaires, affectant directement le niveau d'inflation. Pour augmenter le montant d'argent en circulation et diminuer le taux d'intérêt (coût) de l'emprunt, la banque centrale peut acheter des obligations d'État, des bons ou d'autres billets émis par le gouvernement. Cet achat peut toutefois également entraîner une hausse de l'inflation. Lorsqu'elle doit absorber de l'argent pour réduire l'inflation, la banque centrale vendra des obligations d'État sur le marché libre, ce qui augmentera le taux d'intérêt et découragera les emprunts. Les opérations d'open market sont les principaux moyens par lesquels une banque centrale contrôle l'inflation, la masse monétaire et la stabilité des prix. Si vous souhaitez en savoir plus sur ce sujet, lisez

Le tutoriel de la Réserve fédérale (la Fed) . Influences microéconomiques

La création de banques centrales en tant que prêteur en dernier ressort a fait en sorte que les banques commerciales n'ont plus besoin de leur liberté. Une banque commerciale offre des fonds aux clients selon le principe du premier arrivé, premier servi. Si la banque commerciale n'a pas assez de liquidités pour répondre aux demandes de ses clients (les banques commerciales ne détiennent généralement pas de réserves égales aux besoins de l'ensemble du marché), la banque commerciale peut se tourner vers la banque centrale pour emprunter des fonds supplémentaires. Cela fournit au système une stabilité objective; les banques centrales ne peuvent favoriser aucune banque commerciale particulière. À ce titre, de nombreuses banques centrales détiendront des réserves de banques commerciales basées sur le ratio des dépôts de chaque banque commerciale.Ainsi, une banque centrale peut exiger que toutes les banques commerciales conservent, par exemple, un ratio réserves / dépôts de 1: 10. L'application d'une politique de réserves de banque commerciale constitue un autre moyen de contrôler la masse monétaire sur le marché. Cependant, toutes les banques centrales n'exigent pas que les banques commerciales déposent des réserves. Le Royaume-Uni, par exemple, n'a pas cette politique contrairement aux États-Unis.

Le taux auquel les banques commerciales et autres établissements de crédit peuvent emprunter des fonds à court terme auprès de la banque centrale est appelé taux d'actualisation (fixé par la banque centrale et fournissant un taux de base pour les taux d'intérêt). Il a été avancé que, pour que les transactions sur le marché libre deviennent plus efficaces, le taux d'actualisation devrait empêcher les banques de contracter des emprunts perpétuels, ce qui perturberait la masse monétaire du marché et la politique monétaire de la banque centrale. En empruntant trop, la banque commerciale fera circuler plus d'argent dans le système. L'utilisation du taux d'actualisation peut être limitée en le rendant peu attrayant lorsqu'il est utilisé de manière répétée. (Pour en savoir plus, lisez

Comprendre la microéconomie .) Économies en transition

Aujourd'hui, les économies en développement sont confrontées à des problèmes tels que la transition des économies gérées aux économies de marché. La principale préoccupation est souvent le contrôle de l'inflation. Cela peut conduire à la création d'une banque centrale indépendante, mais cela peut prendre un certain temps, étant donné que de nombreux pays en développement maintiennent le contrôle sur leurs économies dans le but de conserver le contrôle de leur pouvoir. Mais l'intervention du gouvernement, qu'elle soit directe ou indirecte par le biais de la politique budgétaire, peut freiner le développement des banques centrales. Malheureusement, de nombreux pays en développement sont confrontés à des troubles civils ou à la guerre, ce qui peut contraindre un gouvernement à détourner des fonds du développement de l'économie dans son ensemble. Néanmoins, un facteur qui semble être confirmé est que, pour qu'une économie de marché se développe, une monnaie stable (qu'elle soit réalisée au moyen d'un taux de change fixe ou flottant) est nécessaire. Cependant, les banques centrales des économies industrielles et émergentes sont dynamiques car il n'existe aucun moyen garanti de gérer une économie quel que soit son stade de développement.

The Bottom Line

Les banques centrales sont chargées de superviser le système monétaire d'une nation (ou d'un groupe de nations), avec un large éventail d'autres responsabilités allant de la surveillance de la politique monétaire à la réalisation d'objectifs spécifiques tels que la stabilité monétaire. faible inflation et plein emploi. Le rôle de la banque centrale a pris de l'importance avec le temps, mais aux États-Unis, ses activités continuent d'évoluer.