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S'engager dans des swaps de devises équivaut souvent à acquérir une flexibilité supplémentaire. Les entreprises peuvent mieux exploiter leur avantage comparatif sur leurs marchés d'emprunt respectifs. Dans des scénarios compliqués, les swaps de devises permettent également aux sociétés d'arbitrer sur une matrice de devises et d'échéances à court terme imbriquées. Les gestionnaires peuvent utiliser des swaps de devises pour limiter l'exposition au risque de taux d'intérêt, couvrir leurs portefeuilles, réduire le risque de marché sur les marchés des changes et même spéculer.

Le risque de change et de change du swap de devises

Un swap de devises se produit lorsque deux parties négocient le principal d'une dette dans différentes devises. Cela signifie que chaque partie paie des intérêts sur la devise «reçue». De cette façon, chaque partie reçoit un tampon contre la menace de leur monnaie changeant de valeur trop rapidement. Lorsque des entreprises à passif fixe échangent avec des sociétés à passif variable, chaque société peut combiner efficacement les avantages d'un swap de taux d'intérêt avec ceux d'un swap de devises.

Risque de taux d'intérêt

Les fluctuations de taux d'intérêt peuvent soit encourager, soit décourager l'inflation, ce qui a un impact sur les taux de change entre deux monnaies. Les swaps de devises aident à atténuer le risque de fluctuation des taux d'intérêt non désirés.

Avantages concurrentiels

Il peut être plus coûteux d'emprunter aux États-Unis qu'au Japon ou vice versa. Dans les deux cas, l'entreprise nationale a un avantage concurrentiel en contractant des prêts auprès de son pays d'origine. Son coût du capital est inférieur.

Supposons qu'une entreprise au Japon souhaite s'étendre aux États-Unis alors qu'une entreprise des États-Unis veut s'étendre au Japon. Ils pourraient convenir d'un échange de devises qui, en vertu des paiements commerciaux sur la dette dans l'autre monnaie, permet à chacun d'obtenir leurs prêts à un coût inférieur à celui qu'ils auraient autrement obtenu.