Y a-t-il eu des périodes de déflation majeure dans l'histoire des États-Unis?

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Y a-t-il eu des périodes de déflation majeure dans l'histoire des États-Unis?

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Anonim
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Dans les contextes historiques, la seconde moitié du XXe siècle aux États-Unis était unique en raison de la faible déflation. En fait, les hausses de prix spectaculaires et constantes de 1950 à 2000 étaient sans précédent depuis la fondation du pays. Les consommateurs américains ont vu baisser les prix entre 1817 et 1860 et de nouveau entre 1865 et 1900. La déflation la plus spectaculaire de l'histoire des États-Unis a eu lieu entre 1930 et 1933.

Les États-Unis n'avaient pas de monnaie nationale unique avant la guerre de Sécession, mais les économistes peuvent encore suivre les prix à la consommation en termes de valeur d'échange de l'or. En 1991, l'économiste John J. McCusker publiait un indice historique des prix de la monnaie aux États-Unis. Il a découvert que le niveau des prix était en fait 50% plus élevé en 1800 qu'en 1900.

Les prix ont augmenté pendant la guerre de 1812 encore autour de 1815-1817. Portés par l'essor de la machinerie industrielle, les prix ont chuté et la production a augmenté de façon constante jusqu'au début de la guerre civile. Le gouvernement des États-Unis a imprimé et emprunté lourdement pendant la guerre mais a cessé une fois que la paix a repris.

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Entre 1873 et 1879, les prix ont chuté de près de 3% par an, alors que la croissance réelle des produits nationaux a été de près de 7% au cours de la même période. Malgré la croissance économique démontrée et la hausse des salaires réels, les historiens ont pris l'habitude d'appeler cette période «la longue dépression» en raison de la chute de son niveau de prix.

La Fed, la Grande Dépression et l'Inflation

Lorsque la Réserve fédérale a été créée en 1913, le niveau des prix aux États-Unis était encore plus bas qu'en 1800. Au cours des 100 années suivantes, le dollar a perdu 96% sa valeur, entraînant une hausse des prix nominaux de près de 2 000%.

Malgré cela, la période de déflation la plus dramatique de l'histoire des États-Unis a eu lieu au début de la Grande Dépression. Les prix ont baissé en moyenne de 10% de 1930 à 1933. Contrairement à la déflation liée à la productivité du XIXe siècle, cette déflation résultait d'un effondrement du secteur bancaire et de l'enchaînement des banques.