Les grands gagnants du marché boursier se ressemblent beaucoup: ils affichent de solides bénéfices et une forte croissance des ventes, un nouveau produit ou service dynamique, une performance des prix et une participation accrue dans les fonds communs de placement. Fait intéressant, les investisseurs prospères partagent des traits similaires.

Les meilleurs investisseurs gardent toujours leurs pertes minimes; ils ne font jamais baisser le prix; ils ne fuient pas immédiatement un stock parce qu'il a un ratio cours / bénéfice élevé (ratio C / B); et enfin, ils prêtent attention à la santé générale du marché lorsqu'ils achètent et vendent des actions.

Pourtant, dans le même temps, de nombreux investisseurs utilisent encore des principes non fondés. Les investisseurs qui réussissent apprennent à éviter les pièges courants et suivent ces idées qui peuvent vous mettre en bonne voie pour devenir un meilleur investisseur.

Acheter des actions à bas prix
Qu'est-ce qui sonne le mieux? Acheter 1 000 actions d'un stock de 1 $ ou acheter 20 actions d'un stock de 50 $? La plupart des gens diraient probablement le premier parce que cela semble être une aubaine, avec plus de possibilités de grandes augmentations de posséder plus d'actions. Mais l'argent que vous faites dans une action ne dépend pas du nombre d'actions que vous possédez. C'est basé sur le montant d'argent investi.

Beaucoup d'investisseurs ont une histoire d'amour avec des actions à bas prix, mais les actions à bas prix manquent généralement un ingrédient clé des lauréats des marchés boursiers passés: le parrainage institutionnel.

Une action ne peut réaliser de gains importants sans le pouvoir d'achat des fonds communs de placement, des banques, des compagnies d'assurance et d'autres investisseurs à forte liquidité qui alimentent leurs mouvements de prix. Ce ne sont pas les transactions de détail de 100, 200 ou 300 actions qui font grimper le cours d'une action, mais les grandes transactions institutionnelles en bloc de 10, 000, 20 000 ou plus qui provoquent ces grandes hausses de prix quand elles achètent. ainsi que de grandes baisses de prix quand ils vendent.

Les investisseurs institutionnels représentent chaque jour environ 70% du volume des transactions sur les marchés, donc c'est une bonne idée de pêcher dans le même bassin qu'eux. Les actions au prix de 1, 2 ou 3 dollars par action ne sont pas sur les écrans radar des investisseurs institutionnels. Un grand nombre de ces actions sont très peu négociées, de sorte qu'il est difficile pour les fonds communs de placement d'acheter et de vendre des actions à gros volume.

Rappelez-vous: Les actions bon marché sont bon marché pour une raison. Les stocks se vendent pour ce qu'ils valent. Dans de nombreux cas, les investisseurs qui tentent de s'approprier les actions ne réalisent pas qu'ils achètent une entreprise embourbée dans des problèmes sans parrainage institutionnel, ce qui ralentit les bénéfices et la croissance des ventes et réduit la part de marché. Ce sont de mauvais traits pour un stock à avoir. Les institutions ont des équipes de recherche qui recherchent de grandes opportunités, et parce qu'elles achètent des quantités énormes au fil du temps, envisagez de cocher leurs choix si vous trouvez que ces gestionnaires de fonds ont une performance supérieure à la moyenne.

La réalité est que votre perspective de doubler votre argent dans un titre de 1 $ semble bien, mais vos chances sont meilleures de gagner à la loterie. Focus sur les stocks de qualité institutionnelle .

Éviter les actions dont le ratio cours / bénéfices est élevé
«Accent sur les actions à faible ratio cours / bénéfice, elles sont valorisées de manière attrayante et offrent de nombreux avantages. Combien de fois avez-vous entendu cette déclaration des professionnels de l'investissement?

Même s'il est vrai que les titres à faible ratio P / E peuvent augmenter, les investisseurs font souvent une mauvaise utilisation de cette mesure d'évaluation. Les leaders d'un groupe industriel se négocient souvent à un prix plus élevé que leurs pairs pour une raison simple: ils augmentent leur part de marché plus rapidement en raison des bénéfices exceptionnels et des perspectives de croissance des ventes.

Les titres de votre liste de surveillance devraient avoir les caractéristiques des grands gagnants du marché boursier que nous avons mentionnés plus tôt: la performance des prix dans leur groupe industriel, les bénéfices et la croissance des ventes et l'augmentation des fonds, pour n'en nommer que quelques-uns. Un nouveau produit ou service dynamique ne fait pas mal non plus.

Les actions à ratio «P / E» élevé partagent un trait commun: leur performance montre que les perspectives d'avenir de l'entreprise sont optimistes. Par exemple: En août 2003, le fabricant de pistolets paralysants Taser International avait un P / E de 44 avant une augmentation de 900%. À l'époque, le marché était optimiste quant aux perspectives de croissance des bénéfices et des ventes de l'entreprise. Le marché s'est avéré être juste. Pendant cinq trimestres d'affilée, Taser a affiché des bénéfices à trois chiffres et des gains de ventes.

Le secteur de la médecine, de la vente au détail ainsi que celui du pétrole et du gaz, qui ont tous affiché de bons résultats au cours de la période 2003-2004, sont d'excellents exemples. Le tableau ci-dessous montre les actions leaders dans les secteurs qui ont généré de grandes séries de cours à partir de ratios P ​​/ E apparemment élevés. Dans tous les cas, ce sont les fondamentaux explosifs qui ont fait baisser le cours de leur action.

À fin octobre 2004, le ratio cours / bénéfice moyen des actions de l'indice S & P 500 était d'environ 17.

Laisser les petites pertes se transformer en grosses
Les polices d'assurance nous aident à minimiser les risques. santé, maison ou voiture. Sur le marché boursier, la plupart des gens ne pensent même pas à acheter des polices d'assurance avec des actions individuelles, mais c'est une bonne pratique.

Réduisez vos pertes dans n'importe quelle action à 7% ou 8% et vous ne serez jamais touché par une grosse perte. Ceci est votre police d'assurance. Si vous achetez des actions au bon moment, elles ne devraient jamais tomber 7-8% en dessous de votre prix d'achat.

Une petite perte dans un stock peut facilement être surmontée. Ce sont les grands qui peuvent faire de sérieux dégâts à un portefeuille. Prendre une perte de 50% sur un stock, et il faudrait augmenter de 100% pour revenir à l'équilibre. Mais si vous réduisez vos pertes à 7 ou 8%, un seul gain de 25% peut effacer trois pertes de 7% à 8%.

Voici un ensemble de transactions hypothétiques pour illustrer ce point. Même si vous avez effectué ces sept opérations sur une période de temps - et pris des pertes sur cinq d'entre eux - vous seriez encore en avance de plus de 3 700 $. En effet, les deux actions qui ont abouti à un bénéfice combiné de 5 $ , 500. Et les cinq pertes - toutes plafonnées à 7% ou 8% - totalisaient 1 569 $.

La raison d'être de cette règle de vente de 7% n'a jamais été aussi claire que dans le marché baissier qui a débuté en mars 2000. Elle a causé des dommages inutiles et graves aux portefeuilles de nombreux investisseurs. Les petites pertes dans les actions technologiques ont fait boule de neige. Certains stocks ont perdu entre 70% et 80% ou plus de leur valeur. Certains ne pourront jamais récupérer leurs anciens hauts. D'autres peuvent, mais ce sera un long chemin en arrière. Tous les investisseurs qui réussissent partagent un trait: ils reconnaissent fermement l'importance de protéger le capital durement gagné en vendant rapidement quand un stock diminue de 7% ou 8% d'où ils l'ont acheté.

Si une action que vous possédez commence à augmenter en raison de l'expansion du volume des transactions, il est généralement préférable de vendre d'abord et de poser des questions plus tard, plutôt que l'inverse. Gardez les pertes minimes pour éviter de graves dommages. Vous pouvez toujours revenir dans le jeu si vous avez seulement perdu 7%. Ne jamais regarder en arrière après une vente intelligente, même si le stock rebondit. Vous n'avez aucun moyen de connaître son avenir, alors vous feriez mieux de réagir à ce que votre stock vous dit maintenant. Apprendre ce trait est difficile, mais cela vous fera économiser beaucoup sur le long terme.

Calculer la moyenne
Calculer la moyenne signifie que vous achetez des actions à mesure que le cours chute dans l'espoir d'obtenir une bonne affaire. Il est également connu comme jeter de l'argent après mauvais ou d'essayer d'attraper un couteau qui tombe. De toute façon, essayer de réduire votre coût moyen dans un stock est une autre proposition risquée.

Par exemple, prenez Amazon. com entre juin et octobre 2004. Son graphique a révélé beaucoup de ventes institutionnelles par des fonds communs de placement et d'autres grands investisseurs.

En juin, c'était un stock de 54 $. En juillet, c'était un stock de 45 $. Les investisseurs qui ont acheté à 45 $ peuvent avoir pensé qu'ils faisaient une bonne affaire, mais ils ne prêtaient pas attention à plusieurs baisses de volume importantes dans le stock. Quel est le sentiment d'acheter une action lorsque des fonds communs de placement et d'autres gros investisseurs vendent de gros blocs d'actions? C'est une marée difficile à nager.

Quand Amazon a publié ses bénéfices le 21 octobre, il a chuté de 10% à environ 37 $. En général, les graphiques boursiers racontent des histoires haussières ou baissières bien avant que les manchettes le fassent. Dans le cas d'Amazon, de fortes baisses de volume entre le 8 et le 23 juillet ont révélé une histoire baissière.

Acheter des actions dans un marché en baisse Certains investisseurs ne prêtent aucune attention à l'état actuel du marché lorsqu'ils achètent des actions. Et c'est une erreur.

L'objectif est d'acheter des actions lorsque les principaux indices montrent des signes d'accumulation (achats: fortes augmentations de prix) et de vendre quand ils montrent des signes de distribution (vente: forte baisse des prix en volume). Les trois quarts des actions suivent la tendance du marché, alors surveillez-le chaque jour, et n'allez pas à l'encontre de la tendance. Il n'est pas difficile de dire quand les indices commencent à montrer des signes de contrainte.

Les jours de distribution commenceront à apparaître sur le marché où les indices ferment plus bas à un volume plus élevé que la veille. Dans ce cas, une forte ouverture du marché se transformera en fermetures faibles. Et les principaux titres des principaux groupes de l'industrie du marché commenceront à se vendre à gros volume. C'est exactement ce qui s'est passé au début du marché baissier en mars 2000.

Lorsque vous achetez des actions, assurez-vous de nager avec la marée du marché et non contre.

CAN SLIM ™ et IBD Way
Si vous êtes un lecteur d'Investor's Business Daily (IBD) ou de toute autre publication de William O'Neil, vous avez peut-être remarqué que ces cinq pièges complètent la méthodologie CAN SLIM. sélection. En évitant les actions à bas prix, en regardant au-delà du P / E, en mettant en place un plan stop-loss, en ne faisant pas de moyenne et en surveillant le marché global, vous serez en bonne voie pour une stratégie d'investissement solide. d'IBD.

Pour plus d'informations sur CAN SLIM, voir Recherche du mélange magique des principes de base et des techniques ou Guide des stratégies de gestion des stocks .